綜觀地下炒金的幾個(gè)大案,其中的爭(zhēng)議均涉及到地下炒金或曰非法地下黃金交易中的交易關(guān)系,如何正確處理其中的法律關(guān)系,關(guān)鍵在于正確認(rèn)識(shí)地下黃金交易中的各個(gè)主體,并對(duì)各個(gè)主體在地下黃金交易中的地位進(jìn)行充分識(shí)別　　近幾年來(lái),我國(guó)場(chǎng)外黃金市場(chǎng)相繼曝出多起影響巨大的非法地下黃金交易案件,地下炒金的兇猛態(tài)勢(shì)引起黃金和期貨市場(chǎng)強(qiáng)烈反響。其中,2008年末的特大非法經(jīng)營(yíng)黃金期貨案---浙江世紀(jì)黃金制品有限公司非法經(jīng)營(yíng)黃金期貨案,其非法黃金期貨經(jīng)營(yíng)交易額高達(dá)近600億元。這起號(hào)稱中國(guó)最大黃金期貨非法經(jīng)營(yíng)的世紀(jì)黃金案已由杭州上城區(qū)法院宣告一審判決。據(jù)了解,目前全國(guó)約有7000家公司非法從事黃金期貨交易?！　∧壳按嬖诘牡叵鲁唇鸸局饕譃橐韵聨追N:　　第一,自稱是香港、倫敦等黃金交易市場(chǎng)會(huì)員駐內(nèi)地的分公司或辦事處,讓投資者開戶,通過(guò)把資金匯到境外的平臺(tái)來(lái)從事將資金放大50至200倍或者更高比例的保證金黃金交易,并往往稱之為倫敦金交易?；蛘哌@些公司的確與某些國(guó)際期貨經(jīng)紀(jì)公司合作,由這些期貨經(jīng)紀(jì)公司替國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)或個(gè)人在國(guó)際市場(chǎng)上開立各種名義賬戶,提供電子交易系統(tǒng),用于炒作包括紐約黃金市場(chǎng)、香港黃金市場(chǎng)、倫敦黃金市場(chǎng)在內(nèi)的全球主要黃金市場(chǎng)的黃金衍生品種,并向投資者宣稱其黃金價(jià)格"實(shí)時(shí)反映"倫敦市場(chǎng)的黃金價(jià)格。這類交易的杠桿比例較大,風(fēng)險(xiǎn)很難控制,投資者虧損的機(jī)會(huì)遠(yuǎn)大于盈利的機(jī)會(huì),再加上有些公司為了賺取大量傭金,經(jīng)常以指導(dǎo)為名,讓客戶頻繁操作,使客戶蒙受巨大損失?！　∈聦?shí)上,"倫敦金"屬于境外投資品種,國(guó)內(nèi)并沒(méi)有開放倫敦金交易,這些機(jī)構(gòu)使用自己的電子交易系統(tǒng),采用倫敦金報(bào)價(jià)成交方式蠱惑投資者進(jìn)行投資,而這些機(jī)構(gòu)本身一般只是幾個(gè)人的小公司,掛在某個(gè)大公司名下,假借倫敦金交易之名套取投資者資金,一旦出現(xiàn)虧損,投資者的錢就很難收回。另一方面,就算有些地下炒金公司的確與某些國(guó)際期貨經(jīng)紀(jì)公司合作,其宣稱的黃金價(jià)格"實(shí)時(shí)反映"倫敦市場(chǎng)的黃金價(jià)格也頗受懷疑。投資者一旦遭受虧損后,通常無(wú)法舉證其資金的確參與了境外黃金市場(chǎng)的交易,實(shí)難達(dá)到取回資金的目的。筆者認(rèn)為,如果地下炒金公司涉及到"假境外交易",即未進(jìn)行境外交易而私自侵吞財(cái)產(chǎn),則投資者可以不當(dāng)?shù)美V要求返回原始投資資金。當(dāng)然,地下炒金公司假境外交易,牽涉詐騙,有可能被判定為非法經(jīng)營(yíng)罪,這是刑法層面的問(wèn)題?！　〉诙?自稱是上海黃金交易所二級(jí)平臺(tái)或境外某黃金公司中國(guó)分公司,這類公司通常自己設(shè)立交易平臺(tái),提供黃金交易服務(wù),要求投資者在指定賬戶存入一定的資金進(jìn)行交易。在這種交易形式中,開設(shè)交易平臺(tái)的公司一般都會(huì)充當(dāng)做市商角色,根據(jù)國(guó)內(nèi)或國(guó)際黃金市場(chǎng)交易情況,提供黃金買賣報(bào)價(jià),獲取點(diǎn)差收入或交易手續(xù)費(fèi)收入,而投資者可以進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)交易、網(wǎng)上或電話委托進(jìn)行交易。理論上講交易的風(fēng)險(xiǎn)頭寸可能全部集中在提供交易平臺(tái)的公司或者由投資者自己承擔(dān),但由于沒(méi)有實(shí)現(xiàn)客戶資金封閉運(yùn)行,投資者的資金很可能被挪用,而且投資者在交易的時(shí)候其實(shí)是與公司對(duì)賭,其虧損的資金全部被公司收入囊中。