頤和黃金研究中心 郭忠良
黃金昨夜沖高回落，全天維持震蕩上行?，F(xiàn)貨黃金(Spot Gold) 昨天高開(kāi)于1375.10，美盤(pán)早盤(pán)最高上探至1386.46，最低1372.55，最終依然收在12周均線(xiàn)上方，全天最終收于1381.59，上漲6.64美元，漲幅0.48%，今天現(xiàn)貨黃金早盤(pán)高開(kāi)于1381.20，最高觸及1384.20，最低下探至1378.60目前上漲76美分漲幅0.06%報(bào)1382.40。黃金期貨方面，紐約商品交易所(New York Mercantile Exchange)COMEX黃金期貨明年2月合約最終上漲10.20美元，收?qǐng)?bào)1384.30美元，漲幅0.7%，目前全球期貨電子交易系統(tǒng)(Globex)黃金期貨報(bào)1382.60美元，最高上探至1384.30美元，最低下探至1380.50目前下跌1.30美元，漲幅0.09%。
隔夜黃金繼續(xù)回升，沖高回落的原因主要是由于匿名交易員稱(chēng)歐洲央行正在購(gòu)買(mǎi)葡萄牙國(guó)債，加上有報(bào)道稱(chēng)歐元區(qū)正在討論增加歐元區(qū)的救援基金，總額達(dá)到4400億歐元，不過(guò)隨著希臘和意大利國(guó)債收益率的飆升，尤其是在比利時(shí)10年期國(guó)債收益率上升6個(gè)基點(diǎn)，其與德國(guó)同類(lèi)國(guó)債收益率之間的利差擴(kuò)大至1.356%，觸及歷史新高。
雖然現(xiàn)在歐洲中心的國(guó)家的債務(wù)問(wèn)題處于穩(wěn)定狀態(tài)，但是潛在風(fēng)險(xiǎn)卻在不斷的累積，新的債務(wù)問(wèn)題向歐洲的中心地帶緊挨法德兩國(guó)的新目標(biāo)(Now Targets)—比利時(shí)(Belgium)和奧地利(Austria)蔓延。這個(gè)觀(guān)點(diǎn)出自美國(guó)的財(cái)經(jīng)內(nèi)幕(Business Insider)網(wǎng)站，該網(wǎng)站認(rèn)為歐洲債務(wù)問(wèn)題的新的目標(biāo)將是上述兩國(guó)，文中指出標(biāo)準(zhǔn)普爾公司(Standard & Poor)前期警告比利時(shí)政府可能在6個(gè)月內(nèi)該國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)會(huì)因?yàn)楦甙旱恼畟鶆?wù)以及財(cái)政赤字，無(wú)法形成長(zhǎng)期穩(wěn)定的政府結(jié)構(gòu)而遭到調(diào)降。
到目前為止所有針對(duì)債務(wù)的擔(dān)憂(yōu)都集中于此前的”歐洲五國(guó)”(Portugal, Italy, Ireland, Greece and Spain PIIGS)這些國(guó)家都用著相類(lèi)似的情況，例如：巨大的在某種情況下容易破裂的房地產(chǎn)和金融泡沫，居高不下的財(cái)政赤字以及政治困境，但是如果按照這些標(biāo)準(zhǔn)來(lái)審視現(xiàn)在的歐元區(qū)成員國(guó)，那么這樣的國(guó)家就應(yīng)該加上比利時(shí)(Belgium)和奧地利(Austria)。在這兩個(gè)國(guó)家中比利時(shí)(Belgium)的狀況更加嚴(yán)重，該國(guó)受到了和西班牙類(lèi)似糟糕的居民住房市場(chǎng)泡沫的困擾，并且按照相對(duì)價(jià)值算，總規(guī)模相當(dāng)于美國(guó)的次級(jí)債務(wù)危機(jī)(U.S. subprime crisis)規(guī)模的一半，比利時(shí)2009年的政府公共債務(wù)水平達(dá)到占GDP的96%，這比葡萄牙相同指標(biāo)要高20%，比利時(shí)最終也將需要救援，不過(guò)更加糟糕的是自2007年4月選舉以來(lái)該國(guó)經(jīng)歷了三屆政府，而且還有把18個(gè)月各政黨實(shí)在進(jìn)行聯(lián)合組閣談判，政府的不穩(wěn)定將導(dǎo)致投資者預(yù)期該國(guó)財(cái)政緊縮計(jì)劃將是一紙空文，難以實(shí)施對(duì)于該國(guó)的信心也不斷在降低。。如下圖：歐洲各國(guó)的主權(quán)債務(wù)以及外部債務(wù)占GDP比例所示：
