黃金周末前觸底反彈，回到1680美元價(jià)位徘徊，這都?xì)w功于非農(nóng)就業(yè)報(bào)告營(yíng)造的恐慌情緒。但從周末行情來(lái)看，市場(chǎng)似乎還是處于相對(duì)保守的漲勢(shì)，讓市場(chǎng)觀點(diǎn)當(dāng)前傾向于，下周美國(guó)CPI的公布才能算是真正的狠角色，屆時(shí)恐怕才會(huì)看見避險(xiǎn)暴風(fēng)雨來(lái)襲。
非農(nóng)報(bào)告來(lái)襲
美國(guó)周五(11月4日)公布的數(shù)據(jù)顯示，上月非農(nóng)就業(yè)人口增加26.1萬(wàn)人，高于預(yù)期的20.5萬(wàn)人，9月份的數(shù)據(jù)由之前的26.3萬(wàn)上調(diào)至31.5萬(wàn)。
然而，失業(yè)率從9月份的3.5%升至3.7%。平均時(shí)薪環(huán)比增長(zhǎng)0.4%，9月為增長(zhǎng)0.3%，但10月工資同比增幅放緩至4.7%，9月為增長(zhǎng)5.0%。數(shù)據(jù)公布之后，美元指數(shù)大幅下跌，黃金、原油和美股則紛紛大漲。
盡管美聯(lián)儲(chǔ)為減緩依然強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)而加息，但10月份就業(yè)增長(zhǎng)仍強(qiáng)于預(yù)期。美國(guó)勞工部周五公布，當(dāng)月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加26.1萬(wàn)人，失業(yè)率升至3.7%。這些就業(yè)數(shù)據(jù)好于道瓊斯公布的新增20.5萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位的預(yù)期，但低于3.5%的失業(yè)率預(yù)期。
盡管這一數(shù)字好于預(yù)期，但仍是自2020年12月以來(lái)最慢的就業(yè)增長(zhǎng)速度。平均時(shí)薪較上年同期增長(zhǎng)4.7%，環(huán)比增長(zhǎng)0.4%，這表明工資增長(zhǎng)仍可能對(duì)物價(jià)構(gòu)成壓力，因?yàn)楣と斯べY仍遠(yuǎn)低于通脹率。年度增長(zhǎng)符合預(yù)期，而月度增長(zhǎng)略高于預(yù)期的0.3%。非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，股市上漲，美國(guó)國(guó)債收益率也走高。
美聯(lián)儲(chǔ)第4次加息75個(gè)基點(diǎn)
美聯(lián)儲(chǔ)周三(11月2日)將利率上調(diào)75個(gè)基點(diǎn)，繼續(xù)抗擊40年來(lái)最嚴(yán)重的通脹爆發(fā)，但同時(shí)暗示，未來(lái)借貸成本的上升可能會(huì)以更小的步驟進(jìn)行，以應(yīng)對(duì)其迄今實(shí)施的“累積收緊的貨幣政策”。
美聯(lián)儲(chǔ)最新政策聲明中的新措辭指出，其快速加息步伐所帶來(lái)的影響仍在不斷演變，美聯(lián)儲(chǔ)希望將聯(lián)邦基金利率控制在一個(gè)“足夠嚴(yán)格的水平，以便隨著時(shí)間的推移使通脹率回到2%”。
制定政策的聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)在為期兩天的會(huì)議結(jié)束時(shí)表示:“繼續(xù)上調(diào)目標(biāo)區(qū)間將是適當(dāng)?shù)摹！泵缆?lián)儲(chǔ)官員表示，雖然不排除未來(lái)做出任何決定的可能性，但“在決定未來(lái)目標(biāo)區(qū)間的加息步伐時(shí)，委員會(huì)將考慮貨幣政策的累積收緊，貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和通脹的滯后影響，以及經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展?！?/p>
美國(guó)10月ADP新增就業(yè)23.9萬(wàn)，預(yù)期19.5萬(wàn)，前值19.2萬(wàn) 美國(guó)上周EIA原油庫(kù)存下滑311.5萬(wàn)桶，預(yù)期增加36.7萬(wàn)桶，前值增加258.8萬(wàn)桶。
鮑威爾堅(jiān)持鷹派 不排除再加息
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三登上利率決議的領(lǐng)獎(jiǎng)臺(tái)前，股市正接近六周來(lái)的最高水平。鮑威爾開始對(duì)美股收盤發(fā)表講話后的一個(gè)半小時(shí)內(nèi)，彭博億萬(wàn)富翁指數(shù)排名前500名在其公開持股上損失約590億美元，今年總財(cái)富大減20%。
