HY MARKETS：資金回流美元,中期行情有待非農(nóng)考驗201.9.2

HY MARKETS基本面

美國經(jīng)濟增速上調(diào)的積極影響繼續(xù)發(fā)酵，美聯(lián)儲貨幣政策預期仍主導市場，ICE美元指數(shù)進一步走強，非美貨幣和商品持續(xù)回落，歐元/美元一度跌破1.32關(guān)口，英鎊/美元暫時在1.55附近震蕩，國際金價回落至1400整數(shù)位下方；美股周五收盤延續(xù)低位震蕩。

美國7月個人消費支出增長0.1%，低于經(jīng)濟學家預期0.3%，顯示三季度初消費領(lǐng)域缺 乏顯著改善，7月個人收入增速也從0.3%放緩至0.1%。收入是決定消費支出的重要因素，收入放緩可能是制約支出意愿的主要原因；消費占美國GDP比例高達70%，是推動經(jīng)濟復蘇的核心動力，若消費支出在8月份和9月份沒能實現(xiàn)強勁增長，可能拖累經(jīng)濟復蘇步伐，目前部分機構(gòu)投資者預期美國三季度GDP增 速保持在2.5%。另一方面，7月核心個人消費支出物價指數(shù)年率維持在1.2%，小幅低于預期1.3%，以核心PCE衡量的通貨膨脹依舊低靡，這與CPI 指數(shù)持續(xù)回升相互背離。歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)改善，8月經(jīng)濟信心指數(shù)從92.5進一步升至95.2，7月失業(yè)率則維持在12.1%，不過與前期公布的德國 IFO數(shù)據(jù)一樣，超預期改善的數(shù)據(jù)并未有效提振歐元，暗示增長預期對匯價的影響有遞減傾向；加拿大二季度GDP年率從2.5%大幅放緩至1.7%，6月 GDP年率從1.6%降至0.9%，暗淡的基本面可能推遲投資者對加央行加息的預期，或在短期內(nèi)加重加元下行壓力。

美國商品期貨交易委員會周五公布的COT報告顯示，截止至8月27號當周，美元隱含凈多 頭增長17%，為過去六周以來首次回升，資金回流美元鼓舞人心，機構(gòu)投資者選擇逢低買進暗含中期升勢有望延續(xù)；歐元非商業(yè)期貨凈多頭也進一步上升9%，不 過主要由空頭回補推動，歐元空頭頭寸從7.6萬減少至7.35萬張合約；加元非商業(yè)期貨凈空頭大幅增長161%，主要受到空頭合約上升67%影響，加拿大 經(jīng)濟增速在二季度大幅放緩成為機構(gòu)投資者重新押注加元下跌的導火索，美/加匯價走勢不容樂觀。

9月第一周匯市將迎來多重風險事件的考驗，澳儲行，加央行，日央行，英央行和 歐央行先后舉行利率決議，預計五大央行將維持現(xiàn)行政策，對匯價的影響可能趨于短暫，壓軸登場的8月美國非農(nóng)就業(yè)報告才是決定匯市行情的關(guān)鍵因素。美國二季 度GDP向上修正確實為美元提供較強支持，不過產(chǎn)出數(shù)據(jù)對美聯(lián)儲削減定量寬松的意愿影響較小，F(xiàn)OMC首要關(guān)鍵的焦點仍是就業(yè)數(shù)據(jù)，再加上9月中旬聯(lián)儲召 開利率決議，本次非農(nóng)重要性不言而喻。持續(xù)改善的就業(yè)狀況將大幅提升削減定量寬松的可能性，有望成為美元全面走強的轉(zhuǎn)折點。

HY MARKETS技術(shù)面

歐元/美元：

周五一度下破1.3200，但在50日均線得到支持。日圖需要有效跌破該處才能確認筑頂，否則將有可能陷入1.32-1.34之間的窄幅區(qū)間。小時圖震蕩走低，反彈阻力位于1.3230，1.3250，日內(nèi)繼續(xù)傾向逢高做空。

澳元/美元：

日圖有在0.88檔形成雙底的風險，小時圖暫時低位盤整，反彈阻力現(xiàn)位于0.8975，日內(nèi)略傾向逢低買入。并且從商品貨幣與歐系貨幣的背離來看，商品貨幣交叉盤可能提供做多機會。金價周一跳空低開后高走，日圖過去兩個月的上行趨勢暫時完好，但上行在6月份頂部受阻令價格有在中線恢復下行的風險。日內(nèi)反彈阻力位于1400，破敗略傾向做空。

周一要關(guān)注的經(jīng)濟事件：

加拿大和美國因勞動節(jié)假期休市

瑞士、意大利、法國、歐元區(qū)和英國8月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值