剛剛過去的上周，黃金市場的走勢讓投資者心驚肉跳：創(chuàng)出歷史新高之后就是狂瀉，短短三個交易日最大跌幅超過200美元/盎司，跌幅超過10%。而就在投資者恐慌的時候，上周五國際金價又強勁反彈重返1800美元/盎司上方。
多家機構都指出，國際金價在近兩個月飆漲超過25%，上周的下跌不過是獲利盤回吐造成的技術性調整。由于眾多風險因素(主要是歐美債務危機)并沒有消除，甚至有愈演愈烈的可能，黃金市場中期牛市格局依然未改。隨著四季度黃金消費旺季的到來，加上避險資金繼續(xù)涌入金市，年底金價有望突破2000美元/盎司大關；如果歐美債務危機惡化，金價甚至有望挑戰(zhàn)2500美元大關。
金價的一路上漲，使得部分投資者看好同為貴金屬的白銀、鉑金的補漲機會，市場上關于買入白銀、鉑金的呼聲頗高。
金價遭遇“過山車行情”
上周一，國際金價繼續(xù)演繹“牛氣沖天”的傳奇，氣勢洶洶地跳高收至歷史高位每盎司1891.90美元/盎司；到了周二，1900美元/盎司這一重要關口輕松突破，引發(fā)追漲的投資者紛紛買入。
然而，就在投資者以為金價將一路沖關突破2000美元大關之時，市場卻風云突變。上周二當天，金價在突破1900美元再創(chuàng)歷史新高之后，便一路下行，當日收跌30美元/盎司。到周三，國際金價更是狂瀉104美元/盎司，跌幅達5.6%，創(chuàng)2008年3月以來的最大單日跌幅；上周四，金價繼續(xù)下跌，盤中一度跌到1700美元/盎司附近。短短三個交易日，金價從1900美元/盎司上方，一路狂瀉到1700美元附近。
如此劇烈的波動，全球黃金市場恐慌氣氛達到了極致，很多做多的期貨及黃金T+D投資者損失慘重。“辛辛苦苦掙了半年多的錢，就在兩天內全部虧掉，還折了本金。”廣州的黃金T+D投資者周先生告訴記者。記者從多家銀行營業(yè)部了解到，上周四不少做多單的黃金T+D投資者紛紛不惜成本割肉出局，以防止爆倉。還有不少投資者紛紛買入空單，博金價后市繼續(xù)下行。
然而，就再市場普遍陷入恐慌之際，上周五國際金價卻殺了個回馬槍，紐約期貨交易所COMEX黃金期貨當日大漲68.50美元/盎司，漲幅達3.88%，收盤報1831.70美元/盎司，再次回到1800美元上方。
德國商業(yè)銀行發(fā)布報告指出，金價近期的劇烈波動，很顯然是金融市場短期炒作行為在大幅拋售黃金。在這波“過山車行情”中，不少投資者由做多轉到做空，兩邊挨巴掌，虧損巨大。
調整之后將繼續(xù)上行
國際金市的過山車行情，讓不少投資者陷入了迷惘之中。后市金價到底會走向何處？黃金十年牛市是否終結？
其實，在專業(yè)人士看來，上周國際金價的劇烈波動，不過是技術調整使然。自7月份以來，國際金價如脫韁的野馬一路狂飆，從1500美元下方，一路上漲到1900美元上方，漲幅超過25%。如此巨大的漲幅，使得市場積累了大量的獲利盤。上周三、周四國際金價的狂瀉，主要是因為市場擔心周五美聯(lián)儲會出臺QE3(第三輪量化寬松貨幣政策)提振美國經(jīng)濟。如果出臺該舉措，將推動股市等風險市場大漲，從而吸引資金流入股市和大宗商品，并在短期內打壓金價。在此擔憂下，大量的獲利盤回吐變現(xiàn)，導致金價狂瀉。
