2007年10月16日，在經(jīng)歷了一段時間的瘋狂飆漲后，A股股指一舉站上6124.04的歷史最高點。當時當刻，坐在山頂上欣賞旖旎風光的朋友任憑怎樣也想不到，這天過后，迎接他們的竟是狂風暴雨以及股指多年來無止境地在陰霾中徘徊。
2011年4月25日，國際銀價直線上探至49.845美元/盎司，創(chuàng)下31年來新高，短短幾個月內(nèi)的漲幅超過了80%。然而，在本輪極速上漲之后，國際銀價馬上便開始了連續(xù)數(shù)日的高臺跳水，并且自此便盤桓在30－40美元/盎司左右。
暴漲之后必現(xiàn)暴跌，這幾乎已經(jīng)成為金融市場乃至整個經(jīng)濟領(lǐng)域不必言說的規(guī)律。而就在昨日，國際金價輕輕松摸高至1813.79美元/盎司的點位，從1500美元/盎司到1800美元/盎司，在短短數(shù)天時間內(nèi)就實現(xiàn)了20%的漲幅，這不可謂不是暴漲。因而，正當黃金因其避險功能正散發(fā)著無比耀眼的光芒之時，我們也要對它可能的風險高度關(guān)注。
國際國內(nèi)金價雙雙飄紅
因?qū)γ绹蜌W元區(qū)債務(wù)情況的擔憂仍舊縈繞市場，國際現(xiàn)貨黃金近日持續(xù)震蕩上揚。美東時間8月10日，國際黃金開盤1741.50美元，最低1739.02美元，最高1796.97美元，最終收盤1793.81美元。而昨日，國際金價更是最高觸及1813.79美元/盎司的紀錄新高，雖然隨后受獲利回吐影響，但截至昨日發(fā)稿（北京時間21:30），現(xiàn)貨金報1770.40美元/盎司，依舊處于較高水平。
與此同時，受市場避險性買盤的持續(xù)支撐，紐約商品交易所黃金期貨價格10日也繼續(xù)強勁上揚，當天市場交投最活躍的12月合約收于每盎司1784.3美元，比前一交易日上漲41.3美元，漲幅為2.4%，盤中最高沖至1801美元。
受國際市場影響，國內(nèi)現(xiàn)貨金和期金昨日也都全線收紅。
數(shù)據(jù)顯示，上海黃金交易所黃金Au99.95收盤于每克367.9元，上漲6.43元，共成交1656公斤；黃金Au99.99收盤于每克368.2元，上漲6.45元，共成交4475公斤；黃金Au100g收盤于每克368元，上漲6.1元，共成交219公斤；黃金Au（T＋D）收盤于每克367.71元，上漲6.05元，共成交52064公斤。
投行紛紛調(diào)高黃金目標價
伴隨著金價的一路狂飆，眾國際投行也開始紛紛上調(diào)金價預(yù)測。截至目前，摩根大通、高盛、瑞銀以及加拿大皇家銀行等都調(diào)高了黃金的目標價預(yù)測，其中瑞銀和摩根大通認為，國際金價今年有望沖破2000美元/盎司。
上周摩根大通曾將2011年四季度的金價預(yù)測上調(diào)至1800美元/盎司，不過，在標普降低美國信用評級后，摩根大通又發(fā)布最新預(yù)測稱，今年年底，黃金價格將漲至每盎司2500美元，同時提醒投資者要警惕，在金價創(chuàng)新高的過程中，會伴隨極高的波動性。
而著名投行高盛也曾在2010年12月公開預(yù)測稱，金價將于2012年中期在1700美元/盎司的位置見頂，爾后又將12個月目標價修正為1735美元/盎司。不過，上周日（8月7日），高盛將3、6、12個月黃金價格預(yù)期分別上調(diào)至1645、1730、1860美元/盎司。
瑞銀財富管理分析師多米尼克·施耐德則表示，瑞銀對黃金12個月的目標價仍維持在1800美元/盎司。“不過就目前形勢來看，我甚至敢設(shè)想金價最終升到2000美元/盎司。”施耐德稱，“市場已經(jīng)意識到，美元和歐元存在真真切切的問題，這是金價近期上漲的基礎(chǔ)。”
與此同時，美國銀行美林也在9日將其12個月黃金目標價調(diào)高至2000美元/盎司。
