點(diǎn)子通：美聯(lián)儲(chǔ)9月加息仍是疑問(wèn) 金價(jià)延續(xù)低位震蕩

2015年8月3日

點(diǎn)子通PIPTRADE基本面：

國(guó)際黃金上周開(kāi)盤(pán)報(bào)1198.35美元/盎司，收盤(pán)報(bào)1093.6美元/盎司，下跌5.3美元，跌幅0.48%；最高觸及1104.85美元/盎司，最低下探1079.5美元/盎司。

上周盡管經(jīng)歷了美聯(lián)儲(chǔ)利率決議以及美國(guó)GDP等重要風(fēng)險(xiǎn)事件，但是兩者都未能為美聯(lián)儲(chǔ)9月份是否會(huì)加息提供明確線(xiàn)索，這也就使得金價(jià)仍延續(xù)了近期的低位區(qū)間震蕩，而上周五盡管美國(guó)勞工成本數(shù)據(jù)不佳曾推動(dòng)金價(jià)反彈，但是也同樣未能令金價(jià)上行突破。

在上周的美聯(lián)儲(chǔ)利率聲明中，美聯(lián)儲(chǔ)在經(jīng)濟(jì)和就業(yè)上持肯定評(píng)價(jià)，認(rèn)為示美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)溫和擴(kuò)張，就業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁且失業(yè)率下滑；勞動(dòng)力市場(chǎng)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，就業(yè)增長(zhǎng)穩(wěn)固，消費(fèi)開(kāi)支溫和，住房領(lǐng)域進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，不過(guò)在通脹上美聯(lián)儲(chǔ)重申通脹繼續(xù)低于2%目標(biāo)，部分反映出之前能源價(jià)格和非能源進(jìn)口物價(jià)下滑，而在市場(chǎng)最為關(guān)鍵的加息時(shí)間上并沒(méi)有任何表示。

而在上周四公布的美國(guó)第二季度GDP數(shù)據(jù)好于前值，但是不及預(yù)期，不過(guò)第一季度GDP數(shù)據(jù)又大幅上修，數(shù)據(jù)整體上還算是略微偏好，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也仍符合美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期，這使得9月份加息的可能性既存在，但是又不能完全確定。

到了上周五美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)，美國(guó)第二季度勞工成本指數(shù)季率增長(zhǎng)0.2%，創(chuàng)33年新低，市場(chǎng)預(yù)期增長(zhǎng)0.6%，前值增長(zhǎng)0.7%。該數(shù)據(jù)后各大投行紛紛表示該數(shù)據(jù)疲軟可能會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)加息的決策，會(huì)引發(fā)勞動(dòng)力市場(chǎng)以及通脹水平這兩大美聯(lián)儲(chǔ)最為關(guān)注的數(shù)據(jù)難以達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)自己制定的加息要求。不過(guò)也有分析師認(rèn)為數(shù)據(jù)可能由于季節(jié)性和時(shí)點(diǎn)因素而起伏不定，第二季度的數(shù)據(jù)與其它就業(yè)市場(chǎng)的數(shù)據(jù)‘不一致’。美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面在改善，職位空缺創(chuàng)出新高，松弛狀況穩(wěn)定下降中。這就是美聯(lián)儲(chǔ)將如何解讀這份報(bào)告的確切方式，即使勞工成本表現(xiàn)糟糕。

本周展望：尋求更多美國(guó)經(jīng)濟(jì)線(xiàn)索，非農(nóng)數(shù)據(jù)是關(guān)鍵

在上周里市場(chǎng)未能在加息上獲得明確線(xiàn)索，本周投資者將會(huì)繼續(xù)關(guān)注美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，特別是本周的非農(nóng)數(shù)據(jù)結(jié)果如何。根據(jù)路透調(diào)查，8月7日將公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)料顯示7月新增就業(yè)崗位22.5萬(wàn)個(gè)，略高于6月的增加22.3萬(wàn)，市場(chǎng)認(rèn)為6月數(shù)據(jù)相當(dāng)令人失望。7月失業(yè)率料持穩(wěn)于5.3%。

對(duì)于本次非農(nóng)數(shù)據(jù)，只要數(shù)據(jù)不低于預(yù)期，投資者就將維持9月份美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期，這對(duì)于金價(jià)會(huì)繼續(xù)造成下行壓力，特別是如果數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，金價(jià)不排除就此恢復(fù)跌勢(shì)的可能；如果數(shù)據(jù)意外糟糕，美聯(lián)儲(chǔ)9月加息的預(yù)期就會(huì)受到很大挑戰(zhàn)，這時(shí)金價(jià)就有望緩解下行壓力，并低位反彈。

不過(guò)整體來(lái)說(shuō)，如此前也幾次提到的，金價(jià)自身實(shí)在缺乏利好，既無(wú)避險(xiǎn)情緒支持，也無(wú)實(shí)物需求，就算金價(jià)短期內(nèi)能低位反彈，在美聯(lián)儲(chǔ)加息兌現(xiàn)前，整體的下行壓力難以逆轉(zhuǎn)。

點(diǎn)子通PIPTRADE技術(shù)面

黃金：

周圖上金價(jià)上周下探后小幅回升，不過(guò)仍收跌，跌勢(shì)有所放緩，不過(guò)離反彈還很遠(yuǎn)；日?qǐng)D上金價(jià)維持低位震蕩，方向不明朗；小時(shí)圖上小幅企穩(wěn)回升，可能再度挑戰(zhàn)1100美元/盎司阻力；綜合來(lái)看，金價(jià)是跌勢(shì)放緩，但是還無(wú)明顯的反彈跡象。

白銀：

周圖上白銀上周是小幅收跌，周圖上已經(jīng)是低位震蕩中；日?qǐng)D上上周白銀曾低位反彈，但是未能持續(xù)，隨著下探再度企穩(wěn)，可能重新上探；小時(shí)圖上白銀企穩(wěn)后小幅回升可能再度反彈；綜合來(lái)看，白銀有企穩(wěn)回升跡象。

本周關(guān)注：

美國(guó)6月核心PCE物價(jià)指數(shù)

美國(guó)7月ISM制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)

澳大利亞二季度零售銷(xiāo)售

美國(guó)6月耐用品訂單修正值

澳儲(chǔ)行8月利率決議

歐元區(qū)6月零售銷(xiāo)售

加拿大6月貿(mào)易帳

美國(guó)7月ADP就業(yè)人數(shù)變動(dòng)

英央行8月利率決議

美國(guó)上周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)

澳大利亞7月失業(yè)率

美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)

日央行8月利率決議