頤和黃金研究中心 郭忠良

　　黃金昨夜連續(xù)三個交易日反彈?，F(xiàn)貨黃金(Spot Gold) 昨天低開于1381.75，亞洲早盤最高上探至1388.90，美盤尾盤一度回落至最低1376.15，最終依然收在12周均線1378上方，全天最終收于1386.29，上漲4.70美元，漲幅0.34%，今天現(xiàn)貨黃金早盤高開于1387.20，最高觸及1388.20，最低下探至1384.55目前下跌65美分漲幅0.05%報1375.05。黃金期貨方面，紐約商品交易所(New York Mercantile Exchange)COMEX黃金期貨明年2月合約最終上漲1.50美元，收報1385.80美元，漲幅0.1%，正在全球期貨電子交易系統(tǒng)(Globex)交易的黃金期貨早盤開盤于1387.10，最高上探至1387.90美元，最低下探至1384.60目前上漲30美分，漲幅0.02%，報1386.10美元。

　　今天市場依然關注于歐洲，繼昨天葡萄牙成功拍賣12.5億歐元國債之后，今天西班牙也將進行國債拍賣，后續(xù)還將有意大利也將進行國債拍賣，西班牙今天計劃將會拍賣30億歐元的5年期國債，目前在二級交易市場，西班牙同類債券收益率為4.183%，而在此前一次去年11月4日的拍賣中，中標收益率僅為3.576%，此外意大利也將拍賣60億歐元的5年期和15年期國債。

　　隔夜葡萄牙進行的國債拍賣取得了成功，葡萄牙拍賣6.5億3年期國債，收益率從4％升至5.4％，另外5.99億歐元五年期國債收益率從6.8％小副回落至6.7％，并獲得了多達兩倍的超額認購，這促使市場預期西班牙的國債拍賣將不會出現(xiàn)大的意外，歐元兌美元隔夜反彈，歐元兌美元觸及一周高點，收復1.3000關口，雖然昨夜市場風險偏好有所上升，但是歐元的大幅反彈打壓了美元，黃金則可以最終觸底反彈。

　　西班牙10年期國債收益率下降2.9個基點至4.782%，與德國10年期國債收益率差縮小15個基點，對此克萊沃特本森私人銀行(Kleinwort Benson Private Bank)固定收益研究主管菲利斯-里德(Phyllis Reed)稱在葡萄牙國債拍賣之前，市場參與者傾向于加劇做空，而現(xiàn)在我們終于為西班牙國債拍賣松一口氣了，葡萄牙國債拍賣的成功，將使得西班牙的拍賣更加容易。

　　葡萄牙國債拍賣的開門紅或?qū)嫵墒痉缎沟梦靼嘌篮鸵獯罄膰鴤馁u更加順利，這將支撐歐元的反彈，目前根據(jù)外匯期權(FX Options)顯示很多交易員已經(jīng)開始做多歐元，歐元能否持續(xù)的兌美元回升取決于是否會出現(xiàn)上述的示范效應，使得西班牙和意大利都獲得類似葡萄牙的成功。

　　不過樂觀的背后也依然有一些隱憂，根據(jù)彭博社(Bloomberg)援引國際清算銀行(Bank for International Settlements,BIS)的數(shù)據(jù)顯示，西班牙銀行自從去年7月截至目前已經(jīng)向葡萄牙—這個伊比利亞鄰居(Iberian neighbor)拆借了780億歐元的資金，而西班牙的公共債務占GDP比例在去年超過了歐盟的允許的60%達到64%，西班牙今天需要至少國債融資250億歐元。

　　總結起來就是歐洲情況好轉(zhuǎn)，歐元走強打壓美元，黃金上漲，而一旦歐洲的情況惡化，風險厭惡心理也會支撐黃金。

　　技術面：日線上KDJ繼續(xù)回升，黃金上方主要在1389附近，黃金連續(xù)三天的回升，突破了15周均線和12周均線，布林帶中軌轉(zhuǎn)平，顯示出下行壓力，有所減輕，黃金守住了周線上趨勢線和布林帶下規(guī)的底部，反彈有望繼續(xù)，早盤維持小幅回升，上方阻力1387-1389，底部支撐1383-1381。