奧地利的情況稍好于比利時(shí)，政府債務(wù)占GDP比例比利時(shí)為96%，而該國(guó)是68%，財(cái)政赤字占GDP比例，比利時(shí)為6%，該國(guó)為3.5%，該國(guó)的政治體系也還算穩(wěn)定，不過(guò)該國(guó)最大的問(wèn)題是銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的壞賬，該國(guó)的銀行曾經(jīng)過(guò)度的像歐洲中部提供大量廉價(jià)信貸，催生了銀行自身的信用泡沫，而現(xiàn)在隨著資產(chǎn)價(jià)格縮水，銀行的穩(wěn)定也受到加大影響，奧地利作為債權(quán)人在中西歐地區(qū)國(guó)家都陷入危機(jī)的情況下，該國(guó)銀行業(yè)將面臨巨大的信用違約風(fēng)險(xiǎn)，這將導(dǎo)致這些銀行資產(chǎn)負(fù)債表的惡化，進(jìn)而引起銀行體系的動(dòng)蕩，并波及歐元區(qū)。
技術(shù)面：黃金日線(xiàn)上KDJ走勢(shì)繼續(xù)拉升黃金回升，黃金昨夜沖高，不過(guò)在MACD走勢(shì)依然屬于空頭的情況下，上攻至高點(diǎn)后，必然遭受空頭的獲利拋壓，RSI指標(biāo)維持平穩(wěn)走勢(shì)，該指標(biāo)未出現(xiàn)大的回升顯示出，黃金的沖高回落會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)，不過(guò)整個(gè)中心將會(huì)不斷上移，預(yù)計(jì)早盤(pán)黃金將會(huì)圍繞1380附近盤(pán)整，夯實(shí)1375-1378區(qū)間的支撐，上方阻力1385-1388。
黃金昨夜沖高回落，全天維持震蕩上行?，F(xiàn)貨黃金(Spot Gold) 昨天高開(kāi)于1375.10，美盤(pán)早盤(pán)最高上探至1386.46，最低1372.55，最終依然收在12周均線(xiàn)上方，全天最終收于1381.59，上漲6.64美元，漲幅0.48%，今天現(xiàn)貨黃金早盤(pán)高開(kāi)于1381.20，最高觸及1384.20，最低下探至1378.60目前上漲76美分漲幅0.06%報(bào)1382.40。黃金期貨方面，紐約商品交易所(New York Mercantile Exchange)COMEX黃金期貨明年2月合約最終上漲10.20美元，收?qǐng)?bào)1384.30美元，漲幅0.7%，目前全球期貨電子交易系統(tǒng)(Globex)黃金期貨報(bào)1382.60美元，最高上探至1384.30美元，最低下探至1380.50目前下跌1.30美元，漲幅0.09%。
隔夜黃金繼續(xù)回升，沖高回落的原因主要是由于匿名交易員稱(chēng)歐洲央行正在購(gòu)買(mǎi)葡萄牙國(guó)債，加上有報(bào)道稱(chēng)歐元區(qū)正在討論增加歐元區(qū)的救援基金，總額達(dá)到4400億歐元，不過(guò)隨著希臘和意大利國(guó)債收益率的飆升，尤其是在比利時(shí)10年期國(guó)債收益率上升6個(gè)基點(diǎn)，其與德國(guó)同類(lèi)國(guó)債收益率之間的利差擴(kuò)大至1.356%，觸及歷史新高。
