HY MARKETS：美經(jīng)濟前景好于預(yù)期 原油下跌勢頭放緩2013.11.13

截至11月8日當周，國際原油市場走勢仍然疲軟，再創(chuàng)趨勢新低，然而上周后期油價反彈，削減了早前跌幅，紐約原油最終錄得十字星。截至周五收盤，美國紐約12月原油期貨合約收高0.04%，報收94.48美元/桶，最高觸及95.31美元/桶，最低探至93.07美元/桶；而布倫特12月原油期貨合約下跌1.09%，報104.65美元/桶，最低102.98美元/桶，最高106.58美元/桶。

針對布倫特原油近期更弱的走勢，摩根斯坦利分析師稱，這是布倫特原油傳統(tǒng)的疲弱季節(jié)，布倫特原油期貨已非常接近延期交割的時候，這種狀態(tài)決定了短期內(nèi)布倫特原油價格比較便宜，此后會逐步走高。另外，影響布油的幾個因素，包括美元匯率、中東地緣政治局勢等目前都不支持油價。

美國能源情報署（EIA）上周三公布的報告顯示，截至10月22日當周，美國原油庫存增加157.7萬桶，少于預(yù)期的210萬桶，同期汽油庫存大幅下降375.5萬桶，精煉油庫存減少489.9萬桶。庫存報告提振紐約原油期貨上漲，因汽油庫存下降幅度過大。

周初公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟，8月工廠訂單月率下滑0.1%，低于預(yù)期的+0.3%，9月工廠訂單月率雖增長1.7%，也差于預(yù)期的+1.8%。而9月耐用品訂單月率雖小幅上修至+3.8%，但扣除運輸?shù)暮诵哪陀闷酚唵卧侣蕪?0.1%下修至 -0.2%。差勁的數(shù)據(jù)打壓原油價格，不過，在上周歐央行利率決議和美國非農(nóng)報告出臺前夕，投資者心態(tài)趨于謹慎，空頭回補等因素限制了油價波幅和跌幅，特別是紐約原油。

歐洲央行在周四意外下調(diào)基準利率25個基點，將關(guān)鍵利率調(diào)低至歷史新低水平。該舉動反映了單一貨幣地區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇狀況遠不如此前預(yù)期，投資者對其前景過于樂觀，同時降息舉動極大打壓了歐元，提振了美元匯率，這些因素都對油價構(gòu)成壓力，兩地原油周四均承壓。

上周后期公布的美國重磅數(shù)據(jù)較為樂觀，其中第三季度GDP年率初值增長2.8%，高于預(yù)期值2.0%和前值2.5%；而周五出爐的非農(nóng)報告顯示，美國10月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大幅增加20.4萬，遠超預(yù)期中值12萬和前值14.8萬，同時8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)從19.3萬上修為23.8萬，9月從14.8萬上修至16.3萬。在強勢數(shù)據(jù)推動下，美元連續(xù)暴漲，但原油價格仍設(shè)法回升，因美國經(jīng)濟形勢向好，提振了原油需求前景。

其他消息，歐佩克組織核心成員國沙特阿拉伯原油日產(chǎn)量10月降至975萬桶，此前三個月里，該國將日均產(chǎn)油量提高至1000萬桶之上，以彌補中東其他產(chǎn)油國因政治危機導(dǎo)致的原油產(chǎn)出缺口。

本周關(guān)注中國十八屆三中全會公布的改革綱要以及美國參議院銀行委員會針對耶倫被提名為美聯(lián)儲主席的聽證會。此外，包括洛克哈特和費舍爾在內(nèi)的一些美聯(lián)儲理事將發(fā)表講話。數(shù)據(jù)方面，主要留意中國信貸增長指標、美國上周初請失業(yè)金人數(shù)、貿(mào)易帳和工業(yè)產(chǎn)出以及EIA庫存周報等。

技術(shù)上，油價在跌破周圖眾多中短期重要均線后，收出十字星，表明下跌動能已經(jīng)減緩，油價短線持穩(wěn)，但技術(shù)指標仍然疲軟，隨機指標在超賣區(qū)持平，5周均線保持下行，原油價格下跌勢頭沒有扭轉(zhuǎn)，然而，下方的200周均線是長期重要支持。