周三，馬斯克(Elon Musk)的財(cái)富總共蒸發(fā)90億美元，杰夫·貝佐斯(Jeff Bezos)財(cái)富減少48億美元，比爾·蓋茨(Bill Gates)、拉里·埃里森(Larry Ellison)、拉里·佩奇(Larry Page)、史蒂夫·鮑爾默(Steve Ballmer)和謝爾蓋·布林(Sergey Brin)各自損失超過20億美元。
鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在12月或明年1月放緩75個(gè)基點(diǎn)的加息步伐?！半S著我們接近這個(gè)水平，并進(jìn)一步進(jìn)入限制領(lǐng)域，速度的問題變得不那么重要了，這就是為什么我在前兩次新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)，在某個(gè)時(shí)候，減緩增長(zhǎng)的速度是很重要的。所以這個(gè)時(shí)刻正在到來(lái)，它可能會(huì)在下次會(huì)議或再下一次會(huì)議上到來(lái)。目前還沒有做出任何決定?！?/p>
根據(jù)芝加哥商品交易所(CME)的聯(lián)邦基金利率期貨交易，目前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月14日議息會(huì)議只加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期接近60%。這將使利率保持在4.25%至4.5%的區(qū)間。就在昨天，交易員們還押注12月小幅加息的幾率僅為45%。
Brandywine Global投資組合經(jīng)理Jack McIntyre表示：“鮑威爾的語(yǔ)氣相當(dāng)強(qiáng)硬，這代表美聯(lián)儲(chǔ)在打擊通脹方面還有一段路要走，且利率水平將比原本預(yù)期還要更高。沒有任何鴿派跡象顯示美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備暫停加息?！?/p>
黃金
黃金和白銀期貨周五(4日)連袂上漲，原因是美國(guó)10月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告好壞參半，導(dǎo)致美元回軟，銅和多種工業(yè)金屬應(yīng)聲大漲。非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)下跌1.9%至110.81，使美元計(jì)價(jià)的貴金屬悉數(shù)上漲。不過美債收益率仍攀高，導(dǎo)致黃金等不付息資產(chǎn)的漲幅受到抑制。
Kitco資深分析師Jim Wyckoff說(shuō)，黃金在非農(nóng)報(bào)告公布后漲幅擴(kuò)大，一些評(píng)論認(rèn)為，這是一份金發(fā)姑娘報(bào)告，代表美國(guó)經(jīng)濟(jì)不過熱也不過冷。也就是說(shuō)，這份報(bào)告未強(qiáng)到促使美聯(lián)儲(chǔ)更積極緊縮，但也沒有弱到讓人擔(dān)憂美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退。
但Wolfpack資本公司投資長(zhǎng)Jeff Wright認(rèn)為，黃金走勢(shì)下行的機(jī)率仍偏高。他指出，黃金已在1600美元以上盤整一段時(shí)間，目前找不到迫切理由加碼黃金，但也沒有理由清倉(cāng)。市場(chǎng)期待美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)鴿，例如12月從加息3碼改為加息2碼，即50個(gè)基點(diǎn)，但美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)多次表明，就算就業(yè)市場(chǎng)轉(zhuǎn)弱，也必須壓制通脹。
美聯(lián)儲(chǔ)本周三連4度加息3碼，將聯(lián)邦資金利率升到3.75-4.00%。鮑威爾在記者會(huì)中說(shuō)，盡管未來(lái)升息幅度可能縮小，但終點(diǎn)利率可能高于預(yù)測(cè)，打破不久后將停止加息的揣測(cè)。波士頓聯(lián)儲(chǔ)總裁柯林斯(Susan Collins)周五表示，現(xiàn)在揣測(cè)利率最高可能升到哪個(gè)水平，還言之過早。
