在經(jīng)歷了自去年5月以來(lái)最大單周跌幅后，上周國(guó)際金價(jià)一度沖高重返1600美元/盎司上方，但好景不長(zhǎng)，2月27日、2月28日和3月1日三個(gè)交易日，國(guó)際金價(jià)收出三連陰，上周五紐交所COMEX黃金期貨主力合約報(bào)1575.80美元/盎司。從整個(gè)2月份情況看，紐約金價(jià)累計(jì)下跌5.1%，為連續(xù)第五個(gè)月以下跌報(bào)收，創(chuàng)下了自1996年末至1997年初以來(lái)最長(zhǎng)月度連跌紀(jì)錄。
市場(chǎng)人士指出，隨著黃金消費(fèi)淡季的來(lái)臨，加上美元強(qiáng)勢(shì)地位打壓金價(jià)，使得金價(jià)短期弱勢(shì)格局難以扭轉(zhuǎn)，不排除后市進(jìn)一步探低的可能，建議投資者繼續(xù)看空黃金。受金價(jià)持續(xù)走低的拖累，去年市場(chǎng)熱賣的與黃金掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品收益也受到較大影響，銀行理財(cái)師提醒投資者，在購(gòu)買銀行掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品時(shí)要謹(jǐn)慎。
投資者叫苦不迭
春節(jié)過(guò)后，國(guó)際市場(chǎng)黃金價(jià)格短短半個(gè)月內(nèi)跌幅超過(guò)6%，最低跌至1575美元/盎司。這讓那些手上持有實(shí)物金條的黃金投資者叫苦不迭，特別是那些在1700美元/盎司價(jià)位上方買入的投資者，更是深度被套。不過(guò)，面對(duì)金價(jià)的暴跌，國(guó)內(nèi)很多對(duì)黃金繼續(xù)持牛市思維的投資者紛紛逢低買入黃金，以至于很多金店的投資金條出現(xiàn)斷貨。
然而，投資者的逢低買入，并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)抄底的愿望。上周金價(jià)一度反彈到1600美元上方，但隨后又持續(xù)走低，到上周五收盤，國(guó)際金價(jià)又跌到了1575美元附近，很多近期買入金條的投資者已經(jīng)輕度被套。整個(gè)2月份，紐約金價(jià)下跌幅度超過(guò)5%，連續(xù)第五個(gè)月以下跌收?qǐng)?bào)。
中國(guó)銀行黃金分析師徐明提醒，因?yàn)檫^(guò)去十二年的大牛市，很多國(guó)內(nèi)的投資者都形成了牛市思維，認(rèn)為金價(jià)大跌之后就是抄底機(jī)會(huì)。其實(shí)，很多知名金融機(jī)構(gòu)都已經(jīng)發(fā)出警告，稱黃金牛市已經(jīng)結(jié)束，此后很可能經(jīng)歷漫長(zhǎng)的熊市，金價(jià)有可能持續(xù)陰跌下去。因此，現(xiàn)在并不是買入實(shí)物黃金的好時(shí)機(jī)。
“我是在1590美元/盎司左右的時(shí)候買入的投資金條，買入后金價(jià)一度跌到1575美元，上周又反彈到1618美元。反彈途中我又在1600美元附近買入了一些。我以為金價(jià)會(huì)繼續(xù)上行，誰(shuí)知道這兩天又持續(xù)下跌?，F(xiàn)在真的很擔(dān)心金價(jià)會(huì)繼續(xù)走低。但又不甘心在這個(gè)價(jià)位將金條賣掉，因?yàn)樗闵鲜掷m(xù)費(fèi)，在這個(gè)價(jià)位賣掉的話，損失肯定會(huì)超過(guò)6%。”在廣州番禺市橋做金飾品生意的劉先生告訴本報(bào)記者。劉先生表示，如果金價(jià)重返1600美元上方，他會(huì)將近期買入的金條賣出一半，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
機(jī)構(gòu)大減倉(cāng) 后市或繼續(xù)下跌
相比國(guó)內(nèi)投資者逢低買入，國(guó)際大型機(jī)構(gòu)和對(duì)沖基金們則在大肆賣出黃金。
公開數(shù)據(jù)顯示，全球最大的黃金上市交易基金（ETF）上周兩次減倉(cāng)。ETF的黃金持倉(cāng)截至2月28日降至1258噸，比一周前的1325噸下滑高達(dá)5%。ETF持倉(cāng)量的變化，是金價(jià)走勢(shì)的一個(gè)重要風(fēng)向標(biāo)。在2009、2010、2011年三年黃金牛市期間，ETF不斷增倉(cāng)黃金。即使是在2012年，ETF的黃金倉(cāng)位依然保持在高位。而今年春節(jié)過(guò)后，ETF持續(xù)減持黃金，表明ETF對(duì)黃金后市已經(jīng)多翻空。
