24K99訊 本周伊始，美國公布的ISM服務業(yè)PMI以及工廠訂單數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，黃金承壓下跌超過1.5%，不過之后很快恢復上漲勢頭，在接下來的四日連續(xù)上漲，并于周五(12月9日)再次突破1800美元大關。展望后市，美國的通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲下周宣布的利率決議將幫助投資者判斷金價是否能夠?qū)q勢延續(xù)到年底。

周五美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1797.03美元/盎司，上漲8.17美元或0.46%，日內(nèi)最高觸及1806.03美元/盎司，最低觸及1788.35美元/盎司。本周，現(xiàn)貨黃金收盤下跌0.62美元或0.03%。

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(現(xiàn)貨黃金日線圖，來源：FX168)

在本周公布的生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)上漲超過預期之后，現(xiàn)在所有人都在關注11月份的另一份通脹數(shù)據(jù)。

消費者物價指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)將于下周二公布，分析師們警告稱，通脹可能仍將居高不下，且放緩的速度較慢。

此外，美聯(lián)儲將在下周三宣布再次加息，市場預計加息步伐將放緩至50個基點，而不是75個基點。但放緩的步伐并不一定意味著美聯(lián)儲正在偏離其計劃。美聯(lián)儲主席鮑威爾已經(jīng)警告說，利率可能不得不在更長時間內(nèi)保持在較高水平。

投資者將密切關注最新的點陣圖、經(jīng)濟預測以及鮑威爾在新聞發(fā)布會上使用的措辭。

當周要聞盤點

黑色一日！黃金“飛流直下”近30美元 貴金屬齊上演“高臺跳水”

隨著近期數(shù)據(jù)顯示美國企業(yè)狀況和薪資增長強于預期，以及市場預期美聯(lián)儲將進一步大幅升息，推高了美元和美債收益率，金價周一(12月2日)在短暫觸及四個月高位后下跌。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1768.60美元/盎司，大幅下跌29.05美元或1.62%，日內(nèi)最高觸及1810.01美元/盎司，最低觸及1765.70美元/盎司。

在現(xiàn)貨黃金大跌之際，其他貴金屬也紛紛跳水：現(xiàn)貨白銀收跌3.89%，收報22.235美元/盎司；現(xiàn)貨鉑金收跌0.93%，報1000.74美元/盎司；現(xiàn)貨鈀金收跌1.54%，至1870.38美元/盎司。

美國供應管理協(xié)會(ISM)周一公布的數(shù)據(jù)顯示，衡量美國服務業(yè)企業(yè)狀況的晴雨表11月份升至56.5。接受《華爾街日報》調(diào)查的經(jīng)濟學家此前預計其將降至53.7。

機構點評稱，這一切都在提醒市場，美聯(lián)儲的工作還沒有完成，尤其是在邊際通脹壓力可能來自服務業(yè)的情況下(或者更準確地說，目前通脹壓力消退最緩慢的領域)。在一個追求風險的世界里，在最近的價格波動之后，這自然會導致美聯(lián)儲的鷹派押注增加，但尚不清楚在最初的價格差距之后，是否有很大的意愿出售資產(chǎn)。

與此同時，美國人口普查局周一公布的數(shù)據(jù)顯示，美國10月工廠訂單月率為1%，預期0.70%，前值0.30%；美國10月耐用品訂單月率修正值 1.1%，預期1.00%，前值1.00%。

數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)上漲0.6%，至105.20，10年期美國國債收益率攀升逾8點，至3.595%，這二者均令金價承壓。

ISM周一公布數(shù)據(jù)之前，11月公布的非農(nóng)就業(yè)報告顯示，美國新增就業(yè)26.3萬個，時薪上升0.6%。

過去一個月，金價穩(wěn)步攀升，最活躍的合約價格上周自6月以來首次突破200日移動均線。

但OANDA高級市場分析師Craig Erlam表示，上周五的美國就業(yè)數(shù)據(jù)對金價來說是“一大挫折”。他說，11月就業(yè)數(shù)據(jù)好于預期，再加上薪資增長強勁，強化了美聯(lián)儲在抑制通脹方面還有很長的路要走的觀點。

高盛小摩CEO再就經(jīng)濟衰退拉響勁爆！黃金小幅上漲、其他貴金屬卻齊下挫

周二(12月6日)美市尾盤，黃金價格上漲，從周一的強勁拋售壓力中反彈。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1770.93美元/盎司，小幅上漲2.33美元或0.13%，日內(nèi)最高觸及1780.82美元/盎司，最低觸及1767.20美元/盎司。