雖然現(xiàn)在歐洲中心的國(guó)家的債務(wù)問(wèn)題處于穩(wěn)定狀態(tài)，但是潛在風(fēng)險(xiǎn)卻在不斷的累積，新的債務(wù)問(wèn)題向歐洲的中心地帶緊挨法德兩國(guó)的新目標(biāo)(Now Targets)—比利時(shí)(Belgium)和奧地利(Austria)蔓延。這個(gè)觀(guān)點(diǎn)出自美國(guó)的財(cái)經(jīng)內(nèi)幕(Business Insider)網(wǎng)站，該網(wǎng)站認(rèn)為歐洲債務(wù)問(wèn)題的新的目標(biāo)將是上述兩國(guó)，文中指出標(biāo)準(zhǔn)普爾公司(Standard & Poor)前期警告比利時(shí)政府可能在6個(gè)月內(nèi)該國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)會(huì)因?yàn)楦甙旱恼畟鶆?wù)以及財(cái)政赤字，無(wú)法形成長(zhǎng)期穩(wěn)定的政府結(jié)構(gòu)而遭到調(diào)降。
到目前為止所有針對(duì)債務(wù)的擔(dān)憂(yōu)都集中于此前的”歐洲五國(guó)”(Portugal, Italy, Ireland, Greece and Spain PIIGS)這些國(guó)家都用著相類(lèi)似的情況，例如：巨大的在某種情況下容易破裂的房地產(chǎn)和金融泡沫，居高不下的財(cái)政赤字以及政治困境，但是如果按照這些標(biāo)準(zhǔn)來(lái)審視現(xiàn)在的歐元區(qū)成員國(guó)，那么這樣的國(guó)家就應(yīng)該加上比利時(shí)(Belgium)和奧地利(Austria)。在這兩個(gè)國(guó)家中比利時(shí)(Belgium)的狀況更加嚴(yán)重，該國(guó)受到了和西班牙類(lèi)似糟糕的居民住房市場(chǎng)泡沫的困擾，并且按照相對(duì)價(jià)值算，總規(guī)模相當(dāng)于美國(guó)的次級(jí)債務(wù)危機(jī)(U.S. subprime crisis)規(guī)模的一半，比利時(shí)2009年的政府公共債務(wù)水平達(dá)到占GDP的96%，這比葡萄牙相同指標(biāo)要高20%，比利時(shí)最終也將需要救援，不過(guò)更加糟糕的是自2007年4月選舉以來(lái)該國(guó)經(jīng)歷了三屆政府，而且還有把18個(gè)月各政黨實(shí)在進(jìn)行聯(lián)合組閣談判，政府的不穩(wěn)定將導(dǎo)致投資者預(yù)期該國(guó)財(cái)政緊縮計(jì)劃將是一紙空文，難以實(shí)施對(duì)于該國(guó)的信心也不斷在降低。。如下圖：歐洲各國(guó)的主權(quán)債務(wù)以及外部債務(wù)占GDP比例所示：
奧地利的情況稍好于比利時(shí)，政府債務(wù)占GDP比例比利時(shí)為96%，而該國(guó)是68%，財(cái)政赤字占GDP比例，比利時(shí)為6%，該國(guó)為3.5%，該國(guó)的政治體系也還算穩(wěn)定，不過(guò)該國(guó)最大的問(wèn)題是銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的壞賬，該國(guó)的銀行曾經(jīng)過(guò)度的像歐洲中部提供大量廉價(jià)信貸，催生了銀行自身的信用泡沫，而現(xiàn)在隨著資產(chǎn)價(jià)格縮水，銀行的穩(wěn)定也受到加大影響，奧地利作為債權(quán)人在中西歐地區(qū)國(guó)家都陷入危機(jī)的情況下，該國(guó)銀行業(yè)將面臨巨大的信用違約風(fēng)險(xiǎn)，這將導(dǎo)致這些銀行資產(chǎn)負(fù)債表的惡化，進(jìn)而引起銀行體系的動(dòng)蕩，并波及歐元區(qū)。
技術(shù)面：黃金日線(xiàn)上KDJ走勢(shì)繼續(xù)拉升黃金回升，黃金昨夜沖高，不過(guò)在MACD走勢(shì)依然屬于空頭的情況下，上攻至高點(diǎn)后，必然遭受空頭的獲利拋壓，RSI指標(biāo)維持平穩(wěn)走勢(shì)，該指標(biāo)未出現(xiàn)大的回升顯示出，黃金的沖高回落會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)，不過(guò)整個(gè)中心將會(huì)不斷上移，預(yù)計(jì)早盤(pán)黃金將會(huì)圍繞1380附近盤(pán)整，夯實(shí)1375-1378區(qū)間的支撐，上方阻力1385-1388。
