黃金價格與其他主流金融資產(chǎn)的價格沒有相關(guān)性的特性，使得黃金可以作為投資組合風(fēng)險分散管理的一個有效工具。本期請到諾安基金跟讀者一起分享抵御通脹的理財(cái)投資建議?！　枺和顿Y黃金的優(yōu)勢在哪里？　　答：投資者一般出于戰(zhàn)術(shù)及戰(zhàn)略上的考慮來投資黃金。旺盛的市場需求及動態(tài)供給為近期投資黃金的投資者提供了升值空間。然而，許多投資者投資黃金出于戰(zhàn)略上的考慮，其中最主要的因素為，黃金在投資組合風(fēng)險管理中能夠起到重要作用。黃金價格與其他主流金融資產(chǎn)的價格沒有相關(guān)性的特性，使得黃金可以作為投資組合風(fēng)險分散管理的一個有效工具。黃金有著用于對抗通貨膨脹以及貨幣貶值的悠久歷史。另外，黃金也成為地緣政治局勢變化或經(jīng)濟(jì)不景氣時的避風(fēng)港?！　枺狐S金價格的波動性如何？　　答：黃金的價格波動性通常略低于主要股市指數(shù)的價格波動，例如標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)，同時也大大低于其他商品的價格波動。例如，截至2008年上半年，鉛、銅及布倫特原油的一年期波動率分別為48%、30%、29%，而同期黃金價格的波動僅為20%，其差異顯而易見?！　∧壳坝泻芏嘁蛩貋斫忉岦S金的波動性低于其他商品的原因。首先，黃金市場的流動性是由大量的地上黃金存量來支撐的。因?yàn)辄S金幾乎堅(jiān)不可摧，迄今為止所有開采出來的黃金仍然存在，不像其他金屬甚至是貴重金屬，如白銀，都以近乎市場流通的形式存在。因此，即使在市場出現(xiàn)供給突然減少或需求大幅上升的情況時，可循環(huán)流通的黃金重新流入市場，抑制任何醞釀中的價格上漲。　　第二個重要影響因素為黃金儲備和發(fā)掘的地域多樣性。與其他商品，例如產(chǎn)地高度集中在中東地區(qū)的原油相比，黃金儲備在全球的分布范圍更為廣泛，從而使得黃金更不容易受到某個國家或地區(qū)政治經(jīng)濟(jì)因素的沖擊。而原油與黃金相比，其價格極大的受到中東地區(qū)的政治經(jīng)濟(jì)形勢的影響?！　枺和顿Y者應(yīng)該在投資組合中持有多少黃金以提高風(fēng)險調(diào)整回報率？　　答：世界黃金協(xié)會和NewFrontier咨詢公司聯(lián)合發(fā)表研究證實(shí)，作為一種可有效分散風(fēng)險的資產(chǎn)，黃金可在投資組合中與中小盤及新型市場投資占據(jù)類似的權(quán)重。研究同時還發(fā)現(xiàn)持有黃金的合適比例與投資組合的風(fēng)險水平有著密切的關(guān)系，建議在低風(fēng)險的投資組合中持有1%-2%的黃金，在風(fēng)險平衡的投資組合中持有2%-4%的黃金?！　枺和顿Y者目前投資黃金的渠道？　　答：高流動性的黃金市場為投資者提供了多種投資渠道，主要包括金幣及金條、交易所交易基金、期貨及期權(quán)、權(quán)證、分配及非分配黃金賬戶、黃金積累計(jì)劃、黃金憑證、黃金導(dǎo)向基金及結(jié)構(gòu)性黃金產(chǎn)品。對于普通投資者來說，諾安基金即將發(fā)行國內(nèi)首只黃金基金"諾安全球黃金基金"，該基金主要跟蹤國際現(xiàn)貨黃金(倫敦金)價格，以標(biāo)準(zhǔn)化的實(shí)物黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)。據(jù)了解，該黃金基金投資于有實(shí)物黃金支持的黃金ETF不低于基金資產(chǎn)的80％，現(xiàn)金或者短期政府債券的投資比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5％。諾安基金產(chǎn)品研發(fā)中心總監(jiān)王清介紹，諾安黃金基金的主要特征有兩點(diǎn)：一是緊密跟蹤國際金價，業(yè)績比較基準(zhǔn)為倫敦金收益率；二是主要投資標(biāo)的是有實(shí)物黃金支持的黃金ETF，以標(biāo)準(zhǔn)化的實(shí)物黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)。