日信證券研究報告指出，中國珠寶首飾行業(yè)快速增長，消費總量位居世界前列。但考慮到中國人均珠寶消費相對較低，未來市場空間仍然廣闊。我們認為，可支配收入增長、婚慶市場繁榮、女性消費升級等因素將繼續(xù)推動珠寶首飾行業(yè)高速發(fā)展。

　　2010年，明牌珠寶營業(yè)收入位居中國珠寶首飾品牌第四位，內地品牌第三位。雖然處于第一梯隊，但相比前兩名仍有較大的增長空間。全產業(yè)鏈有利于公司在較長的時間里保持盈利能力的持續(xù)性和穩(wěn)定性。

　　根據測算，2011年對應的PEG值為0.75。根據PEG值為0.85-1.00進行估值，目標價34.00元-39.70元，維持“推薦”評級。