統(tǒng)計(jì)局公布的國(guó)內(nèi)8月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)8月份CPI同比漲幅為6.2%，與7月份的6.5%相比有小幅回落，但仍維持在高位，通脹壓力依然嚴(yán)峻。通貨膨脹已成為侵蝕投資者財(cái)富的第一大對(duì)手，與其苦守物價(jià)下降，不如積極尋找能對(duì)抗通脹的投資工具，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值、增值。
不過(guò)，之前表現(xiàn)不錯(cuò)的黃金價(jià)格從高位跌落，黃金基金也隨之凈值下滑，而基金公司則相中了石油和天然氣資源，開始研發(fā)新的抗通脹主題QDII基金，“油氣QDII”這一聽起來(lái)拗口的名詞開始成為基金發(fā)行市場(chǎng)的新熱點(diǎn)。
【分析】
目前油氣投資機(jī)會(huì)好于黃金
受國(guó)際局勢(shì)影響，國(guó)際金價(jià)走勢(shì)跌宕起伏，黃金再度上演“蹦極”行情，上周二國(guó)際金價(jià)一度觸及每盎司1920.14美元的歷史新高，但之后短短兩天隨即暴跌了100多美元，1800美元大關(guān)失守。
今年以來(lái)，黃金類投資產(chǎn)品備受熱捧，截至9月13日，COMEX的黃金期貨結(jié)算價(jià)今年來(lái)已上漲27.57%，黃金基金也成為上半年表現(xiàn)最好的品種。然而多位投資專家也提醒投資者，黃金目前存在一定的泡沫。
相比之下，目前油氣的價(jià)格則低估不少。受美國(guó)信用評(píng)級(jí)下調(diào)及其他因素短期影響，前期油價(jià)出現(xiàn)較大幅度下跌，紐約輕質(zhì)原油價(jià)格在創(chuàng)下113美元的高點(diǎn)后，一度下探到80多美元，調(diào)整幅度超過(guò)20%，但市場(chǎng)觀點(diǎn)普遍認(rèn)為油價(jià)繼續(xù)大幅下探空間有限。而油氣的抗通脹能力，從原油價(jià)格的走勢(shì)中可見一斑。2002至2010年間，WTI原油期貨價(jià)格累計(jì)上漲334.73%，遠(yuǎn)超我國(guó)CPI的累計(jì)漲幅26.29%，有效抵御了通脹風(fēng)險(xiǎn)。
華寶興業(yè)基金分析指出，從全球原油項(xiàng)目的盈虧平衡點(diǎn)來(lái)看，30%項(xiàng)目在65-75美元附近，一旦原油價(jià)格跌破65美元，原油供給就會(huì)明顯減少，對(duì)油價(jià)基本面形成較強(qiáng)支撐。從金價(jià)油價(jià)比來(lái)看，目前該數(shù)值已達(dá)到20.71倍，超出3個(gè)標(biāo)準(zhǔn)方差以上，油價(jià)反轉(zhuǎn)概率較高。因此從估值角度看，目前油氣的投資機(jī)會(huì)好于黃金。
【選擇】
三只油氣QDII有區(qū)別
近期有三家公司推出油氣類QDII，分別是諾安油氣能源基金、華寶興業(yè)標(biāo)普石油天然氣上游指數(shù)基金和華安標(biāo)普全球石油指數(shù)基金。雖然都是以油氣為主題的QDII基金，但從風(fēng)險(xiǎn)和收益的角度看略有不同，對(duì)此南方日?qǐng)?bào)記者采訪了好買基金研究中心研究員陸慧天。
陸慧天表示，從投資類型看，華寶興業(yè)標(biāo)普石油天然氣上游指數(shù)基金和華安標(biāo)普全球石油指數(shù)基金實(shí)行的是被動(dòng)投資，投資標(biāo)的為指數(shù)成分股。區(qū)別是石油天然氣上游指數(shù)包括的公司主要是上游環(huán)節(jié)的公司，而全球石油指數(shù)包括了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中的公司，范圍更廣一些。這兩只指數(shù)基金一只是投資油氣全產(chǎn)業(yè)鏈的，另一只是投資油氣上游的，因此都投資在本行業(yè)中盈利較好的公司。而諾安油氣能源基金投資標(biāo)的是基金，是一只主動(dòng)管理型的FOF基金，投資標(biāo)的是相應(yīng)的基金，主從包含的行業(yè)范圍來(lái)說(shuō)，它的范圍更廣，包含了另外兩只指數(shù)基金的投資范圍。