但是，也有黃金投資者已感到“高處不勝寒”而開始獲利了結(jié)，全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust9日就將黃金持倉量從此前的1310公噸削減至1297公噸。
回調(diào)可能性大但長期仍看好
對于黃金的后市，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士分析，從基本面看，黃金長期仍將走強，不過從技術(shù)面看，短期回調(diào)的可能性比較大，投資者應(yīng)該盡量避免短線操作以規(guī)避風險。
興業(yè)銀行杭州分行零售事業(yè)部產(chǎn)品經(jīng)理王磊分析，本次黃金持續(xù)走強，一方面是由于標普對美國的“降級”，使得有關(guān)美國經(jīng)濟“二次探底”的話題再度浮出水面；另一方面，美聯(lián)儲重申將繼續(xù)維持低利率政策至2013年年中，而且可能會推出QE3（第三輪量化寬松貨幣政策），美元繼續(xù)維持疲軟走勢無疑將成為全球金融市場的大概率事件；同時，包括墨西哥、俄羅斯、韓國在內(nèi)的多國央行都在大手筆購買黃金，外匯儲備多元化的要求也無疑將推高黃金的價格。王磊預(yù)測，只要這些基本面不發(fā)生變化，黃金在下半年還將會有一定的上漲空間。不過，王磊也表示，雖然基本面將支撐金價長線向上，但金價在短期內(nèi)從1500漲到1800幾乎沒有做出任何回調(diào)，從技術(shù)面考慮，需要有一定程度的回調(diào)，回調(diào)與否，就看基本面與技術(shù)面二者間的博弈結(jié)果。
“世界經(jīng)濟走勢的不明朗，決定了黃金在未來還有一定的上漲空間，只要市場避險需求和其避險功能存在，這一點就不會改變。不過，暴漲之后必有暴跌，所以還是要預(yù)防短期的回調(diào)。”中信銀行杭州分行資深理財分析師丁志毅與王磊持相似看法，他認為全球經(jīng)濟未來遠期的不明確使得黃金成為市場資金避險的唯一選擇。工行浙江省分行國際業(yè)務(wù)部外匯交易科科長應(yīng)軍也同樣表示，在避險情緒得不到緩解以前，金價上漲會是未來大方向，他認為，摩根大通預(yù)測的2500美元高點有很大可能性，只是短期內(nèi)技術(shù)性回調(diào)的可能性會更大。
投資金條銷售價格也有不同
國際金價的持續(xù)上揚，使得各家銀行以及黃金公司銷售的投資金條也越來越受到廣大投資者的追捧。
“這兩天購買投資金條的客戶明顯增加了許多，而且還有客戶直接大手筆購買10公斤、20公斤的。”中國黃金杭州旗艦店相關(guān)工作人員昨天向記者介紹，黃金近幾日的強勢催使不少市民踴躍購金，而當中又屬投資金條最受追捧。興業(yè)銀行杭州分行零售事業(yè)部相關(guān)工作人員也告訴記者，由于黃金在短短幾日內(nèi)走勢強勁，銀行投資金條的銷售量出現(xiàn)了明顯的增長。
目前在杭城，市民可以選購?fù)顿Y金條的途徑很多，包括工行、興業(yè)、光大在內(nèi)的多家銀行都提供品牌金條的銷售服務(wù)，而像中國黃金、浙江省金銀飾品經(jīng)銷公司此類黃金公司，也同樣在銷售自己出品或者與貴金屬冶煉公司合作生產(chǎn)的投資金條。記者昨日調(diào)查發(fā)現(xiàn)，無論是銀行還是黃金公司，各家投資金條的銷售價格和回購價格還是存在一定的差別。
在投資金條的銷售價格方面，在記者昨日調(diào)查的所有賣家中，最便宜的要數(shù)中國黃金和光大銀行，兩家投資金條的售價均為380元/克，最貴的則是興業(yè)銀行，其品牌金條昨日的售價為387元/克。浙江省金銀飾品經(jīng)銷公司投資金條的售價為386元/克，而工行由于推出了金條銷售活動，不同重量的金條售價有所不同，1公斤以下的售價為385.84元/克，1公斤的售價則是383.84元/克。
