“珠寶黃金銷售行業(yè)一直以來不被人們所重視，如果周大福12月15日成功掛牌上市，將成為亞洲最大——黃金珠寶行業(yè)航母級公司。”鉆石小鳥創(chuàng)始人、聯(lián)合總裁徐磊昨天這樣告訴《第一財經(jīng)日報》。
根據(jù)香港媒體消息，香港富豪鄭裕彤控股的香港珠寶商周大福珠寶金行有限公（下稱“周大福”）上周在香港聯(lián)合交易所有限公司（下稱“港交所”）通過聆訊后，已于11月14日開始預先推介，并初步定于11月28日開始路演，12月15日在港交所掛牌上市。此前有外電報道稱，周大福為了順利上市，計劃集資額從30億~45億美元(234億~351億港元)調(diào)降至25億~40億美元(195億~312億港元)。
高盛、匯豐和摩根大通負責本次周大福IPO安排，德意志銀行擔任聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人及聯(lián)席賬簿管理人。德意志銀行預期，周大福2014年度盈利為135億美元，復合年增長超過50%，公司估值介乎2410億~3020億港元，相當于2012年市盈率26.3~32.9倍。
如果周大福成功上市，不但將成為香港新股市場下半年最大一筆IPO，也將成為今年7月以來全球第一大IPO。本報記者獲悉，除周大福外，黃金珠寶行業(yè)中的周大生、鉆石小鳥、千禧之星等也有不同程度的上市計劃。
高達3000億港元的市場估值，是一個讓業(yè)界驚訝的數(shù)字。
對于業(yè)內(nèi)人士而言，這個估值數(shù)字并不意外。據(jù)一位不愿透露姓名的行業(yè)內(nèi)人士透露，周大福本身對于這一估值不算滿意。
公開資料顯示，周大福品牌創(chuàng)立已經(jīng)有84年之久，是內(nèi)地及港澳地區(qū)的最大珠寶零售商，2010年其在內(nèi)地的市場占有率為12.6%，港澳地區(qū)為20.1%。截至2011年上半年，周大福共有1506家銷售店，其中主要位于內(nèi)地，共有1417家；港澳及其他地區(qū)有89家。周大福計劃在2016年銷售店數(shù)目增至2000家。
當然周大福的核心價值不止于此，據(jù)一位接近周大福的內(nèi)部人士透露，在上游階段，周大福和周生生拿到了全球最大鉆石毛胚供貨商英國鉆石貿(mào)易公司(DTC)的牌照。周大福亦成為國際礦業(yè)巨子Rio Tinto Group 旗下力拓鉆石公司Rio Tinto Diamonds的特選鉆石商。這讓周大福在原材料環(huán)節(jié)擁有特殊的優(yōu)勢。
在銷售環(huán)節(jié)，周大福大部分為自營店，加盟店鋪只占35%。此外，由于香港六大黃金銷售代理商的聯(lián)合定價策略，讓周大福在黃金銷售上的毛利率高達25%，遠遠高于中國內(nèi)地菜百黃金、老廟黃金等品牌的毛利率。
一名黃金珠寶業(yè)內(nèi)人士向本報透露，周大福去年全年純利逾30億元。由于通脹等原因，黃金珠寶銷售行業(yè)每年有30%~35%的自然增長率，加上今年全球經(jīng)濟增速放緩，導致黃金珠寶銷售行業(yè)今年上半年增長率超過40%。周大福由于一直是行業(yè)龍頭，因此增長率超過50%。該人士預測，周大福2011年全年純利將超過50億。
據(jù)上述接近周大福人士透露，周大福如果能夠成功上市，一方面將在原料環(huán)節(jié)繼續(xù)發(fā)力，布局原材料市場，擁有了原材料就擁有了更多話語權；另一方面在銷售終端加速擴張。計劃未來10年，每年新增100家店鋪。此外，周大福還欲在拓展產(chǎn)品線上繼續(xù)發(fā)力，包括鉆石、翡翠、寶石和鐘表類。這或許將繼續(xù)拉大與行業(yè)第二名之間的差距。
盡管目前中國的黃金珠寶行業(yè)還存在一定問題，比如行業(yè)工業(yè)化程度和精細化程度不高，時尚感和設計能力不強，家族企業(yè)占了很大比例，但從總體上，業(yè)內(nèi)紛紛看好前景。徐磊分析認為，對周大福的高估值得益于對中國未來經(jīng)濟和奢侈品行業(yè)在中國的發(fā)展前景看好。而周大福董事、中國區(qū)總經(jīng)理陳世昌則表示：“周大福最大的優(yōu)勢在于品牌和人才。”