從年化收益率和波動(dòng)率的角度看，石油天然氣上游指數(shù)的收益最高，風(fēng)險(xiǎn)也最大，近五年的年化收益率為8.56%，波動(dòng)率為27.02%。相對(duì)而言，全球石油指數(shù)的收益和風(fēng)險(xiǎn)較低一些，近五年的年化收益率為2.96%，波動(dòng)率為22.12%。而標(biāo)普能源行業(yè)指數(shù)是諾安油氣能源基金的比較基準(zhǔn)指數(shù)，該指數(shù)在近五年中波動(dòng)率最低，為20.13%，年收益率處在中等，為5.88%。不過(guò)，諾安基金是一只主動(dòng)管理型的基金，因此該指數(shù)只是作為參考。
【建議】
降低資產(chǎn)組合波動(dòng)率
油氣類資產(chǎn)有不同于其他資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，與各大類資產(chǎn)的相關(guān)性較低，投資者完全可以通過(guò)均衡配置來(lái)構(gòu)建基金投資組合，從而達(dá)到提高單位風(fēng)險(xiǎn)收益的目的。
陸慧天建議，在具體選擇時(shí)，投資者可以按照自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和特點(diǎn)進(jìn)行選擇。如果投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)，可以選擇華寶興業(yè)標(biāo)普石油天然氣上游指數(shù)基金，如果風(fēng)險(xiǎn)承受能力較小，可以選擇華安標(biāo)普全球石油指數(shù)基金或是諾安油氣能源基金。如果投資者對(duì)油價(jià)比較了解，擇時(shí)能力較強(qiáng)，則可以選擇指數(shù)基金進(jìn)行操作，如果投資者對(duì)油氣資產(chǎn)不太了解，那么主動(dòng)管理型的諾安油氣能源基金是一個(gè)比較好的選擇。應(yīng)該說(shuō)，三只基金各有特點(diǎn)，同時(shí)推出也給了投資者更多的選擇。
不過(guò)，之前表現(xiàn)不錯(cuò)的黃金價(jià)格從高位跌落，黃金基金也隨之凈值下滑，而基金公司則相中了石油和天然氣資源，開始研發(fā)新的抗通脹主題QDII基金，“油氣QDII”這一聽起來(lái)拗口的名詞開始成為基金發(fā)行市場(chǎng)的新熱點(diǎn)。
【分析】
目前油氣投資機(jī)會(huì)好于黃金
受國(guó)際局勢(shì)影響，國(guó)際金價(jià)走勢(shì)跌宕起伏，黃金再度上演“蹦極”行情，上周二國(guó)際金價(jià)一度觸及每盎司1920.14美元的歷史新高，但之后短短兩天隨即暴跌了100多美元，1800美元大關(guān)失守。
今年以來(lái)，黃金類投資產(chǎn)品備受熱捧，截至9月13日，COMEX的黃金期貨結(jié)算價(jià)今年來(lái)已上漲27.57%，黃金基金也成為上半年表現(xiàn)最好的品種。然而多位投資專家也提醒投資者，黃金目前存在一定的泡沫。
相比之下，目前油氣的價(jià)格則低估不少。受美國(guó)信用評(píng)級(jí)下調(diào)及其他因素短期影響，前期油價(jià)出現(xiàn)較大幅度下跌，紐約輕質(zhì)原油價(jià)格在創(chuàng)下113美元的高點(diǎn)后，一度下探到80多美元，調(diào)整幅度超過(guò)20%，但市場(chǎng)觀點(diǎn)普遍認(rèn)為油價(jià)繼續(xù)大幅下探空間有限。而油氣的抗通脹能力，從原油價(jià)格的走勢(shì)中可見一斑。2002至2010年間，WTI原油期貨價(jià)格累計(jì)上漲334.73%，遠(yuǎn)超我國(guó)CPI的累計(jì)漲幅26.29%，有效抵御了通脹風(fēng)險(xiǎn)。
