點(diǎn)子通：樹欲靜而風(fēng)不止 OPEC不減產(chǎn)原油跌不休
2015年12月9日
上周人民幣終于加入SDR（特別提款權(quán)）籃子，跨出里程碑式一步；歐洲央行新寬松措施不及預(yù)期，歐元怒漲至一個(gè)月高點(diǎn)；美聯(lián)儲(chǔ)12月加息預(yù)期也在耶倫“鷹”語及利好美國數(shù)據(jù)提振下幾乎板上釘釘……與中、歐、美的一片火熱不同的是，OPEC會(huì)議決定依舊維持高產(chǎn)策略，原油市場仍在默默經(jīng)歷著“寒冬”，上周美國原油再度跌入“3”字頭，布倫特原油年內(nèi)低點(diǎn)42.20美元/桶也面臨下破風(fēng)險(xiǎn)。
美國能源信息署（EIA）最新數(shù)據(jù)顯示，11月27日當(dāng)周美國原油庫存意外大增117.7萬桶，遠(yuǎn)高于預(yù)期的減少47.1萬桶，庫存總量幾乎已經(jīng)觸及今年4月錄得的紀(jì)錄高位4.9億桶；同時(shí)，當(dāng)周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量增加3.7萬桶至920.2萬桶。在美國石油鉆機(jī)平臺(tái)數(shù)量不斷減少之際，原油產(chǎn)量并未受到損害，或改變此前美國產(chǎn)量出現(xiàn)持續(xù)下降的狀況。這也從側(cè)面說明，美國原油生產(chǎn)商的生存能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有那么脆弱，生產(chǎn)成本較高但產(chǎn)能較低或閑置油井的關(guān)閉反倒令他們提高了生產(chǎn)效率。
OPEC半年度會(huì)議在一片爭吵聲中終于落下帷幕，官方?jīng)]有公布具體產(chǎn)量目標(biāo)。但稍早彭博稱，OPEC將產(chǎn)量目標(biāo)設(shè)定自300萬桶/日上調(diào)至3150萬桶/日，且重新加入OPEC的印尼并未包含在上調(diào)后的產(chǎn)量上限之內(nèi)。雖然這并未得到OPEC證實(shí)，但其對產(chǎn)量上限的避而不談已經(jīng)暗示將繼續(xù)維持高產(chǎn)的意愿，加重全球供應(yīng)過剩的擔(dān)憂。不過，OPEC內(nèi)部的分歧也在日益擴(kuò)大，不減產(chǎn)的決定滿足了沙特和波斯灣阿拉伯國家以及伊朗等國對市場份額的追逐，而委內(nèi)瑞拉、阿爾及利亞等不富裕的成員國或要繼續(xù)承受油價(jià)低迷之苦。另一方面，伊朗和伊拉克、尼日利亞等多國對產(chǎn)量上限眾口不一，證實(shí)了OPEC已經(jīng)名存實(shí)亡的事實(shí)。
上周美國公布的11月ADP就業(yè)人數(shù)和非農(nóng)就業(yè)報(bào)告表現(xiàn)強(qiáng)勁，且美聯(lián)儲(chǔ)一眾官員表達(dá)了勞動(dòng)力市場趨緊讓其對美國通脹中期回升至目標(biāo)水平的信心，12月加息似乎勢在必行，美元也仍有進(jìn)一步上行空間，利空以美元計(jì)價(jià)的原油價(jià)格。此外，近期中東地緣局勢不斷升級(jí)，但原油對其反應(yīng)已不如此前敏感；另一方面，近日法國地方選舉中，極瑪麗·勒龐領(lǐng)導(dǎo)的右翼民族占線占據(jù)領(lǐng)先地位，該黨派主張法國脫離歐盟，一旦該黨在2017年的總統(tǒng)選舉中獲勝，可能為歐洲政壇新一輪動(dòng)蕩埋下種子，從而不利于歐洲能源需求。
告別“超級(jí)周”，本周市場將迎來新西蘭、瑞士和英國三國央行利率決議，投資者可適當(dāng)關(guān)注。重點(diǎn)是中國11月貿(mào)易帳/CPI/PPI，如果數(shù)據(jù)不佳，將印證全球第二大能源消費(fèi)國經(jīng)濟(jì)面臨繼續(xù)下行壓力，打壓其需求前景；美國也將公布11月零售銷售和PPI等數(shù)據(jù)，若數(shù)據(jù)支持美聯(lián)儲(chǔ)12月加息預(yù)期，也將對油價(jià)構(gòu)成打壓，反之亦然。此外，美國EIA原油庫存報(bào)告、貝克休斯石油鉆井平臺(tái)數(shù)量等也不可錯(cuò)過。
技術(shù)上，
周圖上美國原油在早前稍作喘息后繼續(xù)走低，5周均線打壓明顯，短期內(nèi)恐進(jìn)一步下探向年內(nèi)低點(diǎn)37.70附近。日圖油價(jià)受下行的短期均線打壓跌至40.0關(guān)口下方，但仍需確認(rèn)，隨機(jī)指標(biāo)在超賣區(qū)域繼續(xù)下行暗示進(jìn)一步下跌風(fēng)險(xiǎn)，整體空頭氛圍仍濃厚。短線操作上建議逢高做空為主，關(guān)注年內(nèi)低點(diǎn)37.70一線支持，若下破，則可能進(jìn)一步指向35.0。
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