日內(nèi)，經(jīng)濟衰退擔憂突然升溫。高盛首席執(zhí)行官(CEO)所羅門周二表示，預計未來幾個月美國經(jīng)濟將出現(xiàn)衰退，因為加息和通脹將繼續(xù)削弱目前相對強勁的經(jīng)濟。

他說，盡管許多公司和客戶的表現(xiàn)仍然相對較好，但2023年的前景以及預計的地緣局勢不確定性和美聯(lián)儲加息，讓高盛及其客戶變得謹慎得多。

高盛經(jīng)濟學家目前預測2023年全球經(jīng)濟將增長1.9%，但2024年仍不太確定。

當被問及軟著陸的可能性時，所羅門表示大約有35%的可能性，與此同時，經(jīng)濟將保持1%左右的正增長模式，而通脹率大約為4%。

與此同時，摩根大通首席執(zhí)行官戴蒙表示，通貨膨脹可能會使美國經(jīng)濟在明年陷入衰退。

戴蒙周二表示，盡管消費者和企業(yè)目前狀況良好，但這可能不會持續(xù)太久。他說，消費者從疫情刺激計劃中獲得了1.5萬億美元的額外儲蓄，支出比2021年增加了10%。

“通貨膨脹正在侵蝕我剛才所說的一切，這1.5萬億美元將在明年年中的某個時候用完，”戴蒙說?！爱斈阏雇磥頃r，這些事情很可能會使經(jīng)濟脫軌，導致人們擔心的輕度或嚴重衰退。”

這位資深摩根大通首席執(zhí)行長今年早些時候開始對經(jīng)濟表示擔憂。今年6月，他說，他正在為即將到來的經(jīng)濟颶風做好準備，部分原因是美聯(lián)儲取消債券購買計劃，以及烏克蘭戰(zhàn)爭。

而摩根士丹利周二則宣布裁員約2%。據(jù)不愿透露姓名的消息人士說，該行81567名員工中約有1600人受到影響，幾乎觸及了這家全球投行部門的每個角落。

摩根士丹利正在效仿競爭對手高盛、花旗集團和巴克萊等其他公司，恢復華爾街在疫情期間被擱置的一項慣例:年度淘汰表現(xiàn)不佳的員工。銀行通常會在發(fā)放獎金前將其認為最弱的員工裁掉1%到5%，而給剩下的員工發(fā)更多的錢。

受避險情緒升溫影響，美股三大股指均承壓下跌，其中道指一度大幅下挫逾500點；受避險情緒以及美聯(lián)儲加息預期的提振，美元指數(shù)自低位反彈；隨著美元反彈，現(xiàn)貨黃金則幾乎回吐全部漲幅，回落至平盤水平附近交投。

美元美債齊跌 黃金大漲15美元站上1780

金價周三(12月7日)上漲近1%，受美元和美國債券收益率回落的支撐，投資者預計美聯(lián)儲將在下周的政策會議上放慢加息步伐。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1785.96美元/盎司，上漲15.03美元或0.85%，日內(nèi)最高觸及1790.45美元/盎司，最低觸及1768.57美元/盎司。

“我們看到曲線上的利率已經(jīng)下降……還有一點美元疲軟……我們只是從低點反彈，”道明證券大宗商品市場策略主管Bart Melek表示。

美元兌其他貨幣下跌0.5%，令黃金對海外買家的價格有所下降。指標美國10年期國債收益率跌至近三個月低點。

市場人士普遍預計，美聯(lián)儲將在12月13日至14日舉行的2022年最后一次會議上加息50個基點。

中國罕見增加黃金儲備 期金再次突破1800大關

周四(12月8日)，黃金價格連續(xù)第三個交易日上漲，期金四個交易日以來首次回到1800美元上方。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1788.86美元/盎司，小幅上漲2.90美元或0.16%，日內(nèi)最高觸及1794.77美元/盎司，最低觸及1781.29美元/盎司。

分析人士指出，美元走軟和中國央行購買黃金是金價攀升的部分原因。

中國人民銀行周三在其網(wǎng)站上公布的數(shù)據(jù)顯示，中國央行11月份的黃金持有量較上月增加32噸，為三年多來首次增加。這使其黃金儲備總量達到1980噸，成為全球第六大央行黃金儲備。

“中國央行購買黃金是金價上漲的原因之一，”Insignia Consultants研究總監(jiān)Chintan Karnani表示。“隨著重新開放，預計中國零售對黃金的需求將大幅上升?！?/p>　　

美元指數(shù)對其他貨幣下跌0.3%，使得黃金對其他貨幣持有者來說不那么昂貴。

美PPI意外爆表 黃金卻上演V型反轉(zhuǎn)、完美風暴一觸即發(fā)？

周五(12月8日)，盡管美國公布的數(shù)據(jù)顯示，11月生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)略高于預期，但金價仍創(chuàng)下一周多來的最高收盤點位。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1797.03美元/盎司，上漲8.17美元或0.46%，日內(nèi)最高觸及1806.03美元/盎司，最低觸及1788.35美元/盎司。

