興業(yè)金號：千四阻力強(qiáng)勁 金銀高位盤整

2013年8月27日

基本面：

周一英國因銀行假日市場休市，加上當(dāng)日經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)稀少，大大降低了市場的交投興趣。國際黃金總體波幅約16美元，短暫觸及高點(diǎn)1405.20后跌至1389.50，持穩(wěn)于10日均線上方，收于每盎司1402.90美元。白銀高位盤整，微漲27美分至每盎司24.25美元。其它金屬，9月期銅下跌3美分至每磅3.32美元。持倉方面，截至8月26日，全球最大的黃金上市交易基金SPDR-Gold Trust的黃金持倉量維持在920.13噸不變；iShares-Silver Trust白銀持倉量維持在10555.7噸不變。

美國時(shí)段內(nèi)發(fā)布的7月耐用品訂單經(jīng)季調(diào)后環(huán)比下跌7.3%，遠(yuǎn)低于預(yù)期值-4%，結(jié)束此前連續(xù)三個(gè)月的上漲，為2012年8月來的最差。核心月率從前值修正值-0.1%跌至-0.6%。所有分項(xiàng)均下滑，其中降幅最大的是飛機(jī)訂單，達(dá)52.3%。疲弱的數(shù)據(jù)引發(fā)市場猜測美聯(lián)儲或許會推遲放緩QE。與此同時(shí)，高盛在數(shù)據(jù)公布后將美國第三季度GDP增速預(yù)期從1.8%下調(diào)至1.7%。美國股市小幅收跌，道指下滑64.05點(diǎn)或0.43%至14946.46點(diǎn)；標(biāo)普和納指分別下滑6.72點(diǎn)至1656.78點(diǎn)以及下滑0.22點(diǎn)至3657.57點(diǎn)。

美聯(lián)儲逐步結(jié)束QE似乎已是不爭的事實(shí)，現(xiàn)在只需要更多的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來確認(rèn)。屆時(shí)將經(jīng)歷資金流向逆轉(zhuǎn)和利率上升的過程。也正因?yàn)镼E退出的預(yù)期愈來愈強(qiáng)烈，最近新興市場，尤其是東南亞國家，正出現(xiàn)不同程度的震蕩，令市場擔(dān)心亞洲金融危機(jī)或再次重演。包括印度和印尼在內(nèi)的新興市場股市大跌，僅一個(gè)月內(nèi)降幅達(dá)10%左右。印度盾兌美元甚至跌至四年來的最低，印尼盧比自5月初以來兌美元已貶值15.39%。一旦熱錢斷流，這些已有三高癥狀（高借貸、高貿(mào)易赤字以及高財(cái)政赤字）的新興國家的國際收支將嚴(yán)重失衡，引發(fā)恐慌性的資金外流。難怪國際貨幣基金組織總裁拉加德在上周的央行年會上警告表示，美國QE退出將破壞全球金融的穩(wěn)定性?？磥砻缆?lián)儲要退出QE不是嘴上功夫說說那么簡單，還得顧全大局方可實(shí)施。

今日經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍有限，不過德國IFO商業(yè)景氣指數(shù)和美國房價(jià)指數(shù)、里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)和咨商會消費(fèi)者信心指數(shù)還是值得我們關(guān)注的。昨日發(fā)布的達(dá)拉斯聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)從11.4跌至7.3，分項(xiàng)指數(shù)除了就業(yè)指數(shù)從9.3升至11.2，其余均下滑。7月美國里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)意外跌至-11，表明制造業(yè)活動萎縮。此次市場預(yù)期該指數(shù)將回升至0，鑒于達(dá)拉斯聯(lián)儲的數(shù)據(jù)一般，里奇蒙德可能不及預(yù)期。只有結(jié)果符合或好于預(yù)期，才能強(qiáng)化全國性活動的ISM制造業(yè)指數(shù)繼續(xù)改善的觀點(diǎn)。

技術(shù)面：

黃金：日圖均線多頭排列仍明顯，只是上漲動能有停滯的跡象。下方初步支持位于1391，我們計(jì)劃在該位附近買入。目標(biāo)為1400。

白銀：白銀目前在24.10附近徘徊，超買指標(biāo)RSI有回落跡象，且MACD顯示的動能停滯。預(yù)計(jì)短期內(nèi)銀價(jià)有修正需求，繼續(xù)維持逢低買入策略。下方支持位于23.90，然后是上周一高點(diǎn)23.60附近。上方阻力仍在24.85。