銅期貨價(jià)周五狂催油門，工業(yè)金屬悉數(shù)上漲，因市場(chǎng)謠傳中國(guó)可能將放寬嚴(yán)格的防疫政策。 Insignia顧問公司研究主任Chintan Karnani表示，如果銅價(jià)保持堅(jiān)挺，中國(guó)、印度和整個(gè)亞洲下周將出現(xiàn)良好的實(shí)體需求。他預(yù)測(cè)，有意買進(jìn)實(shí)體銅礦的買家為了確認(rèn)價(jià)格漲勢(shì)能否延續(xù)，將等待好幾天再?zèng)Q定是否買入。
原油
原油期貨價(jià)格周五(3日)收高，WTI原油價(jià)格突破每桶90美元，收登一個(gè)月最高點(diǎn)。SIA財(cái)富管理公司首席市場(chǎng)分析師Colin Cieszynski指出，因中國(guó)可能重新開放的報(bào)道傳出后，許多對(duì)中國(guó)高敏的市場(chǎng)一夜之間開始反彈，包括石油、銅和恒生指數(shù)飆升5%以上。
《華爾街日?qǐng)?bào)》周五消息，中國(guó)疾病預(yù)防控制中心前首席流行病學(xué)家曾光(Zeng Guang)在一次會(huì)議上表示，明年中國(guó)防疫政策將有實(shí)質(zhì)性變化。目前中國(guó)對(duì)待新冠疫情采“清零”政策，因此令多處城市和地區(qū)屢遭封控，一直是抑制2022年原油價(jià)格的主因之一。
SPI資產(chǎn)管理公司管理者Stephen Innes表示，油價(jià)獲得支撐，主要因著交易者終于認(rèn)為中國(guó)更偏向是明年某時(shí)點(diǎn)經(jīng)濟(jì)重啟時(shí)需求上行的驅(qū)動(dòng)力，而不是當(dāng)前需求疲軟的增量驅(qū)動(dòng)因素。換句話說(shuō)，清零政策盡頭看到的曙光比現(xiàn)下的悲觀前景更具吸引力。
Cieszynski提到說(shuō)，美國(guó)就業(yè)報(bào)告發(fā)布后，美元開始回落，消除了以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格的巨大阻力，使得大宗商品再獲提振。美國(guó)就業(yè)報(bào)告顯示，上個(gè)月時(shí)薪成長(zhǎng)下降，意味著“來(lái)自通脹關(guān)鍵組成部分的鷹派壓力可能正在減弱”。
與此同時(shí)，《華爾街日?qǐng)?bào)》消息稱，美國(guó)及其盟國(guó)已對(duì)12月5日生效的新制裁內(nèi)容達(dá)成協(xié)議，即俄羅斯石油價(jià)格上限的石油銷售類型。根據(jù)所提，海運(yùn)的俄羅斯石油只有在首次向陸上買家出售時(shí)才會(huì)受到限制，這意味著轉(zhuǎn)售不會(huì)受限。在海上進(jìn)行的俄羅斯石油中間交易仍將受到限制，而汽油等精煉產(chǎn)品則不受價(jià)格上限規(guī)范。
施耐德電氣全球研究與分析經(jīng)理Robbie Fraser報(bào)道指出：“俄羅斯過去曾警告，他們不會(huì)配合任何人為的價(jià)格上限，而寧愿減產(chǎn)和降低出口量，這恐怕將使得市場(chǎng)進(jìn)入供應(yīng)不足的領(lǐng)域?！?/p>
美元
美元指數(shù)周五大跌近2%，創(chuàng)下約7年來(lái)最大單日跌幅。美國(guó)稍早公布10月非農(nóng)數(shù)據(jù)喜憂參半，新增就業(yè)人數(shù)高于預(yù)期，但失業(yè)率上升和薪資通脹下滑，勞動(dòng)力市場(chǎng)浮現(xiàn)些微放緩跡象。數(shù)據(jù)公布后，美元起初走高，并在市場(chǎng)消化就業(yè)報(bào)告后暴跌。市場(chǎng)參與者注意到上月非農(nóng)釋出的訊息并非全然正面，且可能支持美聯(lián)儲(chǔ)放慢未來(lái)加息步伐的觀點(diǎn)。
Jefferies貨幣市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Thomas Simons表示：“總體來(lái)看，雖然今日?qǐng)?bào)告喜憂參半，但我們不了解美聯(lián)儲(chǔ)在看待這些數(shù)據(jù)時(shí)，是怎么認(rèn)為他們?cè)诳刂仆浄矫嬉呀?jīng)取得有意義的進(jìn)展。”
Simons繼續(xù)補(bǔ)充，就業(yè)成長(zhǎng)正在放緩，薪資成長(zhǎng)也在減速，但兩者放緩的速度都不夠快。雖然從現(xiàn)在到12月決策會(huì)議之前還有幾項(xiàng)重要數(shù)據(jù)會(huì)公布，但他認(rèn)為，今天的非農(nóng)數(shù)據(jù)鞏固了下月會(huì)議加息3碼的可能性。
即使就業(yè)數(shù)據(jù)仍強(qiáng)，部分美聯(lián)儲(chǔ)官員依然支持12月小幅加息。里奇蒙聯(lián)儲(chǔ)總裁巴爾金(Thomas Barkin)向CNBC表示，他對(duì)下月會(huì)議的決策結(jié)果抱持開放態(tài)度，但他準(zhǔn)備好在未來(lái)加息步伐上采取更審慎的行動(dòng)，這可能意味著較慢的加息速度、較長(zhǎng)的加息時(shí)間與更高的終點(diǎn)利率。
