點(diǎn)子通：原油低迷重返區(qū)間底部  望梅并不能止渴

2015年11月11日

上周國際原油市場(chǎng)先揚(yáng)后抑，利比亞輸油港口遭不可抵抗力而封閉以及巴西石油工罷工規(guī)模擴(kuò)大一度推動(dòng)油價(jià)升至三周高位，但美國原油庫存持續(xù)增加等帶來的利空影響將原油反彈美夢(mèng)徹底粉碎，并拖累油價(jià)進(jìn)一步下行。美國原油當(dāng)周重返前期整理區(qū)間底部附近至44.30美元/桶，布倫特原油短暫上探50大關(guān)口后亦維持承壓。

自去年中期至今，國際原油價(jià)格已經(jīng)下跌近60%，且供需失衡的“老大難”問題依舊持續(xù)，令人看不到油市希望。然而，中東主要產(chǎn)油國并沒有那么悲觀，近日沙特王子Abdulaziz、阿聯(lián)酋石油部部長Mazrouei以及OPEC秘書長巴德里不約而同看好原油長期前景，普遍指出2016年油價(jià)將向上調(diào)整，油市也因此變得更加平衡。只靠口頭的呼喊并不能提振油價(jià)，這種望梅止渴的舉動(dòng)也只能反映他們對(duì)長期以來維護(hù)市場(chǎng)份額所作出努力的美好憧憬?？涩F(xiàn)實(shí)上，油市遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有那么樂觀。

在油價(jià)持續(xù)低迷的大格局下，主要產(chǎn)油國們都不愿承受通過供應(yīng)減少而喪失市場(chǎng)占有率。阿聯(lián)酋在高喊明年油價(jià)反彈的同時(shí)，還正力爭(zhēng)將原油日產(chǎn)能擴(kuò)大至350萬桶，足以體現(xiàn)其支持OPEC維護(hù)高產(chǎn)策略的堅(jiān)定立場(chǎng)。作為OPEC的主要對(duì)手，俄羅斯10月產(chǎn)量升至后蘇聯(lián)時(shí)代以來紀(jì)錄高位，并且與伊朗能源方面的合作打得火熱；原油庫存居高不下并且近一周來產(chǎn)量有小幅上升之勢(shì)。這些產(chǎn)油國的一舉一動(dòng)似乎都在表明，為了自身長遠(yuǎn)利益，增產(chǎn)犧牲油價(jià)來維護(hù)市場(chǎng)份額成了唯一選擇，低價(jià)帶來的傷口只能用更低的價(jià)格來撫平。

與此同時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)增長依舊乏力，OECE將今明兩年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期分別下調(diào)至2.9%、3.3%，原油需求前景依舊黯淡；美聯(lián)儲(chǔ)12月加息預(yù)期愈演愈烈，美元進(jìn)一步升值似乎勢(shì)在必行，以美元計(jì)價(jià)原油價(jià)格面臨持續(xù)下行壓力。盡管市場(chǎng)不乏一些看好來年油市的聲音，但這或只是遠(yuǎn)水難解近渴而已。

技術(shù)上，

周圖上美國原油受20周均線打壓持續(xù)回落，不破該檔阻力有望繼續(xù)承壓，隨機(jī)指標(biāo)維持看跌，暗示存在進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)。日?qǐng)D目前維持44.0關(guān)口附近弱勢(shì)整理，上方短期均線構(gòu)成重重壓力，前期震蕩區(qū)間底部43.50附近面臨下破風(fēng)險(xiǎn)，下破后有望進(jìn)一步下探前一周低點(diǎn)42.50。短線操作上建議逢高做空為主，支持看向42.50/41.0，阻力45.0/46.20。

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