點子通：美聯(lián)儲會議紀要未能提振美元 非美貨幣低位反彈

2015年11月19日

點子通PIPTRADE基本面：

隔夜美聯(lián)儲公布了上次利率決議的會議紀要，紀要內容顯示官員們普遍認為加息決定將取決于數(shù)據(jù)。部分委員認為經(jīng)濟前景仍然存在下行風險。幾乎所有委員都認為需要對勞動市場的強勁程度作出評估。多數(shù)委員同意漸進式取消寬松政策。多數(shù)美聯(lián)儲官員于10月會議上預期加息條件將于12月會議時獲得滿足。

多數(shù)委員認為全球經(jīng)濟和金融市況發(fā)展帶來下行風險已經(jīng)消退。但仍有部分委員認為加息條件到12月不大可能達到。兩位委員擔心措辭修改會發(fā)出太強的于12月 加息的信號。FOMC委員希望傳達12月加息可能是合適的這一信號。FOMC委員對12月加息持開放態(tài)度，除非出現(xiàn)意外情況的沖擊。同時部分委員希望有額 外政策工具來應對負面沖擊。10月政策聲明為12月的政策選項預留彈性。

盡管美聯(lián)儲傾向于12月加息的態(tài)度為美元提供了短暫提振，但是隨后美元逐步走低，非美貨幣紛紛反彈，到周四亞洲時段非美貨幣進一步反彈走高，大有結束漲勢開啟深度反彈的勢頭。為什么偏向加息的會議紀要后美元反而走低呢？

有分析表示盡管美聯(lián)儲傾向于12月加息，但是紀要同時顯示，委員會們對于長期均衡利率的觀點可能正在發(fā)生轉變：“值得注意的是，實際利率的長期下滑趨勢表面，短期中性利率可能仍將低于以往經(jīng)濟擴張周期時的正常水準，而長期正常水平可能低于過去幾十年。”美聯(lián)儲工作人員將較低的長期均衡利率歸咎于潛在經(jīng)濟增長的放緩(這是由于人口增速減緩以及生產(chǎn)力增長疲弱所致)。這些言論可能預示美聯(lián)儲12月經(jīng)濟預測總結中的長期聯(lián)邦基金利率預測中值再度下滑。

也就是說目前市場可能已經(jīng)將12月份加息因素計入了美元匯價，但是從美聯(lián)儲的會議紀要來看，12月份之后美聯(lián)儲的加息幅度可能會非常平緩，這也是美元未能進一步走高的重要原因。

如果這確實是當前市場的潛在情緒變化，那么此前恐怕在12月份美聯(lián)儲加息之前，美元迎來的將不是漲勢，而是跌勢，并且在12月份加息之后可能會加劇。周四歐洲時段將關注英國零售銷售數(shù)據(jù)，美國時段雖然美國方面有部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)，不過在隔夜會議紀要之后，預計影響會有限。

點子通PIPTRADE技術

歐元/美元：

日線圖：歐元/美元昨日收漲，周四進一步回升至1.0700上方，有企穩(wěn)回升跡象

4小時圖：4小時圖歐元/美元短線迅速反彈，仍傾向上探

1小時圖：匯價短線大幅走高，重回1.0700上方后緩解下行壓力

綜述：歐元/美元大幅反彈走高，警惕走勢逆轉風險

英鎊/美元：

日線圖：英鎊/美元昨日繼續(xù)收漲，周四進一步反彈突破前期高點

4小時圖：英鎊/美元繼續(xù)上探，關注1.5300關口阻力

1小時圖：匯價強勁走高，短線繼續(xù)看漲

綜述：匯價未能筑頂，反彈走高，轉為看漲

周四關注：

歐元區(qū)9月經(jīng)常帳

英國10月零售銷售年率和月率

美國上周初請和續(xù)請失業(yè)金人數(shù)

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