美元走貶之下，其他主要貨幣獲得提振，日元兌美元升1.05%至146.62日元兌1美元，收約一周高位；歐元兌美元強(qiáng)彈逾2%至0.9957美元；英鎊兌美元?jiǎng)艙P(yáng)1.9%至1.1373美元。
本周日元兌美元小幅收紅，歐元和英鎊兌美元收黑。
荷蘭合作銀行(Rabobank)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，歐元兌美元可能跌向0.95美元關(guān)卡，且在更長(zhǎng)一段時(shí)間維持疲軟態(tài)勢(shì)，因?yàn)槟壳斑€不確定歐洲央行是否會(huì)透過升息繼續(xù)支撐歐元，且歐元還沒完全消化歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)面臨的不利因素。
澳元兌美元強(qiáng)升2.9%至0.6468美元，可望收在10月26日以來(lái)最高，澳幣兌美元本周漲約0.8%。
下周重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：
周一11/07
中國(guó)10月貿(mào)易帳(十億元)
中國(guó)10月底外匯儲(chǔ)備(十億美元)
中國(guó)10月貿(mào)易帳(十億美元)
央行動(dòng)態(tài)：
歐洲央行行長(zhǎng)拉加德發(fā)表講話
周二11/08
歐元區(qū)9月零售銷售(月率)
財(cái)經(jīng)事件：
美國(guó)參眾兩院舉行選舉
央行動(dòng)態(tài)：
日本央行公布11月貨幣政策會(huì)議審議委員意見摘要
瑞士央行行長(zhǎng)喬丹就不確定時(shí)期的決策發(fā)表講話
周三11/09
美國(guó)上周API原油庫(kù)存變化(萬(wàn)桶)(至1104)
中國(guó)10月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(年率)
中國(guó)10月居民消費(fèi)品價(jià)格指數(shù)(年率)
美國(guó)上周EIA原油庫(kù)存變化(萬(wàn)桶)(至1104)
財(cái)經(jīng)事件：
EIA公布月度短期能源展望報(bào)告
紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯發(fā)表講話
周四11/10
中國(guó)10月社會(huì)融資規(guī)模(十億元)
中國(guó)10月新增人民幣貸款(十億元)
中國(guó)10月末M2貨幣供應(yīng)(年率)
美國(guó)上周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)(千人)(至1105)
美國(guó)10月未季調(diào)核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(年率)
美國(guó)10月未季調(diào)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(年率)
央行動(dòng)態(tài)：
里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金就美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話
歐洲央行公布經(jīng)濟(jì)公報(bào)
費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克就美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話
周五11/11
日本10月國(guó)內(nèi)企業(yè)商品物價(jià)指數(shù)(年率)
英國(guó)第三季度GDP初值(年率)
英國(guó)9月工業(yè)產(chǎn)出(年率)
英國(guó)9月商品貿(mào)易帳(百萬(wàn)英鎊)
英國(guó)第三季度GDP初值(季率)
美國(guó)11月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值
央行動(dòng)態(tài)：
克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特就美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話
堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席喬治在一場(chǎng)有關(guān)能源和經(jīng)濟(jì)的會(huì)議上發(fā)表講話