而各家的回購價格也有一定差別，中國黃金368元/克的回購價格堪稱最低，浙江省金銀飾品經(jīng)銷公司和工行的回購價分別為370元/克和369.5元/克，售價最貴的興業(yè)銀行回購價也同樣最高，每克回購價為373元。
上海黃金交易所發(fā)布風險防范通知
業(yè)內(nèi)人士建議，在包括購買金條、實物黃金交易、紙黃金以及黃金T+D等黃金投資方式中，考慮到實物金條投資需要支付購買和變現(xiàn)的雙重手續(xù)費，而黃金T+D由于具有杠桿放大效應(yīng)，而且可以做多做空，難度系數(shù)與風險系數(shù)都比較大，投資者不妨直接利用網(wǎng)上銀行做實物黃金交易或紙黃金。
王磊指出，與直接購買金條相比，實物黃金投資的優(yōu)點在于，投資實物金條存在購買和變現(xiàn)時的雙重手續(xù)費，一進一出每克有14至16元的手續(xù)費，而如果直接通過網(wǎng)上銀行進行實物黃金交易，不需要提貨，手續(xù)費僅為基礎(chǔ)金價的千分之1.7，大大減少了交易成本，而且風險也不會放大。而黃金T+D交易由于杠桿效應(yīng)和做多做空兩種選擇的存在，風險較大，因此不建議初涉黃金投資者參與。
而且，為了減小黃金T+D交易的風險，上海黃金交易所昨日發(fā)布風險防范通知稱，由于黃金市場運行的不確定因素進一步增強，市場風險加劇，要求各會員單位做好風險應(yīng)急預(yù)案，并根據(jù)投資者持倉情況及風險大小適當調(diào)整保證金收取比例，提示投資者做好風險防范工作，提高風險意識，合理控制倉位，理性投資。
丁志毅也建議普通投資者，在選擇黃金投資品種時盡量選擇實物黃金、紙黃金這類簡單產(chǎn)品，專業(yè)能力不足的投資者應(yīng)避免黃金T+D和黃金期貨投資。同時，在黃金總體投資策略方面，他建議投資者避免短期追高，但是長期可以作為家庭資產(chǎn)配置的一部分，只是配置比例最好能控制在10%以內(nèi)。
2011年4月25日，國際銀價直線上探至49.845美元/盎司，創(chuàng)下31年來新高，短短幾個月內(nèi)的漲幅超過了80%。然而，在本輪極速上漲之后，國際銀價馬上便開始了連續(xù)數(shù)日的高臺跳水，并且自此便盤桓在30－40美元/盎司左右。
暴漲之后必現(xiàn)暴跌，這幾乎已經(jīng)成為金融市場乃至整個經(jīng)濟領(lǐng)域不必言說的規(guī)律。而就在昨日，國際金價輕輕松摸高至1813.79美元/盎司的點位，從1500美元/盎司到1800美元/盎司，在短短數(shù)天時間內(nèi)就實現(xiàn)了20%的漲幅，這不可謂不是暴漲。因而，正當黃金因其避險功能正散發(fā)著無比耀眼的光芒之時，我們也要對它可能的風險高度關(guān)注。
國際國內(nèi)金價雙雙飄紅
因?qū)γ绹蜌W元區(qū)債務(wù)情況的擔憂仍舊縈繞市場，國際現(xiàn)貨黃金近日持續(xù)震蕩上揚。美東時間8月10日，國際黃金開盤1741.50美元，最低1739.02美元，最高1796.97美元，最終收盤1793.81美元。而昨日，國際金價更是最高觸及1813.79美元/盎司的紀錄新高，雖然隨后受獲利回吐影響，但截至昨日發(fā)稿（北京時間21:30），現(xiàn)貨金報1770.40美元/盎司，依舊處于較高水平。
與此同時，受市場避險性買盤的持續(xù)支撐，紐約商品交易所黃金期貨價格10日也繼續(xù)強勁上揚，當天市場交投最活躍的12月合約收于每盎司1784.3美元，比前一交易日上漲41.3美元，漲幅為2.4%，盤中最高沖至1801美元。
受國際市場影響，國內(nèi)現(xiàn)貨金和期金昨日也都全線收紅。