除了ETF，索羅斯基金管理公司、摩爾・培根旗下摩爾資本管理公司、全球最大投資公司貝萊德公司、老虎基金創(chuàng)始人朱利安・羅伯遜等投資大鱷自去年四季度以來(lái)也紛紛選擇大幅減持黃金ETF基金持倉(cāng)；大型對(duì)沖基金的基金經(jīng)理們也在2月中下旬大肆做空黃金。
廣東南方黃金市場(chǎng)研究院研究員王成指出，從金價(jià)K線圖的技術(shù)形態(tài)來(lái)看，黃金近期將維持短線下跌趨勢(shì)，后市黃金如跌破1575美元及1570美元一線，則短期交投重心將繼續(xù)下移，有望下尋1560及1550一線的關(guān)鍵支撐。下方1550一線一旦跌穿，下行空間或?qū)⒋蜷_。
徐明也表示，從技術(shù)走勢(shì)來(lái)看，日線布林上軌在1620美元/盎司構(gòu)成強(qiáng)壓，動(dòng)能指標(biāo)也死叉中，預(yù)計(jì)短期黃金價(jià)格存在繼續(xù)的尋底要求，下檔1560美元/盎司構(gòu)成支撐。建議在目前市場(chǎng)中高拋低吸，而中期建倉(cāng)仍需要等待二次的底部探明。
盡管市場(chǎng)普遍看空黃金后市，但依然有大機(jī)構(gòu)唱多。瑞銀集團(tuán)（UBS）在近期公布的報(bào)告中指出，受益于美國(guó)財(cái)政問(wèn)題導(dǎo)致的不確定性以及投資者對(duì)全球各國(guó)央行寬松政策的預(yù)期，預(yù)計(jì)金價(jià)將在2013年繼續(xù)走高，全年均價(jià)或?qū)?900美元。
黃金理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)加劇
2011年黃金大牛市，使得國(guó)內(nèi)越來(lái)越多的投資者關(guān)注黃金。2012年，基于黃金牛市還將延續(xù)的判斷，國(guó)內(nèi)多家銀行紛紛推出了與黃金掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品并受到投資者追捧。
然而，由于2012年黃金市場(chǎng)處于震蕩市，與黃金掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)并不如人意。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年前3季度共1279款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品到期，其中有852款產(chǎn)品公布了到期收益率。在這852款產(chǎn)品中，有54款產(chǎn)品未實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率，其中掛鉤黃金價(jià)格的產(chǎn)品最多，達(dá)到了24款，大大出乎投資者的預(yù)期。
進(jìn)入2013年以來(lái)，國(guó)際金價(jià)走勢(shì)萎靡不振，黃金理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量、收益均大幅下降，部分產(chǎn)品甚至將收益調(diào)至3%-4%的低水平。上周剛剛到期的某商業(yè)銀行一款掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品，僅實(shí)現(xiàn)3%的年化收益率，這一收益率水平甚至比不上銀行利息，讓投資者大為失望。
招行理財(cái)師張曉華提醒投資者，很多與黃金掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品，設(shè)計(jì)基礎(chǔ)都是基于黃金牛市繼續(xù)這一前提。因此，當(dāng)黃金由牛市轉(zhuǎn)向熊市的時(shí)候，這些與黃金掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品收益率就很難得到保障，甚至有相當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，投資者現(xiàn)階段不宜盲目購(gòu)買與黃金掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品。此外，盡管大部分掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品都設(shè)定最低收益，屬于保本浮動(dòng)型產(chǎn)品，但是，市場(chǎng)上還是有一些產(chǎn)品并沒(méi)有明確說(shuō)明會(huì)保本。一旦這些產(chǎn)品在存續(xù)期間遭遇金價(jià)大跌，很可能會(huì)給投資者帶來(lái)較大損失。