美國勞工部周五公布，由于食品價格飆升，11月份批發(fā)價格漲幅超過預期，抑制了通脹可能會走低的希望。

衡量企業(yè)在售產(chǎn)品價格的生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)11月份環(huán)比增長0.3%，預期增長0.2%；11月PPI同比增長7.4%，高于預期的7.2%。

扣除食品和能源，核心PPI上升0.4%，也高于預期的0.2%。核心PPI較上年同期上漲6.2%，低于10月份的6.6%。

美國11月PPI略強于預期，令市場此前預期的降幅更為明顯的預期落空。此前市場預計，11月PPI數(shù)據(jù)有望放緩。

LPL Financial首席經(jīng)濟學家Jeffrey Roach表示:“PPI月率上漲表明，有必要繼續(xù)收緊政策，盡管步伐會放緩。”“通脹管道正在清理，消費者價格將慢慢向美聯(lián)儲的長期目標靠攏?！?/p>　　

另外，密歇根大學12月消費者信心指數(shù)初值升至59.1，預期56.5。不過，明年的通脹預期降至4.6%，為2021年9月以來的最低水平。

密歇根大學消費者調(diào)查主任Joanne Hsu指出消費者信心較11月上升4%，收復了11月的大部分跌幅，但從歷史角度來看仍處于低位。該指數(shù)的所有成分都有所上升，其中一年期商業(yè)狀況飆升14%，長期商業(yè)狀況漲幅較低，為6%。多個人口群體的信心指數(shù)都出現(xiàn)了上升，受近期金融市場上漲的支撐，高收入家庭和股票持有量較大的家庭的信心指數(shù)上升幅度尤其大。

PPI數(shù)據(jù)公布之后，現(xiàn)貨黃金短線下挫14美元，險些跌破1790美元/盎司關口，但隨后自低位強勢反彈并刷新日高至1806.03美元/盎司。

市場現(xiàn)在將把注意力轉(zhuǎn)向更受關注的消費者價格指數(shù)(CPI)，該指數(shù)將于下周二發(fā)布。一天后，美聯(lián)儲將結(jié)束為期兩天的會議，宣布利率決議。

火熱的通脹數(shù)據(jù)使美聯(lián)儲有望再次加息50個基點，將基準借款利率推高至4.25%-4.5%的目標區(qū)間。政策制定者一直在推高利率，以遏制過去18個月出現(xiàn)的頑固通脹。在過去10多年里，通脹基本處于休眠狀態(tài)。

凱投宏觀首席大宗商品經(jīng)濟學家Caroline Bain表示:“焦點是下周，我們預計美聯(lián)儲將加息50個基點，放慢其緊縮周期的步伐?！?/p>　　

Bain表示:“我們認為，未來幾個月美國通脹將大幅下降，美聯(lián)儲將在2023年底開始放松政策，這將提振所有貴金屬價格。”

黃金后市展望

周五(12月9日)最新公布的Kitco黃金周度調(diào)查顯示，在金價有望在本周收于四個月高點之際，散戶投資者仍看好黃金。

本周，17位華爾街分析師參與了Kitco黃金周度調(diào)查?？炊嗪涂纯贞嚑I各有7人(41%)，余下的3位分析師(17%)預計下周金價將橫盤震蕩。

與此同時，在一項網(wǎng)上民意調(diào)查中，共有661人投票。在這些受訪者中，有450人(占68%)預計下周金價將上漲。另有115人(17%)認為金價會下跌，96人(15%)持中性預期。

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(Kitco黃金調(diào)查)

盡管市場存在很多不確定性，但大多數(shù)分析師一致認為，美聯(lián)儲下周三的貨幣政策決定將對年底前的貴金屬產(chǎn)生重大影響。

預計美聯(lián)儲將把加息速度放慢至50個基點;不過，一些分析師表示，美聯(lián)儲的最新預測將更值得關注。

SIA財富管理公司首席市場策略師Colin Cieszynski說，美聯(lián)儲加息之旅還沒有結(jié)束，因此他短期內(nèi)看空黃金。

他說:“即使美聯(lián)儲放慢加息步伐，它也可能提高終端利率，這可能會提振(美元)?！?/p>　　

Walsh Trading商業(yè)對沖業(yè)務聯(lián)席主管Sean Lusk說，金價周五強勁上漲后，他預計下周初會有一些投資者獲利了結(jié)，這將導致金價在美聯(lián)儲會議前走低。

