在周大福（01929.HK）和明牌珠寶（002574.SZ）相繼上市后，國內(nèi)珠寶業(yè)或迎來新一輪上市與投資熱潮。

　　證監(jiān)會最新IPO（首次公開募股）初審名單顯示，在主板排隊等待上市的國內(nèi)珠寶企業(yè)有深圳愛迪爾珠寶、沈陽萃華金銀珠寶、深圳市藝華珠寶首飾等。另據(jù)知情人士介紹，還有近10家珠寶連鎖企業(yè)正在籌備IPO。

　　但是，近兩年發(fā)生的部分珠寶企業(yè)上市申請被否、上市后退市等現(xiàn)象，還是增加了珠寶企業(yè)IPO的變數(shù)，珠寶行業(yè)人士蕭國安（化名）也對《第一財經(jīng)日報》表示：“現(xiàn)在并不是珠寶企業(yè)上市的好時機(jī)。”

　　消費(fèi)井噴下的資金渴求

　　根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，去年中國已經(jīng)超越美國成為僅次于日本的世界第二大鉆石消費(fèi)市場，黃金的消費(fèi)量也已在2009年超過印度，位居世界第一。另據(jù)中國珠寶玉石首飾行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2011年，我國珠寶首飾行業(yè)銷售總額發(fā)展到3800億元，同比增長40%；珠寶首飾出口達(dá)275億美元，同比增長123.5%。

　　“借助資本市場融資迅速擴(kuò)張而規(guī)模領(lǐng)先的龍頭企業(yè)，將獲得企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大與市場份額提高的雙重收益。”廣發(fā)證券研究員歐亞菲說。

　　珠寶行業(yè)是資金密集型行業(yè)，“渠道擴(kuò)張、流動資產(chǎn)增加、信息系統(tǒng)升級、物流體系建設(shè)都需要大量資本。”正略鈞策管理咨詢顧問戰(zhàn)文宇認(rèn)為，“一定程度上可以說，珠寶行業(yè)發(fā)展速度決定行業(yè)地位，資金量決定發(fā)展速度。”

　　而按一個有相對競爭力的終端需要投資500萬元計，黑龍江六桂福珠寶首飾集團(tuán)總經(jīng)理張棟表示，一個珠寶首飾品牌要實現(xiàn)全國性的渠道覆蓋，在中國擁有1000家珠寶首飾終端需要50億元。

　　“特別是如果企業(yè)采用的是自營店為主的業(yè)務(wù)模式，公司自營店數(shù)量大幅增加也會引起產(chǎn)成品鋪貨余額大幅增加，占用更多資金。”歐亞菲認(rèn)為，此前一些企業(yè)為了搶占市場份額而受資金限制，會通過加盟或者經(jīng)銷的模式發(fā)展，但現(xiàn)在企業(yè)越來越注重建設(shè)帶來豐厚品牌溢價的自營店。由于珠寶行業(yè)純粹的制造業(yè)務(wù)在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位不斷下降，設(shè)計開發(fā)、營銷網(wǎng)絡(luò)價值不斷增.