然而，上周五晚，美聯(lián)儲主席伯南克指出，關于可選寬松政策的冗長探討將推遲到下個月中下旬，即聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)的下一次貨幣政策會議之上。這意味著，市場期待的QE3并沒有出臺。這對金價構成支撐，推動上周五國際金價強烈反彈。
法國巴黎銀行的報告表示，上周金價的回調，不過是金價大漲之后的技術性回調。從中長期來看，全球經(jīng)濟依然被美債、歐債等危機烏云所籠罩，避險情緒尚未散去。黃金價格即便經(jīng)歷回調下跌，短期內也可能持續(xù)上漲，直到2013年中期。
另一個支撐黃金價格繼續(xù)上漲的原因，是中國、印度、俄羅斯、韓國等新興經(jīng)濟體央行的不斷大舉買入黃金增加儲備，巨大的長期買盤使得金價在下探之后能馬上得到支撐。知名商品投資大師吉姆·羅杰斯就表示，一旦金價需要修正回調，他仍然會持續(xù)買入，不管短期內出現(xiàn)多大回調，他在中長期內仍繼續(xù)看漲黃金。
興業(yè)期貨判斷，到年底，黃金價格將漲到2000美元/盎司上方。“短期內的回調不會改變黃金價格繼續(xù)上漲的趨勢，回調逢低買入是我們現(xiàn)階段給投資者的建議。”興業(yè)期貨分析師龍玲表示。
白銀、鉑金或補漲
黃金價格近兩月的飆升，讓很多投資者追悔莫及。很多投資者心態(tài)比較矛盾：追漲吧，金價已經(jīng)到了如此高的地步，會不會買入就被套？不買吧，看著金價節(jié)節(jié)攀升，財富與自己一步步失之交臂。面對投資者的矛盾心態(tài)，有專業(yè)機構給出建議：相比黃金的巨大漲幅，白銀、鉑金等貴金屬近期的漲幅不大，應該有補漲空間。
以白銀為例。自去年以來，白銀價格走出了一波強勁上漲的牛市，特別是今年3月至4月間，白銀價格更是在一個月內狂漲47.9%。然而，此后白銀價格連續(xù)三個月走低，跌幅達34%。上周五，COME白銀期貨收盤價報41.72美元/盎司，距離4月份49.77美元/盎司的高點，還有17%的空間。知名投行瑞銀日前發(fā)布報告也指出，將未來3個月白銀價格預期上調至50美元/盎司。
此外，還有不少專家建議投資者買入鉑金。目前國際市場上鉑金的價格穩(wěn)定在1750美元/盎司左右，而黃金價格已經(jīng)在1800美元/盎司上方，國際現(xiàn)貨鉑金出現(xiàn)倒掛。而按照歷史上的平均水平來看，鉑金長期保持著對黃金鉑金對黃金200-400美元的溢價。海外投資機構OptionsXpress的資深商品分析師Zarembski就表示，國際黃金今年夏季一波強勁漲勢令其一度超越鉑金價格，為數(shù)年來首次出現(xiàn)的現(xiàn)象。
粵寶黃金(博客,微博)高級分析師朱志剛也表示，鉑金價格總是高于黃金價格，只有在2008年出現(xiàn)過鉑金首次與黃金價格持平。而隨著黃金價格走高，鉑金的價格走勢將有更大的上升空間。目前是投資鉑金的好時機。
不過，也有理財專家提醒投資者，此輪金價上漲，主要是其金融屬性推動。盡管黃金和白銀、鉑金同屬貴金屬，但后兩者的商品屬性遠遠大于金融屬性，其價格更多是由其商品屬性決定。如果投資者大量買入白銀、鉑金，不但可能抓不到補漲的機會，甚至還面臨難變現(xiàn)的窘境。此外，與黃金相比，白銀的波動更大，風險更高，在購買時一定要控制好倉位，盡量避免滿倉操作。
鏈接：貴金屬投資渠道多樣化
長線投資者：實物貴金屬
