證券時(shí)報(bào)記者日前獲悉，經(jīng)相關(guān)監(jiān)管部門溝通同意，券商有望首次作為黃金做市商為黃金交易型開放式指數(shù)基金（ETF）提供流動(dòng)性。此外，相關(guān)交易機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門正在積極研究推動(dòng)包括全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)、保險(xiǎn)在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者參與黃金ETF交易。

由于參與黃金ETF一級(jí)市場(chǎng)要求相對(duì)較高，因此對(duì)于多數(shù)投資者而言，二級(jí)市場(chǎng)交易可行性更高。為了活躍交易，華安和國(guó)泰基金都針對(duì)黃金ETF推出了做市商制度。其中，國(guó)泰黃金ETF設(shè)計(jì)了AP模式，即授權(quán)參與人制度，計(jì)劃邀請(qǐng)券商做市，旨在保證ETF的二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性，但其前提是得到證券監(jiān)管部門的放行。

作為黃金ETF創(chuàng)新產(chǎn)品的配套政策，此次監(jiān)管部門表態(tài)同意券商參與黃金ETF做市，最終使之成為可能。據(jù)介紹，目前在國(guó)內(nèi)為黃金市場(chǎng)做市需要滿足兩個(gè)基本條件：擁有證券交易賬戶和上海黃金交易所賬戶，后者意味著要具有現(xiàn)貨黃金交易資格，這就使未來(lái)券商開設(shè)現(xiàn)貨黃金交易賬戶成為可能。

一個(gè)潛在的、不容忽視的問(wèn)題是，在黃金ETF交易過(guò)程中，機(jī)構(gòu)投資者在大額交易過(guò)程中可能會(huì)存在難找交易對(duì)手方問(wèn)題，這就令券商做市這一環(huán)節(jié)的作用凸顯，保證了機(jī)構(gòu)投資者在需要買入或賣出大額基金份額時(shí)，券商作為交易對(duì)手方，參與二級(jí)市場(chǎng)競(jìng)價(jià)或以大宗交易方式維持基金的持續(xù)報(bào)價(jià)。


另一方面，相關(guān)部門也正在積極推動(dòng)包括保險(xiǎn)、社保等在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者參與黃金ETF交易，增加市場(chǎng)的參與主體。上海黃金交易所某高層人士向記者透露，“目前各類機(jī)構(gòu)投資者對(duì)參與黃金市場(chǎng)的熱情度很高。全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)近日就主動(dòng)研究黃金ETF產(chǎn)品，以期有所作為；保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波也十分關(guān)心黃金市場(chǎng)的發(fā)展，并對(duì)黃金市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)行調(diào)研，出具研究報(bào)告。”雖然我國(guó)早已成為世界第一產(chǎn)金大國(guó)和第一黃金消費(fèi)國(guó)，但卻很難掌握定價(jià)權(quán)。國(guó)際上包括公共和私人養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金以及進(jìn)行投資交易的投資銀行和期貨公司等，通過(guò)投資黃金ETF等金融衍生品，控制著金價(jià)定價(jià)權(quán)和走勢(shì)。此次黃金ETF的推出，以及券商做市的放開僅是第一步，未來(lái)引入更多的交易機(jī)構(gòu)參與黃金市場(chǎng)將是題中之義。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，眼下正是推動(dòng)我國(guó)黃金市場(chǎng)發(fā)展的良好時(shí)機(jī)。倫敦黃金市場(chǎng)五家定價(jià)銀行之一的加拿大豐業(yè)銀行認(rèn)為，黃金價(jià)格若再進(jìn)一步下跌可能會(huì)導(dǎo)致黃金礦場(chǎng)的關(guān)閉，黃金目前已非常接成本價(jià)。上海黃金交易所某高層人士認(rèn)為，目前黃金價(jià)格正處全球央行買入價(jià)格區(qū)間，而全球黃金生產(chǎn)成本也僅為1211美元/盎司。