同時(shí),這些公司不僅利用自成體系的報(bào)價(jià),關(guān)鍵時(shí)刻還以"系統(tǒng)故障"來(lái)侵吞投資者的資金,牟取暴利。　　該情況下,地下炒金公司其實(shí)私下建立做市商制度,要求投資者將資金劃入它的賬戶,或者將客戶的資金直接劃到國(guó)外,致使投資者無(wú)法確定資金去向,資金安全得不到保證。還私設(shè)交易平臺(tái),手段包括通過(guò)投資指導(dǎo)發(fā)出短信或者資訊,讓投資者不斷增加交易次數(shù),從而獲得高額手續(xù)費(fèi)。雖然大多自稱"做市商",但實(shí)際并不符合做市商的資質(zhì)條件,更不具有在交易所交易的資格。很多情況下,其又謊稱國(guó)外或者國(guó)內(nèi)交易,實(shí)為國(guó)內(nèi)假軟件操盤,其盜版交易軟件系統(tǒng)是委托一些所謂民間軟件高手、軟件公司設(shè)計(jì)的,沒(méi)有任何數(shù)據(jù)庫(kù)支持,與國(guó)際正規(guī)交易軟件根本不能對(duì)接,投資者的合法權(quán)益面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。此外,其把對(duì)沖機(jī)制變成對(duì)賭機(jī)制,操縱盤面,致使投資者賺錢的單子無(wú)法登陸,賠錢的單子則迅速入網(wǎng),結(jié)果是投資者既賠點(diǎn)數(shù)又賠手續(xù)費(fèi)。一旦出現(xiàn)問(wèn)題,公司就把責(zé)任和經(jīng)濟(jì)損失推給投資者,自己卷錢潛逃。該類案件同樣涉及刑事責(zé)任,已有先例判為非法經(jīng)營(yíng)罪。　　第三,以"電子黃金"為名進(jìn)行網(wǎng)上非法集資行為。一些不法分子利用網(wǎng)絡(luò)假借炒"電子黃金"、"電子商務(wù)"等新概念實(shí)施非法集資,手段隱蔽,欺騙性很強(qiáng)。從網(wǎng)站的內(nèi)容看,很有鼓動(dòng)性。他們誘惑群眾投資購(gòu)買網(wǎng)上一個(gè)虛構(gòu)的金幣,投資后,每天可以取得高額回報(bào)。但是這種回報(bào),僅僅體現(xiàn)在網(wǎng)上,根本到不了投資者口袋,而是裝進(jìn)非法集資者的錢囊。這類機(jī)構(gòu)把自己打扮成網(wǎng)上電（600627 股吧,行情,資訊,主力買賣）子黃金投資公司,其實(shí)是一種類似傳銷的模式。　　這類行為有可能涉及到刑事案件的集資詐騙罪或者非法經(jīng)營(yíng)罪。筆者認(rèn)為,認(rèn)定為集資詐騙罪的可能性較大。最高人民法院《關(guān)于審理詐騙案件具體應(yīng)用法律的若干問(wèn)題的解釋》規(guī)定了屬于"以非法占有為目的,使用詐騙方法非法集資"的行為的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn),包括"攜帶集資款逃跑的;揮霍集資款,致使集資款無(wú)法返還的;使用集資款進(jìn)行違法犯罪活動(dòng),致使集資款無(wú)法返還的;具有其他欺詐行為,拒不返還集資款,或者致使集資款無(wú)法返還的",該規(guī)定表明,構(gòu)成集資詐騙罪的情形幾乎都集中在資金無(wú)法返還或者拒不返還上。　　上述司法解釋中規(guī)定了三種情形:揮霍集資款、使用集資款進(jìn)行違法犯罪活動(dòng)、具有其他欺詐行為。在揮霍集資款的情況下,只要證明揮霍集資款的事實(shí)存在且無(wú)法返還,并且兩者之間有因果關(guān)系,就可認(rèn)定行為人主觀上具有非法占有的目的;而只要行為人實(shí)施了后兩種行為,就可認(rèn)定其具有非法占有的目的,從而認(rèn)定其構(gòu)成集資詐騙罪?！　≈链丝磥?lái),地下炒金公司多與"詐騙"相聯(lián)系,若案件浮出水面,多數(shù)難逃非法經(jīng)營(yíng)或者集資詐騙的嫌疑。但目前為止,關(guān)于我國(guó)黃金市場(chǎng)投資的國(guó)家法規(guī)就只有1983年6月的《金銀管理?xiàng)l例》,此后的黃金市場(chǎng)發(fā)展日新月異,黃金的商品屬性和金融屬性得到了廣泛而深刻的認(rèn)可。用這部條例來(lái)規(guī)范當(dāng)前的黃金投資市場(chǎng),不僅力度不夠,而且法規(guī)內(nèi)容與現(xiàn)實(shí)狀況也相差甚遠(yuǎn)。鑒于我國(guó)黃金投資市場(chǎng)是一個(gè)新興加轉(zhuǎn)軌的市場(chǎng),借鑒海外成熟市場(chǎng)的成功經(jīng)驗(yàn),完善投資者保護(hù)法律制度并使其有效運(yùn)行,必將推動(dòng)我國(guó)黃金投資市場(chǎng)更快更好地走向成熟。