各大銀行、黃金公司都在大力主推的投資金銀條，并有鉑金金條出售(主要在黃金公司)，中長線投資者可以買入實物金銀條，以此來實現(xiàn)保值增值。專業(yè)人士建議，一般家庭可將資產(chǎn)的20%配置實物貴金屬，主要以黃金為主。也可適當購買白銀、鉑金。投資實物貴金屬不建議進行短線操作，因為手續(xù)費較為昂貴。
中短線投資者：賬戶貴金屬
目前，各大銀行都推出了賬戶貴金屬屬于憑證式，也就是俗稱的“紙黃金”、“紙白銀”，它通過網(wǎng)上銀行、電話銀行發(fā)起交易指令。“紙黃金”、“紙白銀”的買賣與股票類似，投資者按銀行報價在賬面上買賣虛擬貴金屬，通過把握國際貴金屬走勢低吸高拋，賺取差價，并不發(fā)生實物的提取和交割。
高風險投資者：黃金期貨
對于抗風險能力比較強的專業(yè)投資者來說，可以進入黃金期貨市場和黃金(白銀)T+D市場，利用杠桿效應“以小博大”。如今，幾乎所有的大型商業(yè)銀行都推出了黃金(白銀)T+D業(yè)務，期貨公司也有黃金期貨業(yè)務。專家建議，由于黃金期貨、黃金(白銀)T+D風險較大，投資者切不可滿倉操作，最好是半倉。
穩(wěn)健投資者：“黃金定投”
工商銀行(601398,股吧)與世界黃金協(xié)會今年初聯(lián)合推出黃金定投產(chǎn)品“積存金”，“積存金”具有“零星購買、積少成多、分散風險、贖回方便”的特征，在黃金價格波動的情況下，所購黃金是在一段較長時間內以“均價”買入的，是一種簡單易行的規(guī)避風險的配置品種。
目前國內新興的主題類黃金QDII也受到投資者關注。據(jù)統(tǒng)計，目前國內有4只黃金主題類QDII，分別是諾安黃金、易方達黃金、嘉實黃金、匯添富黃金。從投資范圍來看，諾安黃金與嘉實黃金規(guī)定較嚴格，分別有80%及64%以上的資產(chǎn)投資于黃金ETF；而易方達黃金與匯添富黃金則投資范圍相對較寬。
多家機構都指出，國際金價在近兩個月飆漲超過25%，上周的下跌不過是獲利盤回吐造成的技術性調整。由于眾多風險因素(主要是歐美債務危機)并沒有消除，甚至有愈演愈烈的可能，黃金市場中期牛市格局依然未改。隨著四季度黃金消費旺季的到來，加上避險資金繼續(xù)涌入金市，年底金價有望突破2000美元/盎司大關；如果歐美債務危機惡化，金價甚至有望挑戰(zhàn)2500美元大關。
金價的一路上漲，使得部分投資者看好同為貴金屬的白銀、鉑金的補漲機會，市場上關于買入白銀、鉑金的呼聲頗高。
金價遭遇“過山車行情”
上周一，國際金價繼續(xù)演繹“牛氣沖天”的傳奇，氣勢洶洶地跳高收至歷史高位每盎司1891.90美元/盎司；到了周二，1900美元/盎司這一重要關口輕松突破，引發(fā)追漲的投資者紛紛買入。
然而，就在投資者以為金價將一路沖關突破2000美元大關之時，市場卻風云突變。上周二當天，金價在突破1900美元再創(chuàng)歷史新高之后，便一路下行，當日收跌30美元/盎司。到周三，國際金價更是狂瀉104美元/盎司，跌幅達5.6%，創(chuàng)2008年3月以來的最大單日跌幅；上周四，金價繼續(xù)下跌，盤中一度跌到1700美元/盎司附近。短短三個交易日，金價從1900美元/盎司上方，一路狂瀉到1700美元附近。
如此劇烈的波動，全球黃金市場恐慌氣氛達到了極致，很多做多的期貨及黃金T+D投資者損失慘重。“辛辛苦苦掙了半年多的錢，就在兩天內全部虧掉，還折了本金。”廣州的黃金T+D投資者周先生告訴記者。記者從多家銀行營業(yè)部了解到，上周四不少做多單的黃金T+D投資者紛紛不惜成本割肉出局，以防止爆倉。還有不少投資者紛紛買入空單，博金價后市繼續(xù)下行。