市場(chǎng)人士指出，隨著黃金消費(fèi)淡季的來(lái)臨，加上美元強(qiáng)勢(shì)地位打壓金價(jià)，使得金價(jià)短期弱勢(shì)格局難以扭轉(zhuǎn)，不排除后市進(jìn)一步探低的可能，建議投資者繼續(xù)看空黃金。受金價(jià)持續(xù)走低的拖累，去年市場(chǎng)熱賣的與黃金掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品收益也受到較大影響，銀行理財(cái)師提醒投資者，在購(gòu)買銀行掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品時(shí)要謹(jǐn)慎。
投資者叫苦不迭
春節(jié)過(guò)后，國(guó)際市場(chǎng)黃金價(jià)格短短半個(gè)月內(nèi)跌幅超過(guò)6%，最低跌至1575美元/盎司。這讓那些手上持有實(shí)物金條的黃金投資者叫苦不迭，特別是那些在1700美元/盎司價(jià)位上方買入的投資者，更是深度被套。不過(guò)，面對(duì)金價(jià)的暴跌，國(guó)內(nèi)很多對(duì)黃金繼續(xù)持牛市思維的投資者紛紛逢低買入黃金，以至于很多金店的投資金條出現(xiàn)斷貨。
然而，投資者的逢低買入，并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)抄底的愿望。上周金價(jià)一度反彈到1600美元上方，但隨后又持續(xù)走低，到上周五收盤，國(guó)際金價(jià)又跌到了1575美元附近，很多近期買入金條的投資者已經(jīng)輕度被套。整個(gè)2月份，紐約金價(jià)下跌幅度超過(guò)5%，連續(xù)第五個(gè)月以下跌收?qǐng)?bào)。
中國(guó)銀行黃金分析師徐明提醒，因?yàn)檫^(guò)去十二年的大牛市，很多國(guó)內(nèi)的投資者都形成了牛市思維，認(rèn)為金價(jià)大跌之后就是抄底機(jī)會(huì)。其實(shí)，很多知名金融機(jī)構(gòu)都已經(jīng)發(fā)出警告，稱黃金牛市已經(jīng)結(jié)束，此后很可能經(jīng)歷漫長(zhǎng)的熊市，金價(jià)有可能持續(xù)陰跌下去。因此，現(xiàn)在并不是買入實(shí)物黃金的好時(shí)機(jī)。
“我是在1590美元/盎司左右的時(shí)候買入的投資金條，買入后金價(jià)一度跌到1575美元，上周又反彈到1618美元。反彈途中我又在1600美元附近買入了一些。我以為金價(jià)會(huì)繼續(xù)上行，誰(shuí)知道這兩天又持續(xù)下跌?，F(xiàn)在真的很擔(dān)心金價(jià)會(huì)繼續(xù)走低。但又不甘心在這個(gè)價(jià)位將金條賣掉，因?yàn)樗闵鲜掷m(xù)費(fèi)，在這個(gè)價(jià)位賣掉的話，損失肯定會(huì)超過(guò)6%。”在廣州番禺市橋做金飾品生意的劉先生告訴本報(bào)記者。劉先生表示，如果金價(jià)重返1600美元上方，他會(huì)將近期買入的金條賣出一半，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
機(jī)構(gòu)大減倉(cāng) 后市或繼續(xù)下跌
相比國(guó)內(nèi)投資者逢低買入，國(guó)際大型機(jī)構(gòu)和對(duì)沖基金們則在大肆賣出黃金。
公開數(shù)據(jù)顯示，全球最大的黃金上市交易基金（ETF）上周兩次減倉(cāng)。ETF的黃金持倉(cāng)截至2月28日降至1258噸，比一周前的1325噸下滑高達(dá)5%。ETF持倉(cāng)量的變化，是金價(jià)走勢(shì)的一個(gè)重要風(fēng)向標(biāo)。在2009、2010、2011年三年黃金牛市期間，ETF不斷增倉(cāng)黃金。即使是在2012年，ETF的黃金倉(cāng)位依然保持在高位。而今年春節(jié)過(guò)后，ETF持續(xù)減持黃金，表明ETF對(duì)黃金后市已經(jīng)多翻空。
除了ETF，索羅斯基金管理公司、摩爾・培根旗下摩爾資本管理公司、全球最大投資公司貝萊德公司、老虎基金創(chuàng)始人朱利安・羅伯遜等投資大鱷自去年四季度以來(lái)也紛紛選擇大幅減持黃金ETF基金持倉(cāng)；大型對(duì)沖基金的基金經(jīng)理們也在2月中下旬大肆做空黃金。
