農(nóng)歷虎年伊始,盡管投資者還沒從節(jié)日的喜慶氣氛中完全恢復(fù)過來,一連串國內(nèi)、國際的消息已經(jīng)撲面而來:2月18日,美聯(lián)儲宣布將貼現(xiàn)率提高0.25個百分點(diǎn);2月20日,中國證監(jiān)會宣布已正式批復(fù)中國金融期貨交易所的滬深300股指期貨合約和業(yè)務(wù)規(guī)則,至此股指期貨制度層面的準(zhǔn)備已經(jīng)就緒;2月25日,存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率再次上調(diào)0.5%,估計(jì)此次調(diào)整可一次性凍結(jié)資金3000億元左右?！　∶鎸ι鲜鱿?市場已經(jīng)做出反應(yīng)。那么,著眼于銀行理財(cái)?shù)耐顿Y者們又該如何根據(jù)政策調(diào)整自己的理財(cái)策略,緊追熱點(diǎn)呢？　　趨緊政策:產(chǎn)品發(fā)行量受影響　　中國逐漸收緊的貨幣政策是近期金融市場的主要看點(diǎn)。中國人民銀行2月12日宣布,從2010年2月25日起上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)。這是繼今年1月12日央行宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)后,時隔一個月再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。中國的加息預(yù)期因此急速升溫。而最新公布的數(shù)據(jù)也顯示,中國2009年第四季度經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁,同時通脹風(fēng)險(xiǎn)顯著上升,市場預(yù)期,中國政府可能會比預(yù)期更早地采取更嚴(yán)厲的緊縮措施。　　與此同時,銀監(jiān)會日前也出臺新規(guī),要求加強(qiáng)對流動資金貸款的監(jiān)管。銀率網(wǎng)分析師表示,盡管銀監(jiān)會下發(fā)的對于信貸類產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)定為征求意見稿,但從2009年年初至今新增貸款總量呈井噴之勢,銀信合作的信托類產(chǎn)品涉及的信貸資產(chǎn)處于表外,無法進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)控制,此類產(chǎn)品的監(jiān)管將隨監(jiān)管層的政策調(diào)整而逐漸規(guī)范?！　≡诟鞣N因素的綜合作用下,銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行受到?jīng)_擊,各期限的人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量環(huán)比下降明顯。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì),1月份期限在6個月以內(nèi)的短期產(chǎn)品發(fā)行306款,環(huán)比減少27.0%。期限在6個月至1年的中期產(chǎn)品下滑幅度最大,1月共發(fā)行58款,環(huán)比降幅66.3%。1年期以上產(chǎn)品1月份發(fā)行17款,環(huán)比減少22.8%?！　°y率網(wǎng)分析師認(rèn)為,各期限產(chǎn)品發(fā)行量明顯下滑的原因是由于信貸類產(chǎn)品發(fā)行量的明顯下降,相比之下,短期產(chǎn)品的需求更大,投資者對流動性的要求使得短期產(chǎn)品的降幅較小,由于2010年加息預(yù)期強(qiáng)烈,因此期限在6個月以上的產(chǎn)品面臨的流動性風(fēng)險(xiǎn)較大,使得期限在6個月至1年的產(chǎn)品環(huán)比明顯下跌。　　業(yè)內(nèi)專家提醒投資者,政策趨緊是今年的大趨勢,但是政策層面將在何時、以何種方式來完成這種緊縮仍然存在不確定性,今年市場在猜測中隨時會出現(xiàn)中短期的波動,因此理財(cái)還是宜買短不買長。　　股指期貨:理財(cái)產(chǎn)品競爭新陣地？　　股指期貨開閘在即,各商業(yè)銀行也在摩拳擦掌,那么,掛鉤股指期貨的理財(cái)產(chǎn)品能否成為銀行展開競爭的新陣地？據(jù)媒體報(bào)道,民生銀行（600016 股吧,行情,資訊,主力買賣）正在對掛鉤股指期貨理財(cái)產(chǎn)品做積極的相應(yīng)研發(fā)準(zhǔn)備。　　西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所研究員李要深就曾表示,股指期貨推出后,股份制商業(yè)銀行將會相對于大行較為積極地推出相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品,因?yàn)樗鼈儺a(chǎn)品比較少,在市場上比不過,就要在創(chuàng)新上比,而大行一般比較穩(wěn)妥,追求穩(wěn)健。　　據(jù)悉,此前一些外資銀行已推出過掛鉤海外市場股指期貨的產(chǎn)品。中國社科院金融研究所理財(cái)產(chǎn)品中心研究員王增武表示,短期內(nèi),即使股指期貨推出來,銀行在設(shè)計(jì)產(chǎn)品時把境外的理念搬到中國也并不現(xiàn)實(shí),要先看一下股指期貨的運(yùn)行態(tài)勢,畢竟股指期貨目前對國內(nèi)也是新生事物,商業(yè)銀行肯定不會貿(mào)然推出銀行在設(shè)計(jì)掛鉤股指期貨理財(cái)產(chǎn)品時可能會設(shè)計(jì)很多止損、封頂條款,沒有真正實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的理念,有可能虧損也虧損不到哪兒去,收益也不會收益到哪兒去,只是利用了股指期貨這樣一個概念,這也是發(fā)展初期的運(yùn)作方式。他說?！　↑S金理財(cái):熱中也須冷眼觀　　在對全球金融危機(jī)的持續(xù)期仍有很大不確定性的前提下,相對于震蕩的股市、低迷的房市,黃金抵御經(jīng)濟(jì)波動的保值特性已經(jīng)日益凸顯。中國黃金市場即將迎來一輪發(fā)展新高潮也成為業(yè)內(nèi)共識。但是,黃金熱中投資也應(yīng)保持冷靜心態(tài)?！　∪鹗啃刨J認(rèn)為,受到珠寶需求趨緩及全球退出預(yù)期增加等因素影響,3月份金價(jià)可能跌破每盎司1000美元。瑞信駐新加坡的商品分析師斯蒂芬·格萊布表示,據(jù)該集團(tuán)統(tǒng)計(jì)的季節(jié)走勢顯示,3月是黃金一年中表現(xiàn)最差的月份。假期過后,第一季的珠寶加工及銷售通常會出現(xiàn)滑坡,這將降低制造商回補(bǔ)庫存的需求。他還指出,美國實(shí)質(zhì)利率攀升將會是另一個拖累黃金表現(xiàn)的因素。美聯(lián)儲于18日提高貼現(xiàn)率的行為,在提振美元的同時,削弱了黃金保值的吸引力?！　《趯?shí)物黃金方面,交通銀行（601328 股吧,行情,資訊,主力買賣）近日聯(lián)手中鈔國鼎公司推出了特別針對世博主題的世博金限量銷售業(yè)務(wù)。銀率網(wǎng)分析師建議,在購買世博金時越早進(jìn)入越好,以避免后期價(jià)格被熱炒的風(fēng)險(xiǎn)。此前奧運(yùn)金就因?yàn)楸粺岢?身價(jià)漲了十倍,最后出現(xiàn)了一定幅度的下跌,導(dǎo)致不少在高點(diǎn)買入的投資者被套。