美聯(lián)儲議息會(huì)議宣布延續(xù)量化寬松政策，受益于充足的流動(dòng)性和投資者持續(xù)升溫的風(fēng)險(xiǎn)情緒，QDII基金經(jīng)理普遍看好美股的中期表現(xiàn)；另一方面，有關(guān)塞浦路斯援助計(jì)劃的風(fēng)波使得近期金價(jià)反彈，但基金經(jīng)理認(rèn)為，此事對金價(jià)長期影響不大，黃金主題QDII基金投資仍需謹(jǐn)慎。

　　仍看好美股

　　美聯(lián)儲宣布延續(xù)量化寬松政策，這一符合市場預(yù)期的決定進(jìn)一步增加了QDII基金經(jīng)理看好美股的信心。

　　“從目前情況估計(jì)，寬松政策至少延續(xù)至年底，這消除了市場近期的不確定性，對于美股構(gòu)成實(shí)質(zhì)利好。”國泰納指100基金經(jīng)理崔濤表示。

　　滬上另一位QDII基金經(jīng)理也表示，寬松政策一方面使得市場流動(dòng)性得以進(jìn)一步改善，另一方面也提振了投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，對美股的中期走勢形成支持。

　　事實(shí)上，美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，已成為眾多QDII基金經(jīng)理看好的投資區(qū)域。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2月以來，主投美股QDII基金業(yè)績集體領(lǐng)跑，在漲幅前十的基金中，超過一半的產(chǎn)品為美股QDII，其中博時(shí)標(biāo)普500基金2月以來凈值增長率為3.40%，同期排名第二。

　　此外，從資金流向看，美國市場也成為主要“吸金地”。EPFR發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國、日本在3月第二周實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的資金凈流入；而新興市場的四個(gè)主要分類股基自從去年7月以來首次同時(shí)出現(xiàn)凈贖回。

　　“亞洲新興市場方面，由于東北亞局勢不穩(wěn)、中國銀行(601988,股吧)被一些機(jī)構(gòu)唱空，近期相關(guān)市場調(diào)整較為頻繁，資金出現(xiàn)流出跡象。”上述基金經(jīng)理表示。

　　不過，崔濤也表示，由于前期漲幅過猛，短期美股可能出現(xiàn)“情緒性”的回調(diào)，“包括減支談判等因素短期可能會(huì)襲擾市場情緒，但對于中期投資者來說不必過于介意。”

　　黃金或難反轉(zhuǎn)

　　另一方面，經(jīng)歷較長一段之間的調(diào)整，上周黃金主題QDII基金強(qiáng)勢反彈。然而業(yè)內(nèi)人士稱，由于刺激因素難以維持，加之其自身作為避險(xiǎn)工具的地位弱化，金價(jià)短期難以反轉(zhuǎn)，相關(guān)主題基金投資仍需謹(jǐn)慎。

　　上周，有關(guān)塞浦路斯援助計(jì)劃的風(fēng)波使得投資者避險(xiǎn)情緒升溫，金價(jià)重返1600美元上方。受益于此，黃金主題QDII基金上周以來漲幅領(lǐng)先。統(tǒng)計(jì)顯示，截至19日，上周以來諾安全球黃金、嘉實(shí)黃金、易方達(dá)黃金和匯添富黃金4只產(chǎn)品領(lǐng)漲，漲幅都超1%，諾安全球黃金上漲2.05%，漲幅最大。

　　經(jīng)歷了一段時(shí)間的蟄伏，金價(jià)是否就此反攻，黃金主題QDII基金是否適合“抄底”？業(yè)內(nèi)人士出言謹(jǐn)慎。

　　“塞浦路斯風(fēng)波更多牽涉到地緣政治而非歐債危機(jī)本身，不必過于放大。”北京一QDII基金經(jīng)理表示，從基本面看，歐洲的援助計(jì)劃仍然朝著解決危機(jī)的方向前進(jìn)，因此相關(guān)事件的影響并非長期性。

　　此外，崔濤也認(rèn)為，目前美元的避險(xiǎn)價(jià)值不斷提升，黃金作為避險(xiǎn)工具的功能正在弱化。“我們判斷，金價(jià)已告別十年的快速上漲，但出現(xiàn)大幅度跳水的概率也不大。”

　　統(tǒng)計(jì)顯示，盡管上周表現(xiàn)搶眼，但今年以來上述4只黃金基金仍是虧損，跌幅最大的匯添富黃金年內(nèi)下跌了5.12%。在此背景下，滬上一基金分析人士提醒投資者，由于QDII基金投資的交易成本相對較大，在沒有看清趨勢前應(yīng)謹(jǐn)慎投資主題產(chǎn)品，避免基礎(chǔ)市場可能出現(xiàn)的反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)。