數(shù)據(jù)顯示，上海黃金交易所黃金Au99.95收盤于每克367.9元，上漲6.43元，共成交1656公斤；黃金Au99.99收盤于每克368.2元，上漲6.45元，共成交4475公斤；黃金Au100g收盤于每克368元，上漲6.1元，共成交219公斤；黃金Au（T＋D）收盤于每克367.71元，上漲6.05元，共成交52064公斤。
投行紛紛調(diào)高黃金目標價
伴隨著金價的一路狂飆，眾國際投行也開始紛紛上調(diào)金價預(yù)測。截至目前，摩根大通、高盛、瑞銀以及加拿大皇家銀行等都調(diào)高了黃金的目標價預(yù)測，其中瑞銀和摩根大通認為，國際金價今年有望沖破2000美元/盎司。
上周摩根大通曾將2011年四季度的金價預(yù)測上調(diào)至1800美元/盎司，不過，在標普降低美國信用評級后，摩根大通又發(fā)布最新預(yù)測稱，今年年底，黃金價格將漲至每盎司2500美元，同時提醒投資者要警惕，在金價創(chuàng)新高的過程中，會伴隨極高的波動性。
而著名投行高盛也曾在2010年12月公開預(yù)測稱，金價將于2012年中期在1700美元/盎司的位置見頂，爾后又將12個月目標價修正為1735美元/盎司。不過，上周日（8月7日），高盛將3、6、12個月黃金價格預(yù)期分別上調(diào)至1645、1730、1860美元/盎司。
瑞銀財富管理分析師多米尼克·施耐德則表示，瑞銀對黃金12個月的目標價仍維持在1800美元/盎司。“不過就目前形勢來看，我甚至敢設(shè)想金價最終升到2000美元/盎司。”施耐德稱，“市場已經(jīng)意識到，美元和歐元存在真真切切的問題，這是金價近期上漲的基礎(chǔ)。”
與此同時，美國銀行美林也在9日將其12個月黃金目標價調(diào)高至2000美元/盎司。
但是，也有黃金投資者已感到“高處不勝寒”而開始獲利了結(jié)，全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust9日就將黃金持倉量從此前的1310公噸削減至1297公噸。
回調(diào)可能性大但長期仍看好
對于黃金的后市，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士分析，從基本面看，黃金長期仍將走強，不過從技術(shù)面看，短期回調(diào)的可能性比較大，投資者應(yīng)該盡量避免短線操作以規(guī)避風險。
興業(yè)銀行杭州分行零售事業(yè)部產(chǎn)品經(jīng)理王磊分析，本次黃金持續(xù)走強，一方面是由于標普對美國的“降級”，使得有關(guān)美國經(jīng)濟“二次探底”的話題再度浮出水面；另一方面，美聯(lián)儲重申將繼續(xù)維持低利率政策至2013年年中，而且可能會推出QE3（第三輪量化寬松貨幣政策），美元繼續(xù)維持疲軟走勢無疑將成為全球金融市場的大概率事件；同時，包括墨西哥、俄羅斯、韓國在內(nèi)的多國央行都在大手筆購買黃金，外匯儲備多元化的要求也無疑將推高黃金的價格。王磊預(yù)測，只要這些基本面不發(fā)生變化，黃金在下半年還將會有一定的上漲空間。不過，王磊也表示，雖然基本面將支撐金價長線向上，但金價在短期內(nèi)從1500漲到1800幾乎沒有做出任何回調(diào)，從技術(shù)面考慮，需要有一定程度的回調(diào)，回調(diào)與否，就看基本面與技術(shù)面二者間的博弈結(jié)果。
“世界經(jīng)濟走勢的不明朗，決定了黃金在未來還有一定的上漲空間，只要市場避險需求和其避險功能存在，這一點就不會改變。不過，暴漲之后必有暴跌，所以還是要預(yù)防短期的回調(diào)。”中信銀行杭州分行資深理財分析師丁志毅與王磊持相似看法，他認為全球經(jīng)濟未來遠期的不明確使得黃金成為市場資金避險的唯一選擇。工行浙江省分行國際業(yè)務(wù)部外匯交易科科長應(yīng)軍也同樣表示，在避險情緒得不到緩解以前，金價上漲會是未來大方向，他認為，摩根大通預(yù)測的2500美元高點有很大可能性，只是短期內(nèi)技術(shù)性回調(diào)的可能性會更大。
