與藍色鉆石一樣，灰色鉆石也是寶石在形成過程中暴露在氦、氮或者硼元素中形成的。而且灰色鉆石也是半導體——與大多數(shù)鉆石是非導體不一樣。

　　天然的灰色鉆石常常發(fā)現(xiàn)于南非、印度、俄羅斯、巴西以及澳大利亞，即阿蓋爾(Argyle)鉆礦山的所在國。盡管阿蓋爾(Argyle)礦山最著名的是它的粉色鉆石，但是它也產(chǎn)出很多其他顏色的鉆石，包括灰色，大約占礦山彩色鉆石的2個百分點。大多數(shù)來自阿蓋爾(Argyle)礦山的藍灰色鉆石都被列為Ia等級，這意味著它們包含大量氦和氮。

　　真正的灰色鉆石的顏色等級被分配在淺灰色(銀灰色)等級到深灰色(石墨色)，但是灰色經(jīng)常呈現(xiàn)出綠色和藍色的第二顏色。事實上，世界上一些最為著名的藍色鉆石的官方顏色評級為“淺灰藍”("Grayish Blue)——包括著名的“希望鉆石”(Hope Diamond)、“摩洛哥蘇丹”(Sultan of Morocc)和“維特斯巴士鉆石”(Wittelsbach Diamond)。

　　歷史上，灰色鉆石一直不是珠寶首飾的選擇，但是在2009-2010年冬季，采礦巨頭力拓公司(Rio Tinto)——阿蓋爾(Argyle)礦山的所有者——推出了一系列銀灰色鉆石，稱為Silvermist，它們的標價比同等品質(zhì)無色鉆石的標價低20-40個百分點。