點(diǎn)子通：原油測(cè)試雙頂頸線 超級(jí)周面臨方向選擇

2014年4月30日
 
美國(guó)原油在復(fù)活節(jié)假期后首個(gè)交易日交投相當(dāng)清淡，維持在前期高點(diǎn)下方窄幅整理，上周二急劇回落，下破一周多來(lái)整理區(qū)間，隨后在101.30附近窄幅整理并在最后一個(gè)交易日再度下行，測(cè)試去年底高點(diǎn)附近水平且基本沒有多頭接盤，當(dāng)周收錄中型陰燭。
 
引發(fā)當(dāng)周原油暴跌的推手是市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)原油庫(kù)存的預(yù)期，根據(jù)EIA數(shù)據(jù)顯示，最新一周美國(guó)原油庫(kù)存增加350萬(wàn)桶至3.976億桶，為記錄以來(lái)最高水平。一方面，美國(guó)原油產(chǎn)量大幅增加，美國(guó)政府預(yù)計(jì)今年的原油產(chǎn)量將增加110萬(wàn)桶/日至840萬(wàn)桶/日。另一方面，美國(guó)國(guó)內(nèi)需求提振，原油進(jìn)口意外反彈，加上美國(guó)對(duì)原油出口的限制，都推動(dòng)了庫(kù)存創(chuàng)下新高。不過(guò)由于市場(chǎng)已經(jīng)提前做出了反應(yīng)，且烏克蘭局勢(shì)再度升溫，原油一度持穩(wěn)。
 
不過(guò)，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)在上周原油走勢(shì)上體現(xiàn)不大。自20日烏克蘭東部爆發(fā)槍戰(zhàn)，宣告此前日內(nèi)瓦四方協(xié)議毫無(wú)約束力以來(lái)，烏克蘭局勢(shì)不斷升溫。烏克蘭代總統(tǒng)圖爾奇諾夫呼吁對(duì)親俄武裝分子發(fā)動(dòng)新的攻勢(shì)，俄羅斯在烏克蘭邊境進(jìn)行新的軍事演習(xí)作為回應(yīng)，到最后一個(gè)交易日親俄武裝分子劫持了國(guó)際調(diào)解員。國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普宣布下調(diào)俄羅斯主權(quán)債信評(píng)級(jí)，凸顯了市場(chǎng)對(duì)于烏克蘭事件風(fēng)險(xiǎn)對(duì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)的沖擊。值得注意的是，歐美所謂的加大制裁一直沒有得到落實(shí)，俄烏兩國(guó)真正爆發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)的可能性仍然不高，一定程度仍緩和了市場(chǎng)對(duì)原油供應(yīng)緊張的憂慮。
 
經(jīng)濟(jì)方面，中國(guó)GDP增速略高于預(yù)期，上周匯豐制造業(yè)PMI也扭轉(zhuǎn)此前連續(xù)五個(gè)月跌勢(shì)，但仍然在榮枯分界水平50下方徘徊，顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景仍不甚樂觀。美國(guó)維持良好的復(fù)蘇勢(shì)頭，房屋市場(chǎng)顯現(xiàn)企穩(wěn)跡象，耐用品訂單創(chuàng)去年11月以來(lái)最大升幅，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)維持在低位，各地區(qū)制造業(yè)活動(dòng)加速擴(kuò)張，為原油需求前景描繪了美好的藍(lán)圖。
 
本周美國(guó)方面經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將繼續(xù)影響原油走勢(shì)，特別是美國(guó)GDP以及非農(nóng)報(bào)告等重磅數(shù)據(jù)，向好的數(shù)據(jù)將為油價(jià)提供支持，反之亦然。另外，美聯(lián)儲(chǔ)利率決議若未能提供更多加息時(shí)間表的信息，并在聲明中維持溫和立場(chǎng)，為油價(jià)帶來(lái)的更多的可能是上行風(fēng)險(xiǎn)。
 
技術(shù)上，上周油價(jià)收陰，在前期高點(diǎn)105.20下方構(gòu)成黃昏之星，利淡后期走勢(shì)，不過(guò)100整數(shù)關(guān)口不破仍需要觀望。日?qǐng)D油價(jià)受到5/10日均線死叉打壓，在三角形整理形態(tài)下軌100.60附近尋得支持，該檔也是雙頂頸線所在水平。若該檔不破，仍將存在逢低做多機(jī)會(huì)，阻力關(guān)注102.20/55，進(jìn)一步走高指向三角形態(tài)上軌，一旦下破該檔，將可能下探100日均線附近支持。