讓黃金投資者頗為揪心的是，5月以來(lái)，黃金價(jià)格連續(xù)走低。繼跌破1600美元/盎司后，5月14日，國(guó)際金價(jià)跌至1559美元/盎司，為年內(nèi)黃金價(jià)格的新低。

　　黃金是否還將延續(xù)跌勢(shì)，后市何去何從，這是投資者們最為關(guān)心的問(wèn)題，近期多家機(jī)構(gòu)也發(fā)布了對(duì)黃金后市的看法。

　　希臘成黃金短期走勢(shì)風(fēng)向標(biāo)

　　希臘債務(wù)危機(jī)再現(xiàn)僵局，是此次黃金價(jià)格迅速下跌的導(dǎo)火索。希臘三次組建聯(lián)合政府失敗，加之左翼黨派不支持目前財(cái)政緊縮政策，增加了投資者對(duì)于希臘可能退出歐元區(qū)的擔(dān)憂(yōu)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒繼續(xù)上漲。

　　一直以來(lái)，黃金都是一種典型的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，為何在風(fēng)險(xiǎn)情緒上漲時(shí)金價(jià)卻下跌？

　　恒泰大通產(chǎn)業(yè)研究中心認(rèn)為，在希臘沒(méi)有組閣統(tǒng)一的政黨之前，市場(chǎng)對(duì)希臘的擔(dān)憂(yōu)情緒就不會(huì)消除。一方面，市場(chǎng)的恐慌情緒升溫在外匯市場(chǎng)上造成歐元的下跌，另一方面，推動(dòng)了美元出現(xiàn)強(qiáng)勁的上漲，全球的大宗商品和黃金因美元上漲受到打壓集體受挫。恒泰大通認(rèn)為，預(yù)計(jì)近期黃金仍將以下跌走勢(shì)為主。

　　不過(guò)，高賽爾高級(jí)貴金屬分析師馬文遠(yuǎn)指出，綜合來(lái)看，希臘退出歐元區(qū)很可能只是一個(gè)小概率事件。對(duì)于黃金而言，希臘是金價(jià)短期的風(fēng)向標(biāo)。希臘動(dòng)蕩短期內(nèi)依然會(huì)壓制金價(jià)，但希臘后市沒(méi)有退出歐元區(qū)，黃金很可能產(chǎn)生一波報(bào)復(fù)性的上漲。

　　黃金長(zhǎng)期升值潛力仍在

　　金價(jià)雖然回調(diào)較多，但不少機(jī)構(gòu)表示，黃金的長(zhǎng)期升值潛力仍在。

　　星展銀行財(cái)資市場(chǎng)高級(jí)副總裁王良享分析認(rèn)為，支持黃金長(zhǎng)期升值的動(dòng)力仍然存在：其一，各大工業(yè)國(guó)國(guó)債水平偏高，滅赤的緊縮措施又引起甚多民怨，且導(dǎo)致政府倒臺(tái)，紙幣長(zhǎng)期價(jià)值受懷疑，而黃金是紙幣的最佳代替品，尤其是央行外儲(chǔ)的配置中，增加持金是大勢(shì)所趨；其二，美國(guó)經(jīng)濟(jì)雖略有起色，但勞工市場(chǎng)仍疲弱，房市亦缺乏上升動(dòng)力，聯(lián)儲(chǔ)局推出QE3的概率仍高，加上日本及歐洲都會(huì)加強(qiáng)向市場(chǎng)注資，資金泛濫引致長(zhǎng)期通脹高企，支持金價(jià)。王良享認(rèn)為，買(mǎi)美元避險(xiǎn)只會(huì)是短期策略，美國(guó)國(guó)債水平接近國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的100%，而分裂國(guó)會(huì)又增加美國(guó)削赤方案通過(guò)的難度，美國(guó)雙赤持續(xù)，美元長(zhǎng)期走勢(shì)并不樂(lè)觀(guān)，金價(jià)將隨美元下跌重回上升通道。

　　恒生銀行在最近的《金市觀(guān)察》中指出，美聯(lián)儲(chǔ)的寬松貨幣政策將繼續(xù)是未來(lái)支持金價(jià)上升的因素。伯南克已經(jīng)表示，有需要時(shí)采取進(jìn)一步行動(dòng)以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。此外，今年第一季度，各國(guó)央行尤其是發(fā)展中國(guó)家央行正在增加黃金儲(chǔ)備。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織(微博)(IMF)4月24日公布數(shù)據(jù)的顯示，墨西哥3月份增加了約16.8噸的黃金儲(chǔ)備，土耳其增加黃金儲(chǔ)備11.5噸，哈薩克斯坦增加4.3噸，烏克蘭增加1.2噸，塔吉克斯塔增加0.4噸，白俄羅斯增加0.1噸。另外，俄羅斯增加16.5噸黃金儲(chǔ)備，捷克共和國(guó)增加黃金儲(chǔ)備0.1噸。這也顯示出，各國(guó)央行尤其是發(fā)展中國(guó)家央行依然有增加黃金儲(chǔ)備動(dòng)能。