金融危機(jī)至今，全球經(jīng)濟(jì)始終未現(xiàn)根本性好轉(zhuǎn)，使得商品市場承壓，當(dāng)前連貴金屬黃金也遇到市場褒貶不一的評(píng)價(jià)。

　　就在國際金價(jià)上周末前跌破1700美元/盎司之后，投行巴克萊即發(fā)布報(bào)告，將2013年黃金均價(jià)預(yù)估從每盎司1860美元下調(diào)到1815美元，并預(yù)期2014年的黃金均價(jià)為1760美元。同時(shí)該行還將鈀金2013年的均價(jià)預(yù)估從每盎司775美元下調(diào)到736美元，2014年為795美元，鉑金預(yù)期從1760美元調(diào)低到1690美元，2014年為1750美元。

　　無獨(dú)有偶，高盛亦在前不久將未來3個(gè)月、6個(gè)月及12個(gè)月黃金價(jià)格預(yù)期下調(diào)至1825美元/盎司、1805美元/盎司、1800美元/盎司，同時(shí)將2014年金價(jià)預(yù)期下調(diào)至1750美元/盎司。高盛預(yù)計(jì)，美國經(jīng)濟(jì)2013年上半年增速將放緩，下半年將有所回升，而從2014至2015年，其寬松政策將進(jìn)一步持續(xù)；就短期而言，寬松規(guī)模擴(kuò)大及經(jīng)濟(jì)疲弱對(duì)金價(jià)構(gòu)成支撐；中期而言，反對(duì)寬松的聲浪及經(jīng)濟(jì)改善所帶來的實(shí)際利率上升將對(duì)金價(jià)施加不利影響。

　　在上述投行給金價(jià)降級(jí)的時(shí)候，仍有些機(jī)構(gòu)一如既往地為貴金屬造勢。摩根士丹利上周也曾表示，2013年黃金和白銀價(jià)格料將分別升至每盎司1853美元和35美元，而鉑金料持穩(wěn)于1715美元/盎司。該行稱，鑒于基本面敞口，黃金料在2013年繼續(xù)成為最好的商品投資，而美國寬松的貨幣政策和歐洲央行不受限的債券購買將成為美元進(jìn)一步疲軟的主要驅(qū)動(dòng)因素，這將推升金價(jià)。

　　南非標(biāo)準(zhǔn)銀行本月上旬也曾預(yù)計(jì)，明年黃金均價(jià)在每盎司1850美元左右，高于今年預(yù)期的1700美元。該行指出，每當(dāng)市場金價(jià)在短時(shí)間內(nèi)大幅上漲，印度和東南亞市場就會(huì)出現(xiàn)很多廢金銷售，這往往會(huì)限制金價(jià)上漲。正是基于這個(gè)原因，明年金價(jià)有可能漲到每盎司1900美元，甚至2000美元以上。

　　相比繼續(xù)看漲金價(jià)，國內(nèi)的一些機(jī)構(gòu)似乎較為贊同調(diào)降“金價(jià)評(píng)級(jí)”的做法。就像光大期貨分析師分析師在貴金屬策略年報(bào)中預(yù)測的那樣，貴金屬的牛市基礎(chǔ)恐怕已經(jīng)不在。市場對(duì)于黃金未來“無限的期待”其實(shí)來自于政府貨幣無限超發(fā)的預(yù)期，可現(xiàn)在全球政府已經(jīng)達(dá)到了資產(chǎn)負(fù)債表的上限，從經(jīng)濟(jì)周期上來看，緊縮貨幣將成為必然。

　　分析師指出，黃金是金融水位浮標(biāo)，其價(jià)格的主導(dǎo)來自于基礎(chǔ)貨幣的對(duì)沖，而政府的貨幣政策將主導(dǎo)基礎(chǔ)貨幣的多寡。有了緊縮的預(yù)期，市場行為將直接主導(dǎo)貴金屬漲跌，在黃金ETF持倉量和紐約期金非商業(yè)凈多頭的持倉報(bào)告中，可以深刻地反映出投機(jī)資金的流動(dòng)情況。目前以上持倉量在回升后又再次出現(xiàn)掉頭向下的趨勢，這對(duì)于貴金屬的價(jià)格并不利好。