在利率上升和美元繼續(xù)接近2002年以來最高水平的情況下，黃金市場表現(xiàn)出相對強(qiáng)勢。一位市場分析師表示，現(xiàn)在可能是買入黃金的戰(zhàn)術(shù)時(shí)機(jī)。

MKS PAMP金屬策略主管Nicky Shiels在最新研究報(bào)告中稱，盡管美聯(lián)儲維持其激進(jìn)的貨幣政策立場，但經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)上升正幫助金價(jià)在1660美元附近找到穩(wěn)固的底部。

周三，在再次加息75個基點(diǎn)后，美聯(lián)儲的經(jīng)濟(jì)預(yù)測顯示，聯(lián)邦基金利率將在2023年達(dá)到4.6%左右的峰值。盡管利率預(yù)計(jì)將上升，但美聯(lián)儲下調(diào)了經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)今年將增長0.2%，而6月份時(shí)預(yù)期將增長1.2%。

在新聞發(fā)布會上，鮑威爾警告消費(fèi)者，隨著美聯(lián)儲專注于降低通貨膨脹率，經(jīng)濟(jì)痛苦即將來臨。

Shiels指出：“在短短45分鐘內(nèi)，金價(jià)創(chuàng)出一周新低，然后又創(chuàng)出新高(在鮑威爾發(fā)布消息后)；這是聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)有段時(shí)間沒有發(fā)生過的事情。”

“鮑威爾既不是鷹派，也不是鴿派，而是悲觀的；還會有進(jìn)一步的痛苦，軟著陸的可能性越來越小。更不用說美聯(lián)儲的加息速度，它清楚地表明，在通脹問題上存在明顯的政策錯誤。”

Shiels補(bǔ)充稱，看空的投機(jī)倉位現(xiàn)在也可能對黃金有利，因黃金一直不受待見，整個夏季大部分時(shí)間都遭遇了持續(xù)的強(qiáng)勁拋壓。她指出，金價(jià)受到的打擊太大，對美聯(lián)儲大幅加息的影響越來越大。

Shiels指出，《華爾街日報(bào)》9月20日的標(biāo)題“黃金失去避險(xiǎn)地位”顯示出黃金投資者的情緒有多尖刻。

她寫道：“諷刺的是，類似于頭版的‘死亡之吻’，只有當(dāng)一個人認(rèn)輸(當(dāng)最后一個黃金多頭放棄)時(shí)，黃金才會卷土重來?！薄啊度A爾街日報(bào)》的這篇頭條文章對黃金沒有多大幫助，但2015年(就在美聯(lián)儲第一次加息之后)也有非常類似的頭版文章，在那之后黃金進(jìn)入了牛市?！?/p>　　

隨著金價(jià)從周三的兩年低點(diǎn)強(qiáng)勁反彈，Shiels表示，金價(jià)有足夠動能在短期內(nèi)上漲50美元。

她說：“我們不認(rèn)為這次聯(lián)邦公開市場委員會是一個特別鴿派的游戲規(guī)則改變者(美聯(lián)儲的重心并未顯現(xiàn))，但只是美元市場的人氣/倉位估值過高，完全反映了今年加息的預(yù)期。同樣，黃金市場的人氣/倉位估值過低。”

盡管黃金有上漲空間，但Shiels表示，市場需要看到基本面變化才能持續(xù)上漲。

她說：“就像美國收益率曲線持續(xù)反轉(zhuǎn)所表明的那樣，黃金要更關(guān)心未來經(jīng)濟(jì)的痛苦(即重新獲得其真正避險(xiǎn)資產(chǎn)的特質(zhì))，就需要新的壞消息?！?/p>　　

“地緣政治的升級——普京宣布將“部分動員”力量支持他在烏克蘭的戰(zhàn)爭——單靠這一消息不能推動黃金價(jià)格實(shí)現(xiàn)突破；這是舊時(shí)壞消息的循環(huán)。”