招商期貨王惠家　　2008年全球投資市場遭遇金融海嘯，唯有黃金一枝獨(dú)秀，守住了8年連陽的牛市局面；進(jìn)入2009年，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，黃金再次領(lǐng)先資本市場，成功再創(chuàng)歷史新高。展望后市，目前市場已經(jīng)再度對(duì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)固復(fù)蘇，寬松政策依舊這一宏觀環(huán)境進(jìn)行了確認(rèn)。隨之而來的可能是金融資產(chǎn)價(jià)格的新一輪漲勢，以及對(duì)貨幣貶值和通貨膨脹的擔(dān)憂，因此金價(jià)有望繼續(xù)上行。在這樣的背景下，無論是對(duì)黃金進(jìn)行短期投資，還是將之作為資產(chǎn)配置的一部分長期持有，都不失為明智的選擇。　　從中長期趨勢看，為刺激經(jīng)濟(jì)、救助銀行，各國政府紛紛采取了擴(kuò)張性的貨幣、財(cái)政政策，基礎(chǔ)貨幣大量積累，使得目前市場上存在史無前例的流動(dòng)性和超低的資金成本。目前國際黃金投資需求正處于史上最活躍階段?！　∧昴S金消費(fèi)旺季的到來也是階段性金價(jià)強(qiáng)勢運(yùn)行的另一重要原因。黃金的現(xiàn)貨需求80%來自于珠寶制造業(yè)，而每年的下半年是首飾銷售的主要時(shí)段。從10月份印度的排燈節(jié)一直延續(xù)到次年2月的中國春節(jié)，都處于黃金的需求旺季，金價(jià)也會(huì)由此得到支撐?！　×硗鈴亩唐谮厔菘矗瑖H金價(jià)自2008年金價(jià)突破10美元以來，形成了一個(gè)宏觀上升中繼的頭肩底K線組合形態(tài)，該頭肩底頸線位于1000美元附近，在2009年9月底被明顯突破，且歷經(jīng)了突破與回抽確認(rèn)的過程，應(yīng)該是有效突破。技術(shù)面的配合也為金價(jià)的上揚(yáng)提供了支持。　　自2008年金融危機(jī)以來，在亂世買黃金的古訓(xùn)下，國內(nèi)越來越多的投資者已經(jīng)將目光瞄準(zhǔn)黃金市場。隨著金價(jià)的持續(xù)上揚(yáng)，以及投資渠道的日益成熟，更是極大激發(fā)了國人參與黃金交易的熱情。而結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)背景和黃金市場趨勢，目前投資黃金可謂長短兩相宜?！　闹卸唐诳矗S金消費(fèi)旺季剛剛開始，加之技術(shù)面的配合，后市仍有再創(chuàng)新高的機(jī)會(huì)。較為專業(yè)的投資者可以選擇逢低買入黃金期貨、紙黃金、黃金股票等追求短期高收益?！　拈L期看，潛在的通脹風(fēng)險(xiǎn)是未來1~2年全球經(jīng)濟(jì)都要面臨的擔(dān)憂，而黃金則是對(duì)沖通脹最有力的投資工具。在世界黃金協(xié)會(huì)09年最新的報(bào)告中，黃金和房產(chǎn)、股票、債券一起被作為對(duì)沖通脹的產(chǎn)品進(jìn)行了比較。其得出的結(jié)論為，在1974年至今的三十多年時(shí)間里，黃金可以在中低通脹環(huán)境中，幫助加強(qiáng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整回報(bào)。而且，較其他傳統(tǒng)通脹對(duì)沖產(chǎn)品表現(xiàn)更佳。因此，對(duì)于厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者和普通百姓來說，在資產(chǎn)配置中加入一定比例的實(shí)物黃金，是一個(gè)目光長遠(yuǎn)且令人放心的選擇。