2016年1月26日

 

上周國際原油市場上演了十分跌宕的行情，周初隨著歐美對伊朗經(jīng)濟制裁的解除，兩地原油紛紛跌破30美元/桶并刷新逾12年新低，但之后有數(shù)據(jù)顯示原油市場重返平衡曙光初現(xiàn)，刺激空頭進行大規(guī)?；匮a，僅上周五一日就暴漲10%。當周油價累計大漲約12%，站上32美元/桶大關(guān)，這真的意味著油價筑底了嗎？

 

繼國際原子能機構(gòu)宣布伊朗完全執(zhí)行了六方會談下的核協(xié)議框架內(nèi)容后，16日歐美宣布取消對伊朗的經(jīng)濟制裁，伊朗有望向國際市場輸入更多的原油，并可能加大該國與拒絕通過減產(chǎn)支撐油價的海灣OPEC成員國之間的沖突，從而加重油市供應(yīng)過剩的現(xiàn)狀。美國原油和布倫特原油在上周初雙雙跳空低開達4%，其中布油最低觸及27.08美元/桶。

 

在油價遭遇伊朗方面利空屠殺后，OPEC和中國等方面很快傳來佳音，提振油價很快收復(fù)跌幅并進一步重返30美元/桶上方。OPEC月度報告顯示，12月該組織原油產(chǎn)量下降21萬桶至3218萬桶/日，預(yù)計油市在2016年將開始達到平衡，令油市平衡初見曙光。中國政府數(shù)據(jù)也顯示，2015年中國原油消費達創(chuàng)紀錄的1032萬桶/日，較2014年上漲2.5%，這凸顯出，盡管全球第二大經(jīng)濟體經(jīng)濟增速放緩，但原油需求并未停滯，反而維持穩(wěn)健。

 

那么，在這種情況下，油價真的筑底了嗎？一方面，美國石油鉆井平臺數(shù)量不斷減少，未來美國頁巖油產(chǎn)量下降或不可避免，且OPEC產(chǎn)量出現(xiàn)下降現(xiàn)象，加上美聯(lián)儲下次加息時間點有望延后且歐日等央行有望進一步加碼寬松，可能提振原油需求前景，緩解全球供需失衡狀況。然而，另一方面，全球經(jīng)濟持續(xù)放緩，國際貨幣基金組織上周再次下調(diào)全球經(jīng)濟增長預(yù)期，且OPEC總體高產(chǎn)策略并未改變，中短期原油市場仍可能淹沒在供應(yīng)過剩中。油市重新再平衡并非一朝一夕能夠?qū)崿F(xiàn)，還需要時間等待。因此，現(xiàn)在說原油筑底恐尚早，還需要更為明確的信號確認，上周后期的大幅反彈或僅為修正。

 

隨著北半球寒潮即將退去，對原油需求可能產(chǎn)生一定的打壓不利于油價繼續(xù)反彈，本周一油價呈現(xiàn)下滑跡象。本周油市消息滿繁多，重點是美聯(lián)儲利率決議，屆時關(guān)注此聲明措辭，需從中尋找其年內(nèi)加息次數(shù)的相關(guān)線索，將為美元前景定調(diào)，從而影響油價走勢。此外，美國EIA原油庫存/貝克休斯石油鉆井平臺數(shù)量報告、美國12月耐用品訂單、美英加GDP等重磅數(shù)據(jù)也需重點關(guān)注，將進一步起到推波助瀾的作用。

 

技術(shù)上，

周圖美國原油短暫反彈后受5周均線打壓再度出現(xiàn)回落跡象，自50.0一線以來的整體跌勢維持完好，存在繼續(xù)下行壓力，支持關(guān)注30.0/27.40。日圖油價稍早快速反彈，一度拉升上探20日均線，但缺乏跟進正回落測試31.0關(guān)口支持，隨機指標在超買區(qū)域發(fā)出修正信號，預(yù)示短線恐存在繼續(xù)回調(diào)需求。本周操作上傾向逢高做空思路，支持30.0/27.40，阻力32.70/34.40。