在國泰君安期貨研究所日前發(fā)布的2010年系列年報(bào)中，該期貨專業(yè)研究機(jī)構(gòu)由其所長張智勇領(lǐng)銜發(fā)表了以"黃金：牛市仍將持續(xù)"為題的貴金屬報(bào)告。該報(bào)告稱，年內(nèi)黃金均價(jià)有望在每盎司1500美元上方，高點(diǎn)或有機(jī)會(huì)接近1800美元。 

　　上述報(bào)告在回顧前期市場(chǎng)表現(xiàn)時(shí)，將2009年四季度成功突破每盎司1000美元并在去年初穩(wěn)定于1100美元附近之后的黃金市場(chǎng)走勢(shì)劃分為四個(gè)階段，即去年4月開始?xì)W債危機(jī)推動(dòng)黃金上揚(yáng)，5月中旬危機(jī)緩解、金價(jià)陷入回調(diào)整理，8月初焦點(diǎn)從歐洲轉(zhuǎn)移到美國、黃金找到新的上揚(yáng)動(dòng)力，進(jìn)入10月的量化寬松預(yù)期兌現(xiàn)，美元展開反彈，黃金陷入盤整。 

　　而從全球黃金供求趨勢(shì)來看，受高金價(jià)支撐，世界黃金產(chǎn)量雖略有上升，這也驗(yàn)證了"黃金峰值已在2001年前后達(dá)到"的理論并不正確，但總的來說，全球黃金供求仍然處于緊平衡當(dāng)中。事實(shí)上，2010年陡增的黃金投資需求很大一部分是由回收的黃金首飾制品及各國央行出售一些黃金儲(chǔ)備而非礦產(chǎn)金來滿足的。 

　　值得注意的是，自2009年二季度開始，各國央行在19年之后首次季度凈買入黃金。到去年三季度，各國央行已連續(xù)六個(gè)季度凈買入黃金。且去年前10個(gè)月，中國黃金進(jìn)口量較去年全年進(jìn)口總量的45噸大幅攀升至209噸，預(yù)計(jì)全年進(jìn)口黃金將超過250噸。去年9月份，易方達(dá)基金和諾安基金則分別提交了以黃金為主題的QDII投資基金。而在境內(nèi)，以黃金為投資主題的基金尚為空白。黃金的投資需求已彰顯，首飾需求則受高金價(jià)抑制有限。 

　　該報(bào)告認(rèn)為，"避險(xiǎn)+投資"的需求上升，使黃金10年牛市有望持續(xù)。2010年的金價(jià)表現(xiàn)也證明雖然明星投資品種此起彼伏，但在大類宏觀品種中，黃金仍然跑贏了原油、黃銅和道瓊斯指數(shù)等最重要的金屬市場(chǎng)參照指標(biāo)。而當(dāng)前通脹預(yù)期高漲之際，黃金股的漲勢(shì)則更加耀眼。 

　　該報(bào)告預(yù)期，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢導(dǎo)致的寬松傾向政策將繼續(xù)推升金價(jià)，如果美國國債風(fēng)險(xiǎn)成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，黃金可能進(jìn)一步超預(yù)期地上漲。

　　來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

　　撰稿人：羅文輝