根據(jù)香港媒體消息，香港富豪鄭裕彤控股的香港珠寶商周大福珠寶金行有限公（下稱“周大福”）上周在香港聯(lián)合交易所有限公司（下稱“港交所”）通過聆訊后，已于11月14日開始預先推介，并初步定于11月28日開始路演，12月15日在港交所掛牌上市。此前有外電報道稱，周大福為了順利上市，計劃集資額從30億~45億美元(234億~351億港元)調(diào)降至25億~40億美元(195億~312億港元)。
高盛、匯豐和摩根大通負責本次周大福IPO安排，德意志銀行擔任聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人及聯(lián)席賬簿管理人。德意志銀行預期，周大福2014年度盈利為135億美元，復合年增長超過50%，公司估值介乎2410億~3020億港元，相當于2012年市盈率26.3~32.9倍。
如果周大福成功上市，不但將成為香港新股市場下半年最大一筆IPO，也將成為今年7月以來全球第一大IPO。本報記者獲悉，除周大福外，黃金珠寶行業(yè)中的周大生、鉆石小鳥、千禧之星等也有不同程度的上市計劃。
高達3000億港元的市場估值，是一個讓業(yè)界驚訝的數(shù)字。
對于業(yè)內(nèi)人士而言，這個估值數(shù)字并不意外。據(jù)一位不愿透露姓名的行業(yè)內(nèi)人士透露，周大福本身對于這一估值不算滿意。
公開資料顯示，周大福品牌創(chuàng)立已經(jīng)有84年之久，是內(nèi)地及港澳地區(qū)的最大珠寶零售商，2010年其在內(nèi)地的市場占有率為12.6%，港澳地區(qū)為20.1%。截至2011年上半年，周大福共有1506家銷售店，其中主要位于內(nèi)地，共有1417家；港澳及其他地區(qū)有89家。周大福計劃在2016年銷售店數(shù)目增至2000家。
當然周大福的核心價值不止于此，據(jù)一位接近周大福的內(nèi)部人士透露，在上游階段，周大福和周生生拿到了全球最大鉆石毛胚供貨商英國鉆石貿(mào)易公司(DTC)的牌照。周大福亦成為國際礦業(yè)巨子Rio Tinto Group 旗下力拓鉆石公司Rio Tinto Diamonds的特選鉆石商。這讓周大福在原材料環(huán)節(jié)擁有特殊的優(yōu)勢。
在銷售環(huán)節(jié)，周大福大部分為自營店，加盟店鋪只占35%。此外，由于香港六大黃金銷售代理商的聯(lián)合定價策略，讓周大福在黃金銷售上的毛利率高達25%，遠遠高于中國內(nèi)地菜百黃金、老廟黃金等品牌的毛利率。
一名黃金珠寶業(yè)內(nèi)人士向本報透露，周大福去年全年純利逾30億元。由于通脹等原因，黃金珠寶銷售行業(yè)每年有30%~35%的自然增長率，加上今年全球經(jīng)濟增速放緩，導致黃金珠寶銷售行業(yè)今年上半年增長率超過40%。周大福由于一直是行業(yè)龍頭，因此增長率超過50%。該人士預測，周大福2011年全年純利將超過50億。
據(jù)上述接近周大福人士透露，周大福如果能夠成功上市，一方面將在原料環(huán)節(jié)繼續(xù)發(fā)力，布局原材料市場，擁有了原材料就擁有了更多話語權；另一方面在銷售終端加速擴張。計劃未來10年，每年新增100家店鋪。此外，周大福還欲在拓展產(chǎn)品線上繼續(xù)發(fā)力，包括鉆石、翡翠、寶石和鐘表類。這或許將繼續(xù)拉大與行業(yè)第二名之間的差距。
盡管目前中國的黃金珠寶行業(yè)還存在一定問題，比如行業(yè)工業(yè)化程度和精細化程度不高，時尚感和設計能力不強，家族企業(yè)占了很大比例，但從總體上，業(yè)內(nèi)紛紛看好前景。徐磊分析認為，對周大福的高估值得益于對中國未來經(jīng)濟和奢侈品行業(yè)在中國的發(fā)展前景看好。而周大福董事、中國區(qū)總經(jīng)理陳世昌則表示：“周大福最大的優(yōu)勢在于品牌和人才。”
