未來數(shù)年，美國的貨幣政策和美元的長期趨勢、新興國家外匯儲(chǔ)備的配置，以及來自于傳統(tǒng)黃金消費(fèi)國的需求，將作為本輪大的牛市行情能夠走得多遠(yuǎn)的重要參考。　　在沖破1500美元/盎司大關(guān)后，國際金價(jià)并沒有掉頭往下，而是在接下來的幾個(gè)交易日里連番上攻。6月6日，紐約國際現(xiàn)貨金價(jià)勁升12.4美元達(dá)1553.10美元/盎司。從年初的最低1350美元下方到當(dāng)前價(jià)位，金價(jià)已上漲近200美元。　　目前，中國已成為世界上最大的黃金消費(fèi)國，同時(shí)，中國也是全球最大的黃金生產(chǎn)國。中國黃金協(xié)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人日前表示，中國已連續(xù)4年成為全球最大產(chǎn)金國，目前中國已探明黃金儲(chǔ)量列世界第三。2010年，上海黃金交易所全部各類黃金產(chǎn)品共成交6046.064噸，現(xiàn)貨黃金交易量全球第一。　　同時(shí)，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的季度報(bào)告顯示，今年前3個(gè)月，中國實(shí)物黃金投資需求同比增長超過一倍，達(dá)至90.9噸，超過印度85.6噸的需求水平，中國已經(jīng)成為全球最大的實(shí)物黃金買家。報(bào)告還強(qiáng)調(diào)了中國不斷擴(kuò)大的中產(chǎn)階級對黃金越來越大的胃口。由于擔(dān)心不斷飆升的通脹水平，以及想要尋找新的投資渠道，投資者對黃金發(fā)生了很大興趣?！　τ谥匦禄氐礁呶坏狞S金，中國投資者是否還有機(jī)會(huì)？　　美元地位關(guān)鍵　　把近30年來美元指數(shù)每年的百分比變化曲線和黃金價(jià)格的波動(dòng)曲線放在一張圖表中比較后，就會(huì)發(fā)現(xiàn)兩者的形態(tài)高度吻合。這種相關(guān)性預(yù)示著，美國的貨幣政策和美元的長期走勢將對黃金價(jià)格產(chǎn)生至關(guān)重要的作用?！　《?zhàn)結(jié)束后的半個(gè)多世紀(jì)以來，黃金經(jīng)歷了兩輪大牛市?！　〉谝惠啠?zhàn)后世界貿(mào)易增長迅速，但在這個(gè)過程中，美國貿(mào)易逆差，經(jīng)濟(jì)實(shí)力相對減弱，黃金儲(chǔ)備也大量減少。尼克松政府迫于形勢，于1971年宣布美元與黃金脫鉤，維系每盎司黃金35美元官價(jià)的布雷頓森林體系開始解體。之后的10年間，金價(jià)飆升了約20倍?！　〉诙啠臼兰o(jì)初，以金磚四國為代表的新興經(jīng)濟(jì)體迅速崛起，而作為發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體代表的美國則面臨財(cái)政和貿(mào)易雙赤字、儲(chǔ)蓄不足、過度消費(fèi)、外債過高等一系列威脅，美元的國際地位受到拖累。黃金則再度受到資金青睞，從不到300美元/盎司的水平，一路狂飚，在近期突破1500美元/盎司的歷史高位。這一過程被稱為黃金十年?！　≡蛑袊鴤€(gè)人銀行財(cái)富管理部馮博分析，黃金形成兩輪牛市的共因，昭示金價(jià)的未來走勢在很大程度上將受掣于美國經(jīng)濟(jì)和美元地位。從兩輪牛市中黃金價(jià)格和美元指數(shù)的表現(xiàn)來看，兩者存在著明顯的負(fù)相關(guān)性。如果把近30年來美元指數(shù)每年的百分比變化曲線和黃金價(jià)格的波動(dòng)曲線放在一張圖表中比較后，就會(huì)發(fā)現(xiàn)兩者的形態(tài)高度吻合。這種相關(guān)性預(yù)示著，美國的貨幣政策和美元的長期走勢將對黃金價(jià)格產(chǎn)生至關(guān)重要的作用。　　