華寶興業(yè)基金分析指出，從全球原油項(xiàng)目的盈虧平衡點(diǎn)來(lái)看，30%項(xiàng)目在65-75美元附近，一旦原油價(jià)格跌破65美元，原油供給就會(huì)明顯減少，對(duì)油價(jià)基本面形成較強(qiáng)支撐。從金價(jià)油價(jià)比來(lái)看，目前該數(shù)值已達(dá)到20.71倍，超出3個(gè)標(biāo)準(zhǔn)方差以上，油價(jià)反轉(zhuǎn)概率較高。因此從估值角度看，目前油氣的投資機(jī)會(huì)好于黃金。
【選擇】
三只油氣QDII有區(qū)別
近期有三家公司推出油氣類QDII，分別是諾安油氣能源基金、華寶興業(yè)標(biāo)普石油天然氣上游指數(shù)基金和華安標(biāo)普全球石油指數(shù)基金。雖然都是以油氣為主題的QDII基金，但從風(fēng)險(xiǎn)和收益的角度看略有不同，對(duì)此南方日?qǐng)?bào)記者采訪了好買基金研究中心研究員陸慧天。
陸慧天表示，從投資類型看，華寶興業(yè)標(biāo)普石油天然氣上游指數(shù)基金和華安標(biāo)普全球石油指數(shù)基金實(shí)行的是被動(dòng)投資，投資標(biāo)的為指數(shù)成分股。區(qū)別是石油天然氣上游指數(shù)包括的公司主要是上游環(huán)節(jié)的公司，而全球石油指數(shù)包括了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中的公司，范圍更廣一些。這兩只指數(shù)基金一只是投資油氣全產(chǎn)業(yè)鏈的，另一只是投資油氣上游的，因此都投資在本行業(yè)中盈利較好的公司。而諾安油氣能源基金投資標(biāo)的是基金，是一只主動(dòng)管理型的FOF基金，投資標(biāo)的是相應(yīng)的基金，主從包含的行業(yè)范圍來(lái)說(shuō)，它的范圍更廣，包含了另外兩只指數(shù)基金的投資范圍。
從年化收益率和波動(dòng)率的角度看，石油天然氣上游指數(shù)的收益最高，風(fēng)險(xiǎn)也最大，近五年的年化收益率為8.56%，波動(dòng)率為27.02%。相對(duì)而言，全球石油指數(shù)的收益和風(fēng)險(xiǎn)較低一些，近五年的年化收益率為2.96%，波動(dòng)率為22.12%。而標(biāo)普能源行業(yè)指數(shù)是諾安油氣能源基金的比較基準(zhǔn)指數(shù)，該指數(shù)在近五年中波動(dòng)率最低，為20.13%，年收益率處在中等，為5.88%。不過(guò)，諾安基金是一只主動(dòng)管理型的基金，因此該指數(shù)只是作為參考。
【建議】
降低資產(chǎn)組合波動(dòng)率
油氣類資產(chǎn)有不同于其他資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，與各大類資產(chǎn)的相關(guān)性較低，投資者完全可以通過(guò)均衡配置來(lái)構(gòu)建基金投資組合，從而達(dá)到提高單位風(fēng)險(xiǎn)收益的目的。
陸慧天建議，在具體選擇時(shí)，投資者可以按照自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和特點(diǎn)進(jìn)行選擇。如果投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)，可以選擇華寶興業(yè)標(biāo)普石油天然氣上游指數(shù)基金，如果風(fēng)險(xiǎn)承受能力較小，可以選擇華安標(biāo)普全球石油指數(shù)基金或是諾安油氣能源基金。如果投資者對(duì)油價(jià)比較了解，擇時(shí)能力較強(qiáng)，則可以選擇指數(shù)基金進(jìn)行操作，如果投資者對(duì)油氣資產(chǎn)不太了解，那么主動(dòng)管理型的諾安油氣能源基金是一個(gè)比較好的選擇。應(yīng)該說(shuō)，三只基金各有特點(diǎn)，同時(shí)推出也給了投資者更多的選擇。