投資金條銷售價格也有不同
國際金價的持續(xù)上揚，使得各家銀行以及黃金公司銷售的投資金條也越來越受到廣大投資者的追捧。
“這兩天購買投資金條的客戶明顯增加了許多，而且還有客戶直接大手筆購買10公斤、20公斤的。”中國黃金杭州旗艦店相關(guān)工作人員昨天向記者介紹，黃金近幾日的強勢催使不少市民踴躍購金，而當中又屬投資金條最受追捧。興業(yè)銀行杭州分行零售事業(yè)部相關(guān)工作人員也告訴記者，由于黃金在短短幾日內(nèi)走勢強勁，銀行投資金條的銷售量出現(xiàn)了明顯的增長。
目前在杭城，市民可以選購?fù)顿Y金條的途徑很多，包括工行、興業(yè)、光大在內(nèi)的多家銀行都提供品牌金條的銷售服務(wù)，而像中國黃金、浙江省金銀飾品經(jīng)銷公司此類黃金公司，也同樣在銷售自己出品或者與貴金屬冶煉公司合作生產(chǎn)的投資金條。記者昨日調(diào)查發(fā)現(xiàn)，無論是銀行還是黃金公司，各家投資金條的銷售價格和回購價格還是存在一定的差別。
在投資金條的銷售價格方面，在記者昨日調(diào)查的所有賣家中，最便宜的要數(shù)中國黃金和光大銀行，兩家投資金條的售價均為380元/克，最貴的則是興業(yè)銀行，其品牌金條昨日的售價為387元/克。浙江省金銀飾品經(jīng)銷公司投資金條的售價為386元/克，而工行由于推出了金條銷售活動，不同重量的金條售價有所不同，1公斤以下的售價為385.84元/克，1公斤的售價則是383.84元/克。
而各家的回購價格也有一定差別，中國黃金368元/克的回購價格堪稱最低，浙江省金銀飾品經(jīng)銷公司和工行的回購價分別為370元/克和369.5元/克，售價最貴的興業(yè)銀行回購價也同樣最高，每克回購價為373元。
上海黃金交易所發(fā)布風險防范通知
業(yè)內(nèi)人士建議，在包括購買金條、實物黃金交易、紙黃金以及黃金T+D等黃金投資方式中，考慮到實物金條投資需要支付購買和變現(xiàn)的雙重手續(xù)費，而黃金T+D由于具有杠桿放大效應(yīng)，而且可以做多做空，難度系數(shù)與風險系數(shù)都比較大，投資者不妨直接利用網(wǎng)上銀行做實物黃金交易或紙黃金。
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王磊指出，與直接購買金條相比，實物黃金投資的優(yōu)點在于，投資實物金條存在購買和變現(xiàn)時的雙重手續(xù)費，一進一出每克有14至16元的手續(xù)費，而如果直接通過網(wǎng)上銀行進行實物黃金交易，不需要提貨，手續(xù)費僅為基礎(chǔ)金價的千分之1.7，大大減少了交易成本，而且風險也不會放大。而黃金T+D交易由于杠桿效應(yīng)和做多做空兩種選擇的存在，風險較大，因此不建議初涉黃金投資者參與。
而且，為了減小黃金T+D交易的風險，上海黃金交易所昨日發(fā)布風險防范通知稱，由于黃金市場運行的不確定因素進一步增強，市場風險加劇，要求各會員單位做好風險應(yīng)急預(yù)案，并根據(jù)投資者持倉情況及風險大小適當調(diào)整保證金收取比例，提示投資者做好風險防范工作，提高風險意識，合理控制倉位，理性投資。
丁志毅也建議普通投資者，在選擇黃金投資品種時盡量選擇實物黃金、紙黃金這類簡單產(chǎn)品，專業(yè)能力不足的投資者應(yīng)避免黃金T+D和黃金期貨投資。同時，在黃金總體投資策略方面，他建議投資者避免短期追高，但是長期可以作為家庭資產(chǎn)配置的一部分，只是配置比例最好能控制在10%以內(nèi)。