然而，就再市場普遍陷入恐慌之際，上周五國際金價卻殺了個回馬槍，紐約期貨交易所COMEX黃金期貨當日大漲68.50美元/盎司，漲幅達3.88%，收盤報1831.70美元/盎司，再次回到1800美元上方。
德國商業(yè)銀行發(fā)布報告指出，金價近期的劇烈波動，很顯然是金融市場短期炒作行為在大幅拋售黃金。在這波“過山車行情”中，不少投資者由做多轉到做空，兩邊挨巴掌，虧損巨大。
調整之后將繼續(xù)上行
國際金市的過山車行情，讓不少投資者陷入了迷惘之中。后市金價到底會走向何處？黃金十年牛市是否終結？
其實，在專業(yè)人士看來，上周國際金價的劇烈波動，不過是技術調整使然。自7月份以來，國際金價如脫韁的野馬一路狂飆，從1500美元下方，一路上漲到1900美元上方，漲幅超過25%。如此巨大的漲幅，使得市場積累了大量的獲利盤。上周三、周四國際金價的狂瀉，主要是因為市場擔心周五美聯(lián)儲會出臺QE3(第三輪量化寬松貨幣政策)提振美國經(jīng)濟。如果出臺該舉措，將推動股市等風險市場大漲，從而吸引資金流入股市和大宗商品，并在短期內打壓金價。在此擔憂下，大量的獲利盤回吐變現(xiàn)，導致金價狂瀉。
然而，上周五晚，美聯(lián)儲主席伯南克指出，關于可選寬松政策的冗長探討將推遲到下個月中下旬，即聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)的下一次貨幣政策會議之上。這意味著，市場期待的QE3并沒有出臺。這對金價構成支撐，推動上周五國際金價強烈反彈。
法國巴黎銀行的報告表示，上周金價的回調，不過是金價大漲之后的技術性回調。從中長期來看，全球經(jīng)濟依然被美債、歐債等危機烏云所籠罩，避險情緒尚未散去。黃金價格即便經(jīng)歷回調下跌，短期內也可能持續(xù)上漲，直到2013年中期。
另一個支撐黃金價格繼續(xù)上漲的原因，是中國、印度、俄羅斯、韓國等新興經(jīng)濟體央行的不斷大舉買入黃金增加儲備，巨大的長期買盤使得金價在下探之后能馬上得到支撐。知名商品投資大師吉姆·羅杰斯就表示，一旦金價需要修正回調，他仍然會持續(xù)買入，不管短期內出現(xiàn)多大回調，他在中長期內仍繼續(xù)看漲黃金。
興業(yè)期貨判斷，到年底，黃金價格將漲到2000美元/盎司上方。“短期內的回調不會改變黃金價格繼續(xù)上漲的趨勢，回調逢低買入是我們現(xiàn)階段給投資者的建議。”興業(yè)期貨分析師龍玲表示。
白銀、鉑金或補漲
黃金價格近兩月的飆升，讓很多投資者追悔莫及。很多投資者心態(tài)比較矛盾：追漲吧，金價已經(jīng)到了如此高的地步，會不會買入就被套？不買吧，看著金價節(jié)節(jié)攀升，財富與自己一步步失之交臂。面對投資者的矛盾心態(tài)，有專業(yè)機構給出建議：相比黃金的巨大漲幅，白銀、鉑金等貴金屬近期的漲幅不大，應該有補漲空間。
以白銀為例。自去年以來，白銀價格走出了一波強勁上漲的牛市，特別是今年3月至4月間，白銀價格更是在一個月內狂漲47.9%。然而，此后白銀價格連續(xù)三個月走低，跌幅達34%。上周五，COME白銀期貨收盤價報41.72美元/盎司，距離4月份49.77美元/盎司的高點，還有17%的空間。知名投行瑞銀日前發(fā)布報告也指出，將未來3個月白銀價格預期上調至50美元/盎司。
