點子通：積極非農(nóng)未能提振美元 警惕短期回調(diào)風險

2015年1月12日

PIPTRADE點子通基本面

上周算是2015年的第一個完整的交易周，市場完全復市，匯市也算是迎來了一波高潮，不少貨幣對波幅都未能令人失望，而在上周也有不少風險事件，有希臘退歐風險擔憂，有美聯(lián)儲會議紀要，還有最為重要的非農(nóng)數(shù)據(jù)，這些事件都對相應貨幣走勢起到了很大推動作用。

美聯(lián)儲會議紀要影響有限，非農(nóng)數(shù)據(jù)強勁但未能提振美元

上周迎來了美聯(lián)儲會議紀要和美國非農(nóng)數(shù)據(jù)，前者并沒有太多意外，市場反應顯平淡，后者盡管非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預期，失業(yè)率更是進一步回落至5.6%，也好于預期，但是美元在數(shù)據(jù)后并美元并沒有獲得多少提振，反而出現(xiàn)了回調(diào)修正。

數(shù)據(jù)顯示美國12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加25.2萬人，預期增加24萬人，同時12月失業(yè)率進一步下降至5.6%，創(chuàng)逾6年低位。不過薪資卻意外下滑，美國12月平均每小時工資月率下降0.2%，預期增長0.2%，前值增長0.4%；12月平均每小時工資年率上升1.7%，預期增長2.2%，前值上升2.1%。一些市場分析人士就指出，這一“黑點”或?qū)γ缆?lián)儲決策產(chǎn)生重大影響，甚至導致聯(lián)儲將加息時間延后，從而使得美元在數(shù)據(jù)后反而走低。

或許這一因素確實是是部分原因，但是真正的原因恐怕還是美聯(lián)儲加息預期的完全被消化，自2014年7月份以來，隨著美聯(lián)儲臨近結(jié)束QE以及加息預期的逐步興起，在半年持續(xù)疲軟的美元迎來了春天，兌各非美貨幣持續(xù)強勁走高，而在經(jīng)歷了近半年的猜測后，市場已經(jīng)基本確定美聯(lián)儲可能在2015年夏季加息，最有可能的月份應該是6月份，這將是最早的加息時間。然而要注意的是2015年6月加息是最早時間點，當前市場行情走勢是基于這樣一個最為樂觀的預期。但是市場上一旦出現(xiàn)任何不利這種預期的信息，由于此前利好已經(jīng)完全被消化，任何一丁點利空就會馬上對美元造成明顯的壓力。這也是為什么上周非農(nóng)數(shù)據(jù)那么好，美元反而僅僅因為一個薪資的下滑就走低的原因。

希臘退歐風險引發(fā)歐系貨幣大跌，非美貨幣分化嚴重

非美貨幣方面，上周歐系貨幣跌勢慘重，因希臘退歐風險引發(fā)市場擔憂，歐系貨幣上周初始就大幅承壓，歐元和英鎊在上周前面4天持續(xù)大幅下挫，在上周五非農(nóng)數(shù)據(jù)之后才跌勢暫緩；相比而言商品貨幣上周則要強勢很多，澳元紐元都兌美元收漲，加元則仍受到油價打壓，日元似乎也開始止跌反彈。

從各非美貨幣的基本面來看，歐元在經(jīng)濟前景和央行貨幣政策上本來就面臨很大的劣勢，而現(xiàn)在又還多了一個退歐風險，這使得歐元未來一段時間內(nèi)都將面臨下行風險；英鎊則是一定程度上受到歐元的拖累，同時自身經(jīng)濟數(shù)據(jù)放緩以及通脹的回落推遲了英央行的加息預期，也受到一定影響；商品貨幣方面，全球經(jīng)濟放緩特別是中國經(jīng)濟對澳元曾造成很大壓力，不過目前來說這種預期已經(jīng)基本消化，若經(jīng)濟能出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，澳元等商品貨幣反而可能出現(xiàn)企穩(wěn)反彈跡象，不過加元仍受到油價拖累；日元則是在此前貶值之后，近期因避險情緒興起有修正跡象。

本周展望：美元此輪漲勢是否到頭，本周或揭曉

美元自去年7月以來持續(xù)上揚，目前已經(jīng)持續(xù)上漲超過半年，如前面提到的隨著加息預期時間被基本確定，美元反而可能面臨修正風險，而這種情況是否會真的出現(xiàn)，或許本周就能揭曉。數(shù)據(jù)方面，本周一美國將公布12月就業(yè)市場狀況指數(shù)，不過從過去市場反應來看，這一數(shù)據(jù)并沒有有太大影響；周三美國12月零售銷售數(shù)據(jù)將重磅登場，值得我們關(guān)注的是如果數(shù)據(jù)利好，美元還能多大程度上獲得支撐；如果數(shù)據(jù)不佳，美元跌勢有多大，這將為我們衡量美元漲勢是否確實面臨結(jié)束提供線索。

除此之外就是關(guān)注其他國家一些經(jīng)濟數(shù)據(jù)對對應貨幣的影響，例如周二的中國貿(mào)易帳和英國12月CPI數(shù)據(jù)，周三的澳大利亞就業(yè)數(shù)據(jù)以及德國2014年GDP數(shù)據(jù)等等。

PIPTRADE點子通技術(shù)分析：

歐元：

日線圖：上周五歐元/美元低位反彈，技術(shù)上有反彈修正壓力，不過日圖跌勢仍很明顯

4小時圖：4小時圖上歐元/美元自1.1800上方附近企穩(wěn)，上方將關(guān)注1.1900關(guān)口阻力

1小時圖：小時圖上匯價暫時橫盤整理中，不排除再度下探的風險

綜述：歐元/美元仍維持跌勢，不過短線上超賣非常嚴重，需要反彈修正

英鎊

日線圖：英鎊/美元上周五同樣低位反彈，只是日圖仍維持跌勢

4小時圖：4小時圖上英鎊/美元小幅反彈，關(guān)注1.5200關(guān)口阻力

1小時圖：匯價反彈暫時受阻于1.5175，下方支持關(guān)注1.5100

綜述：英鎊/美元延續(xù)跌勢，但是下方支撐開始出現(xiàn)，短線上超賣也非常嚴重

本周關(guān)注：

美國12月就業(yè)市場狀況指數(shù)

中國12月貿(mào)易帳

英國12月消費者物價指數(shù)(年率)

美國12月零售銷售(月率)

澳大利亞12月季調(diào)后失業(yè)率

德國2014年GDP

美聯(lián)儲公布經(jīng)濟褐皮書

歐元區(qū)12月調(diào)和消費者物價指數(shù)終值(年率)

美國12月未季調(diào)消費者物價指數(shù)(年率)