廣東南方黃金市場(chǎng)研究院研究員王成指出，從金價(jià)K線圖的技術(shù)形態(tài)來(lái)看，黃金近期將維持短線下跌趨勢(shì)，后市黃金如跌破1575美元及1570美元一線，則短期交投重心將繼續(xù)下移，有望下尋1560及1550一線的關(guān)鍵支撐。下方1550一線一旦跌穿，下行空間或?qū)⒋蜷_。
徐明也表示，從技術(shù)走勢(shì)來(lái)看，日線布林上軌在1620美元/盎司構(gòu)成強(qiáng)壓，動(dòng)能指標(biāo)也死叉中，預(yù)計(jì)短期黃金價(jià)格存在繼續(xù)的尋底要求，下檔1560美元/盎司構(gòu)成支撐。建議在目前市場(chǎng)中高拋低吸，而中期建倉(cāng)仍需要等待二次的底部探明。
盡管市場(chǎng)普遍看空黃金后市，但依然有大機(jī)構(gòu)唱多。瑞銀集團(tuán)（UBS）在近期公布的報(bào)告中指出，受益于美國(guó)財(cái)政問(wèn)題導(dǎo)致的不確定性以及投資者對(duì)全球各國(guó)央行寬松政策的預(yù)期，預(yù)計(jì)金價(jià)將在2013年繼續(xù)走高，全年均價(jià)或?qū)?900美元。
黃金理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)加劇
2011年黃金大牛市，使得國(guó)內(nèi)越來(lái)越多的投資者關(guān)注黃金。2012年，基于黃金牛市還將延續(xù)的判斷，國(guó)內(nèi)多家銀行紛紛推出了與黃金掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品并受到投資者追捧。
然而，由于2012年黃金市場(chǎng)處于震蕩市，與黃金掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)并不如人意。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年前3季度共1279款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品到期，其中有852款產(chǎn)品公布了到期收益率。在這852款產(chǎn)品中，有54款產(chǎn)品未實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率，其中掛鉤黃金價(jià)格的產(chǎn)品最多，達(dá)到了24款，大大出乎投資者的預(yù)期。
進(jìn)入2013年以來(lái)，國(guó)際金價(jià)走勢(shì)萎靡不振，黃金理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量、收益均大幅下降，部分產(chǎn)品甚至將收益調(diào)至3%-4%的低水平。上周剛剛到期的某商業(yè)銀行一款掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品，僅實(shí)現(xiàn)3%的年化收益率，這一收益率水平甚至比不上銀行利息，讓投資者大為失望。
招行理財(cái)師張曉華提醒投資者，很多與黃金掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品，設(shè)計(jì)基礎(chǔ)都是基于黃金牛市繼續(xù)這一前提。因此，當(dāng)黃金由牛市轉(zhuǎn)向熊市的時(shí)候，這些與黃金掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品收益率就很難得到保障，甚至有相當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，投資者現(xiàn)階段不宜盲目購(gòu)買與黃金掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品。此外，盡管大部分掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品都設(shè)定最低收益，屬于保本浮動(dòng)型產(chǎn)品，但是，市場(chǎng)上還是有一些產(chǎn)品并沒(méi)有明確說(shuō)明會(huì)保本。一旦這些產(chǎn)品在存續(xù)期間遭遇金價(jià)大跌，很可能會(huì)給投資者帶來(lái)較大損失。
