2014年4月15日

 

上周一美國(guó)原油價(jià)格因利比亞反對(duì)派與政府就結(jié)束對(duì)油港封鎖達(dá)成協(xié)議一度下探100美元/桶下方，但在烏克蘭緊張局勢(shì)持續(xù)不斷的支持下很快反彈重新收復(fù)這一重要心理關(guān)口，并在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要等眾多利好因素推動(dòng)下強(qiáng)勢(shì)走高，一舉上破前期高點(diǎn)102.20美元/桶后加速上行，最高上探104.40美元/桶，刷新六周高點(diǎn)。當(dāng)周美國(guó)原油收錄大陽(yáng)線，漲幅超過3美元。

 

美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部并未對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫有關(guān)“六個(gè)月”的加息框架進(jìn)行討論，暗示美聯(lián)儲(chǔ)在未來相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)仍將維持低利率在接近零的歷史低位，以支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前處于復(fù)蘇軌道，但增長(zhǎng)動(dòng)能仍遠(yuǎn)未達(dá)到強(qiáng)勁，投資者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)的低利率環(huán)境將有利于美國(guó)經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇，從而利好原油需求前景。此外，美國(guó)當(dāng)周數(shù)據(jù)向好，上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至七年低點(diǎn)，美國(guó)密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)創(chuàng)去年7月以來最高升幅，也增加了市場(chǎng)的樂觀氣氛。

 

不過，中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景依舊黯淡，且石油輸出國(guó)組織OPEC和國(guó)際能源署IEA下調(diào)今年石油需求預(yù)估，給原油需求前景蒙上陰影。上周四數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)3月實(shí)現(xiàn)貿(mào)易盈余，但進(jìn)出口雙雙下滑，進(jìn)一步增加市場(chǎng)對(duì)全球第二大經(jīng)濟(jì)體需求的擔(dān)憂。OPEC將今年全年全球能源需求預(yù)估從2970萬桶/天下調(diào)至2965萬桶/天，并將全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)至3.4%。上周五IEA基于克里米亞情勢(shì)使得俄羅斯經(jīng)濟(jì)前景轉(zhuǎn)弱的考慮，下調(diào)今年全球石油日增長(zhǎng)需求預(yù)估至129萬桶。

 

庫(kù)存方面，美國(guó)原油庫(kù)存升幅大幅高于預(yù)期，增加403萬桶，此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期為增加130萬桶，其中墨西哥庫(kù)存創(chuàng)紀(jì)錄新高。不過汽油庫(kù)存大幅下降520萬桶至2.1億桶，抵消了原油庫(kù)存飆漲的部分影響。市場(chǎng)認(rèn)為，汽油需求強(qiáng)勁，顯示美國(guó)人汽車駕駛增加，從側(cè)面反映了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。

 

地緣政治風(fēng)險(xiǎn)仍然是支持原油價(jià)格的一大重要因素，特別是當(dāng)前不斷升溫的烏克蘭緊張局勢(shì)。此前一周烏克蘭東部多個(gè)地區(qū)發(fā)生要求脫離烏克蘭的抗擊，將烏克蘭局勢(shì)推向新階段。俄羅斯面對(duì)歐美可能的制裁，采取了更強(qiáng)硬態(tài)度，稱除西方國(guó)家外，俄羅斯有其他潛在石油和天然氣買家。13日烏克蘭親俄勢(shì)力又控制了該國(guó)另兩座東部城市市政機(jī)構(gòu)，該國(guó)勢(shì)態(tài)進(jìn)一步升級(jí)，盡管最終演變成俄羅斯和烏克蘭間軍事沖突的可能性不大，但溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)本周有望為原油提供更多支持。

 

另外，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫將連續(xù)兩日發(fā)表講話，可能對(duì)加息框架提供更詳細(xì)指引，若市場(chǎng)繼續(xù)看到美聯(lián)儲(chǔ)仍將在相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)維持當(dāng)前貨幣政策的決心，將繼續(xù)利好原油。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書也將為美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景作出進(jìn)一步說明。此外，還需要重點(diǎn)關(guān)注的是中國(guó)周三的GDP數(shù)據(jù)。若中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲弱，或給原油沉重一擊。值得注意的是，美國(guó)股市連續(xù)兩日暴挫，若風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避情緒延續(xù)，將可能使得油市部分資金流向避險(xiǎn)資產(chǎn)，特別是本周五大部分歐美國(guó)家因復(fù)活節(jié)休市，投資者提前獲利了結(jié)可能限制油價(jià)漲勢(shì)。

 

技術(shù)上，油價(jià)強(qiáng)勢(shì)上破100整數(shù)關(guān)口指向3月高點(diǎn)105.20附近，5/10日均線金叉為油價(jià)提供支持，日?qǐng)D上行走勢(shì)犀利。不過日?qǐng)D隨機(jī)指標(biāo)嚴(yán)重超買，且油價(jià)在104.50下方漲勢(shì)有所放緩，短線可能迎來調(diào)整，初步支持5日均線，進(jìn)一步支持102.20，強(qiáng)支持位于100整數(shù)關(guān)口。周線級(jí)別油價(jià)強(qiáng)勢(shì)拉升仍有進(jìn)一步上行的空間，可暫時(shí)觀望等待低多機(jī)會(huì)。