每到年中,投資者總愛給自己半年來(lái)的戰(zhàn)績(jī)做個(gè)總結(jié)。那些投資于黃金的幸運(yùn)兒,發(fā)現(xiàn)黃金已經(jīng)漲到每盎司1200美元以上的歷史新高,開始為此沾沾自喜。比起2008年10月底全球金融危機(jī)剛爆發(fā)時(shí)的低點(diǎn),黃金已經(jīng)暴漲約85%?！　∪绱烁吒咴谏系膬r(jià)格,顯然令黃金成為了“終極冒險(xiǎn)家”的樂園,泡沫也仿佛在不知不覺中被吹起。冒險(xiǎn)家們?nèi)栽诓粩嗟刈愤M(jìn),這可讓那些資本不高的中小投資者們傻了眼。繼續(xù)追著黃金跑,未免有點(diǎn)“高處不勝寒”的感覺?！　∧敲?為何不退一步,來(lái)發(fā)掘一些黃金之外的財(cái)富？　　一直以來(lái),黃金都是“過山車”行情,任何關(guān)乎經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的負(fù)面消息,都能令黃金大漲,而一旦經(jīng)濟(jì)又有了好“苗頭”,黃金便再度大跌。相比之下,作為黃金的“小兄弟”,白銀的表現(xiàn)要安穩(wěn)得多?！　〈送?白銀相比黃金定價(jià)更為合理,甚至還有被低估的嫌疑。從這個(gè)層面來(lái)看,白銀是一個(gè)理想的黃金廉價(jià)替代品。目前,黃金和白銀之間的比價(jià)已經(jīng)升至約65倍,而過去幾年的平均水平僅為59倍?！　“足y還將受益于工業(yè)需求回升。由于白銀主要被應(yīng)用于太陽(yáng)能電池、手機(jī)和攝影等方面,隨著科技的發(fā)展,白銀未來(lái)的前景可謂一片光明。有投行的報(bào)告稱,到2011年前白銀的全球需求可能增加最多5000萬(wàn)盎司。白銀到今年底也有可能升至最高每盎司21美元的價(jià)位,比目前的收盤價(jià)高出約12%。可見,白銀中也有“金”可淘,投資者不必非要扎堆投資?！　⊥瑯拥牡览磉€體現(xiàn)在科技業(yè)目前市值最大的公司蘋果身上。自2002年以來(lái),該公司的股價(jià)已經(jīng)大漲了約37倍。有研究發(fā)現(xiàn),自從1953年以來(lái),美股標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成份股中,一個(gè)行業(yè)市值最大的企業(yè)在接下來(lái)十年中的股價(jià)表現(xiàn)每年要較平均水平落后2.4%。蘋果公司如今的處境雖然和“大到不能倒”的公司不同,但它恐怕也會(huì)變得“大到難以成功”?！　≡偻蟮姆矫婵?對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的決策者而言,“退一步”的哲學(xué)同樣適用?！　∶缆?lián)儲(chǔ)的決策者如今正為消費(fèi)物價(jià)指數(shù)的下挫而煩惱不已,他們擔(dān)憂可能到來(lái)的通貨緊縮會(huì)損害本就不扎實(shí)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。那么,退一步想,通縮真的那么可怕嗎？　　讓我們來(lái)看看美元的購(gòu)買力。1967年留下的1美元如今只能買0.15美元的東西,1982年左右的1美元?jiǎng)t可買到0.46美元的商品或者服務(wù)?！　】梢?通貨膨脹率當(dāng)時(shí)仍然很高,直到1986年才降到2%。事實(shí)上,美國(guó)每年通貨膨脹率都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過目標(biāo)。對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說,如果想要認(rèn)真對(duì)待物價(jià)穩(wěn)定,那么就應(yīng)當(dāng)退一步,允許通脹低于目標(biāo)。否則,物價(jià)真的談不上“穩(wěn)定”?！　≡偻艘徊娇?如果金融市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)促進(jìn)物價(jià)穩(wěn)定有信心的話,通脹預(yù)期根本不會(huì)隨經(jīng)濟(jì)數(shù)字或全球事件而發(fā)生劇烈變動(dòng)。只要通脹預(yù)期沒有歸零,美聯(lián)儲(chǔ)的政策選項(xiàng)中,不妨多容忍一點(diǎn)通貨緊縮?！　≈袊?guó)有句諺語(yǔ)叫做“退一步,海闊天空”,其實(shí)投資也是一樣,以退為進(jìn)的投資者,才是智者。