此外，還有不少專家建議投資者買入鉑金。目前國際市場上鉑金的價格穩(wěn)定在1750美元/盎司左右，而黃金價格已經(jīng)在1800美元/盎司上方，國際現(xiàn)貨鉑金出現(xiàn)倒掛。而按照歷史上的平均水平來看，鉑金長期保持著對黃金鉑金對黃金200-400美元的溢價。海外投資機構OptionsXpress的資深商品分析師Zarembski就表示，國際黃金今年夏季一波強勁漲勢令其一度超越鉑金價格，為數(shù)年來首次出現(xiàn)的現(xiàn)象。
粵寶黃金(博客,微博)高級分析師朱志剛也表示，鉑金價格總是高于黃金價格，只有在2008年出現(xiàn)過鉑金首次與黃金價格持平。而隨著黃金價格走高，鉑金的價格走勢將有更大的上升空間。目前是投資鉑金的好時機。
不過，也有理財專家提醒投資者，此輪金價上漲，主要是其金融屬性推動。盡管黃金和白銀、鉑金同屬貴金屬，但后兩者的商品屬性遠遠大于金融屬性，其價格更多是由其商品屬性決定。如果投資者大量買入白銀、鉑金，不但可能抓不到補漲的機會，甚至還面臨難變現(xiàn)的窘境。此外，與黃金相比，白銀的波動更大，風險更高，在購買時一定要控制好倉位，盡量避免滿倉操作。
鏈接：貴金屬投資渠道多樣化
長線投資者：實物貴金屬
各大銀行、黃金公司都在大力主推的投資金銀條，并有鉑金金條出售(主要在黃金公司)，中長線投資者可以買入實物金銀條，以此來實現(xiàn)保值增值。專業(yè)人士建議，一般家庭可將資產(chǎn)的20%配置實物貴金屬，主要以黃金為主。也可適當購買白銀、鉑金。投資實物貴金屬不建議進行短線操作，因為手續(xù)費較為昂貴。
中短線投資者：賬戶貴金屬
目前，各大銀行都推出了賬戶貴金屬屬于憑證式，也就是俗稱的“紙黃金”、“紙白銀”，它通過網(wǎng)上銀行、電話銀行發(fā)起交易指令。“紙黃金”、“紙白銀”的買賣與股票類似，投資者按銀行報價在賬面上買賣虛擬貴金屬，通過把握國際貴金屬走勢低吸高拋，賺取差價，并不發(fā)生實物的提取和交割。
高風險投資者：黃金期貨
對于抗風險能力比較強的專業(yè)投資者來說，可以進入黃金期貨市場和黃金(白銀)T+D市場，利用杠桿效應“以小博大”。如今，幾乎所有的大型商業(yè)銀行都推出了黃金(白銀)T+D業(yè)務，期貨公司也有黃金期貨業(yè)務。專家建議，由于黃金期貨、黃金(白銀)T+D風險較大，投資者切不可滿倉操作，最好是半倉。
穩(wěn)健投資者：“黃金定投”
工商銀行(601398,股吧)與世界黃金協(xié)會今年初聯(lián)合推出黃金定投產(chǎn)品“積存金”，“積存金”具有“零星購買、積少成多、分散風險、贖回方便”的特征，在黃金價格波動的情況下，所購黃金是在一段較長時間內以“均價”買入的，是一種簡單易行的規(guī)避風險的配置品種。
目前國內新興的主題類黃金QDII也受到投資者關注。據(jù)統(tǒng)計，目前國內有4只黃金主題類QDII，分別是諾安黃金、易方達黃金、嘉實黃金、匯添富黃金。從投資范圍來看，諾安黃金與嘉實黃金規(guī)定較嚴格，分別有80%及64%以上的資產(chǎn)投資于黃金ETF；而易方達黃金與匯添富黃金則投資范圍相對較寬。