不過，他補充稱，黃金市場的人氣已從“逢高賣出”轉(zhuǎn)為“逢低買入”，這應會為市場提供一些支撐。

他說:“由于仍存在如此多的不確定性，投資者正在回歸他們所熟悉的領域，尋找具有財富保值歷史的資產(chǎn)。”

然而，F(xiàn)orexlive.com首席外匯策略師Adam Button表示，黃金將繼續(xù)受益于美聯(lián)儲不那么激進的行動。

他補充說，即使美聯(lián)儲提高終端利率，黃金仍可能表現(xiàn)良好，因為這也增加了經(jīng)濟衰退加深的風險。

“債券市場發(fā)出的信號是，美聯(lián)儲已經(jīng)走得太遠了，”他說。

Button說，由于強勁的季節(jié)性因素，加上美國的支持性貨幣政策，他看漲黃金。

“現(xiàn)在是購買黃金的時候了。你在12月買入黃金，在2月賣出。黃金的季節(jié)性交易是最可預測的?！?/p>　　

Adrian Day資產(chǎn)管理公司總裁Adrian Day也預計，隨著投資者對央行控制通脹的能力失去信心，金價將繼續(xù)走高。

他說:“也許本周，也許下周，金價將突破1800美元，并說服更多投資者買入，因為越來越明顯的是，美聯(lián)儲和歐洲央行將無法在不引發(fā)衰退的情況下實現(xiàn)通脹目標?！?/p>　　

下周重點關注

美國勞工統(tǒng)計局將于下周二發(fā)布11月份的通脹數(shù)據(jù)。消費者物價指數(shù)(CPI)預計將保持在7.7%不變。不包括波動較大的食品和能源價格的核心CPI預計將從10月份的6.3%小幅升至6.4%。市場對通脹報告的反應可能很直接，低于預期的核心CPI數(shù)據(jù)將打壓美元，提振黃金，反之亦然。不過，在美聯(lián)儲下周三宣布政策之前，投資者可能不會大舉押注，CPI數(shù)據(jù)可能只會對金價產(chǎn)生短暫的影響。

根據(jù)芝加哥商品交易所集團(CME Group)的美聯(lián)儲觀察工具，市場預期12月政策會議后加息50個基點的概率高達80%?？紤]到聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)主席鮑威爾在最近一次公開露面中承認，放慢加息步伐是合理的，因此加息50個基點不應該是一個大意外。如果美聯(lián)儲選擇加息75個基點(目前這一可能性極低)，那么黃金可能會承受巨大的看空壓力并大幅下跌。

如果美聯(lián)儲像市場普遍預期的那樣將政策利率上調(diào)50個基點，那么市場參與者將會仔細研究經(jīng)濟預測摘要(即所謂的點陣圖)以尋找未來加息的線索。

9月份，點陣圖顯示，官員們對美聯(lián)儲終端利率的預期中值為4.6%。該終端利率可能會在12月遭到上調(diào)。如讀數(shù)接近5.5%，而不是5.0%，可能被視為反映了大多數(shù)成員的鷹派前景，并引發(fā)美國國債收益率和美元反彈。另一方面，如終端利率達到或低于5.0%，這應能讓市場對美聯(lián)儲在2023年下半年轉(zhuǎn)向保持樂觀，并迫使美元兌其競對貨幣繼續(xù)走弱。

投資者還將密切關注點陣圖中的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長預測。今年9月，美聯(lián)儲官員預計美國經(jīng)濟將擴張1.2%。對2023年增長預測的大幅下調(diào)可能會損害美元，而接近9月份預測的數(shù)字可能會產(chǎn)生相反的影響。如果一些政策制定者預測明年將出現(xiàn)經(jīng)濟衰退，這可能會導致美元拋售加劇，因為市場參與者會猜測美聯(lián)儲是否有能力繼續(xù)收緊貨幣政策。

下周四，美國將公布零售銷售數(shù)據(jù)，下周五標普全球?qū)⒐?2月制造業(yè)和服務業(yè)PMI初值。然而，鑒于投資者正在評估美聯(lián)儲的政策聲明，這些數(shù)據(jù)不太可能引發(fā)明顯的市場反應。

同樣值得注意的是，歐洲央行和英國央行也將于下周四宣布貨幣政策決定。即使美聯(lián)儲導致美元走軟，歐洲央行或英國央行的鴿派基調(diào)也可能凸顯政策分歧，這將為美元重新走強打開大門，并限制黃金的潛在漲幅。

下周二：美國消費者物價指數(shù)

下周三：美聯(lián)儲利率決定與聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)的經(jīng)濟預測

下周四：歐洲央行利率決定、英國央行利率決定、美國零售銷售、美國初請失業(yè)金人數(shù)、紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)、費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)