點(diǎn)子通：金價下探反彈 黃金開采成本有望抑制跌勢

2014年9月23日

點(diǎn)子通PIPTRADE基本面：

昨日金價亞洲時段刷新9個月低點(diǎn)1208.36，隨后低位反彈，紐約聯(lián)儲杜德利講話之后價格迅速上漲至1220上方，最高觸及1220.20，最終收盤基本持平，美國COMEX 12月期貨黃金價格周一收盤報1217.90美元/盎司，上漲1.3美元，漲幅0.11%。

昨日紐約聯(lián)儲主席杜德利表示若通脹持續(xù)低于2%，美聯(lián)儲在加息問題上應(yīng)有耐心，為推動通脹回到目標(biāo)，美聯(lián)儲可能需要允許經(jīng)濟(jì)略熱一段事件。從時間節(jié)點(diǎn)上來 看，明年某個時候加息比較合適，但利率前瞻指引并非牢不可破。杜德利的講話成為了美國時段金價反彈的主要推動因素。

從金價整體走勢來看，跌勢還并沒有改變，不過在經(jīng)歷了持續(xù)回落之后，短期的下行動能可能已經(jīng)基本耗盡，而且值得注意的是金價顯然在臨近1200美元/盎司之時跌勢越來越慢，這說明市場對于推動金價進(jìn)一步跌向1200美元/盎司其實(shí)有很大的猶豫。隨著金價的持續(xù)走低，黃金開采的成本問題會逐步為金價提供支撐，巴克萊(Barclays)近日就在一份報告中表示以“全部維持成本” 方式來計算的話，全球有10%的黃金產(chǎn)量是出于虧本狀態(tài)的。

巴克萊稱，在所有追蹤的黃金生產(chǎn)商中，第二季度的平均現(xiàn)金成本為717美元/盎司，而其臨界點(diǎn)，也就是其中10%的現(xiàn)金成本為988美元/盎司。平均的“全部維持成本”為941美元/盎司，其中10%的為1285美元/盎司。而目前的金價則不到1220美元/盎司?；蛟S這也能說明為什么金價在臨近1200美元/盎司之后跌勢就大為放緩。另外湯森路透GFMS認(rèn)為2015年金價將會在抄底后進(jìn)入較長的牛市周期。

因此隨著金價臨近1200美元/盎司，下方到底還有多少下行空間已經(jīng)很難去把握，不建議繼續(xù)去做空，而在各看空的投行中，除了高盛看向1050美元/盎司外，其他投行的目標(biāo)也就大概在1200左右。

周四歐元區(qū)和英國方面數(shù)據(jù)較多，不過對于金價來說主要還是關(guān)注美國數(shù)據(jù)，日內(nèi)較為值得關(guān)注的是美國9月Markit制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)。

點(diǎn)子通PIPTRADE技術(shù)面

黃金：

日線圖：金價昨日下探后反彈，并收于十字星

 4小時圖：4小時圖金價暫時算低位整理中，關(guān)注1220美元/盎司阻力

1小時圖：金價小時圖低位再度反彈，有望進(jìn)一步上探

綜述：金價仍維持跌勢，不過出現(xiàn)十字星后需要警惕跌勢結(jié)束

白銀：

日線圖：白銀昨日同樣下探后大幅反彈，并錄得長下影線

4小時圖：白銀4小時圖上低位整理中，方向不明朗

1小時圖：小時圖白銀小幅上揚(yáng)，反彈動能仍較弱

綜述：白銀下探后回升，出現(xiàn)下行動能耗盡跡象

周二關(guān)注：

法國第二季度GDP年率和季率終值

法國9月制造業(yè)，服務(wù)業(yè)和綜合PMI初值

德國9月制造業(yè)，服務(wù)業(yè)和綜合PMI初值

歐元區(qū)9月制造業(yè)，服務(wù)業(yè)和綜合PMI初值

加拿大7月零售銷售月率

美國9月Markit制造業(yè)PMI初值

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