馮博認(rèn)為，由于不斷崛起的新興經(jīng)濟(jì)體料將在世界經(jīng)濟(jì)版圖中占據(jù)更大的篇幅，美元很有可能會(huì)維持弱勢格局。渣打預(yù)測，到2016年，美元匯率會(huì)跌至5.45元人民幣，這意味著人民幣在目前基礎(chǔ)上升值17%左右；而印度盧比將升值12%，意味著1美元屆時(shí)將只能兌換39.5盧比左右?！　●T博表示，從供需來看，隨著經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，渣打預(yù)測中印兩國人均收入在2030年將達(dá)到美國的30%左右?？紤]到該因素與黃金價(jià)格在過去10年來表現(xiàn)出的高度相關(guān)性，來自兩國的強(qiáng)勁需求有望成為支撐黃金價(jià)格的重要因素。另外，由于本幣兌美元長期升值的趨勢比較確定，在國際市場上以美元定價(jià)的黃金對于中國和印度這兩大傳統(tǒng)消費(fèi)大國來說顯得更便宜，這有可能會(huì)進(jìn)一步刺激兩國的黃金消費(fèi)?！　『笫袡C(jī)會(huì)仍存　　專家認(rèn)為，黃金價(jià)格在下半年還會(huì)有很大的上漲空間，持有黃金的投資者不必急于出售，如果非要出售則最好分批出售?！　”M管已經(jīng)達(dá)到1500美元的高位，但分析人士認(rèn)為，后市投資黃金仍有機(jī)會(huì)存在?！　V東省黃金公司首席黃金投資分析師田鵬飛和廣東粵寶黃金的高級分析師都認(rèn)為，黃金價(jià)格在下半年還會(huì)有很大的上漲空間，持有黃金的投資者不必急于出售，如果非要出售則最好分批出售。但是，在購買時(shí)最好選擇承諾回購的商家，同時(shí)要注意商家承諾的回購價(jià)格與金交所即時(shí)報(bào)價(jià)是否貼近，以便今后套現(xiàn)。還要提醒投資者注意的是，熊貓金幣、楓葉金幣等收藏類黃金制品可以選擇在收藏市場出售，價(jià)格會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于黃金回購市場的價(jià)格?！　?jù)招商銀行的理財(cái)師張帆在接受媒體采訪時(shí)表示，黃金投資是抵御通貨膨脹的重要方式。2011年，通脹水平愈演愈烈。通貨膨脹是財(cái)富的天敵，對現(xiàn)金或定期存款威脅最大，而應(yīng)對的辦法是持有能夠抵御通脹的資產(chǎn)。對于一般家庭而言，投資黃金在進(jìn)入門檻和流動(dòng)性方面都有相對的優(yōu)勢。抵御通貨膨脹選黃金投資，同時(shí)國際上公認(rèn)，黃金投資是資產(chǎn)配置中必不可少的成分，黃金在個(gè)人整體可投資資產(chǎn)中一般可以占到5%~10%?！　●T博則認(rèn)為，近年來通過貿(mào)易順差等途徑積累了大量外匯儲(chǔ)備的新興國家，面對弱勢美元，勢必將在美國國債等美元資產(chǎn)以外，拓展更多的投資渠道，而黃金可能會(huì)是這些國家央行重要的考量之一。事實(shí)上，近10年來，伴隨著美元的下跌和金價(jià)上漲，黃金ETF的持倉量也呈現(xiàn)出持續(xù)、快速的增長態(tài)勢，反映出黃金的投資需求在不斷攀升?！　×硗?，美國為呵護(hù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇采取的低利率政策，和新興國家乃至歐盟為了抑制通脹采取的加息舉動(dòng)，使得美元和其他貨幣之間的利差持續(xù)存在甚至擴(kuò)大，令美元對于投資客的魅力不斷減弱?？紤]到美元匯率和金價(jià)之間的負(fù)相關(guān)性，美元的長期弱勢對金價(jià)來說是利好。而美元的低利率環(huán)境，也令持有黃金的機(jī)會(huì)成本降低，從而增加黃金作為投資工具的吸引力?！　●T博說：我們有充分理由相信，未來數(shù)年，美國的貨幣政策和美元的長期趨勢、新興國家外匯儲(chǔ)備的配置，以及來自于傳統(tǒng)黃金消費(fèi)國的需求，將作為本輪大的牛市行情能夠走得多遠(yuǎn)的重要參考。