24K99訊 黃金價(jià)格轉(zhuǎn)向上行交投于1795美元，遠(yuǎn)高于一周低點(diǎn)1765美元。市場(chǎng)偏見仍然看漲，因此有利于進(jìn)一步增長(zhǎng)。利率回升稍作喘息，但美聯(lián)儲(chǔ)的耐心可能已經(jīng)受到考驗(yàn)，美國(guó)PPI將為投資者下新的指導(dǎo)棋，而專家認(rèn)為，金價(jià)1810美元有望在短期內(nèi)被突破。

利率上漲終于讓市場(chǎng)稍作喘息，低于3.5%的10年期美國(guó)國(guó)債收益率水平看起來(lái)仍然捉襟見肘，今天的數(shù)據(jù)可能是暫停的第一個(gè)理由。PPI數(shù)據(jù)更是如此，市場(chǎng)普遍認(rèn)為批發(fā)價(jià)格會(huì)出現(xiàn)明顯下降。可能更多的目光將落在密歇根大學(xué)調(diào)查的消費(fèi)者通脹預(yù)期的初步數(shù)據(jù)上。共識(shí)在這里沒有看到任何變化，使它有點(diǎn)通配符，但美聯(lián)儲(chǔ)有先例重視這一措施。

就在市場(chǎng)開始懷疑漲勢(shì)是否會(huì)停止時(shí)，美國(guó)國(guó)債昨天稍作喘息。此舉的幅度及其與美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出的信息形成鮮明對(duì)比，在早些時(shí)候就已經(jīng)有足夠的理由了。但現(xiàn)在下周實(shí)際的FOMC會(huì)議即將召開，其中包括另一份重要的通脹報(bào)告，緊隨其后的是美國(guó)國(guó)債供應(yīng)。

今天已經(jīng)會(huì)看到可能給出暫停理由的數(shù)據(jù)，雖然PPI數(shù)據(jù)被認(rèn)為證實(shí)了管道通脹壓力的緩解，但密歇根大學(xué)的消費(fèi)者調(diào)查可能更像是一個(gè)通配符。鑒于樣本量相對(duì)較小，人們可能不會(huì)過(guò)于看重該數(shù)據(jù)，但我們記得，聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)在6月份決定加息75個(gè)基點(diǎn)時(shí)已經(jīng)關(guān)注這一指標(biāo)，盡管此前的指引是加息50個(gè)基點(diǎn)。目前，市場(chǎng)一致認(rèn)為消費(fèi)者通脹預(yù)期不變。

6月的會(huì)議開創(chuàng)美聯(lián)儲(chǔ)偏離先前指引的近期先例，市場(chǎng)不知道如何才能讓美聯(lián)儲(chǔ)再次向媒體發(fā)出聲音，以在會(huì)議前引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期。但當(dāng)前貨幣市場(chǎng)和收益率曲線繪制關(guān)鍵利率路徑的方式，至少在即將召開的會(huì)議之后，與美聯(lián)儲(chǔ)試圖向市場(chǎng)灌輸?shù)臄⑹霾灰恢隆?/p>　　

10年期美國(guó)國(guó)債收益率在12月的聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議中，下降3.5%。

歐洲央行資產(chǎn)負(fù)債表之謎的TLTRO部分

今天歐洲中部時(shí)間12點(diǎn)05分，歐洲央行將宣布銀行將在年底前償還其目前未償還的TLTRO的金額。該數(shù)額將在本月到期的520億歐元TLTRO.III部分之上。市場(chǎng)正在尋求提前償還約2000億歐元，但不可否認(rèn)，這并不是一個(gè)很有說(shuō)服力的呼吁。在11月還款之前，民意調(diào)查顯示今年的總還款額預(yù)測(cè)范圍從2000億歐元到1.5萬(wàn)億歐元不等。上個(gè)月實(shí)現(xiàn)的接近2960億歐元的規(guī)模顯然低于預(yù)期，歐洲央行本身也可能感到失望。

荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)提到：“我們從10月份的歐洲央行賬目中了解到，TLTRO還款被視為資產(chǎn)負(fù)債表縮減過(guò)程中重要的第一步。償還的金額也可以為減少資產(chǎn)組合的決定提供信息。根據(jù)會(huì)議紀(jì)要，委員會(huì)認(rèn)為TLTRO重新校準(zhǔn)比試圖通過(guò)更早開始量化緊縮(QT)或更激進(jìn)的加息來(lái)實(shí)現(xiàn)相同目標(biāo)“更有效”。從表面上看，這意味著另一次令人失望的還款可能會(huì)促使理事會(huì)做出更加強(qiáng)硬的反應(yīng)，以實(shí)現(xiàn)預(yù)期的政策收緊步伐，無(wú)論是通過(guò)利率還是更快的量化緊縮。但是，還應(yīng)注意年終考慮會(huì)影響還款決定，因此不應(yīng)輕率下結(jié)論。再次加息75個(gè)基點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)再次上升。”

“我們的主要看法仍然是，歐洲央行總體上希望撤回通過(guò)其資產(chǎn)負(fù)債表提供的特殊寬松政策。我們一再表示，我們認(rèn)為那些受益最多的公司現(xiàn)在也最有可能出現(xiàn)不利的市場(chǎng)反應(yīng)。然而，迄今為止，尤其是歐元區(qū)外圍國(guó)家的主權(quán)債券利差已證明具有顯著的彈性。雖然10年期意大利-德國(guó)利差有所擴(kuò)大，約為5個(gè)基點(diǎn)，但總體仍保持在相對(duì)緊張的186個(gè)基點(diǎn)，”ING評(píng)論稱。

歐洲央行鼓勵(lì)提早償還TLTRO，目前收效不大。

黃金

盡管澳大利亞央行和加拿大央行如預(yù)期般加息，但貴金屬仍上漲。美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為23萬(wàn)，符合上一報(bào)告期22.6萬(wàn)以上的預(yù)期。今天，美國(guó)將發(fā)布具有重大影響的數(shù)據(jù)，因此基本面應(yīng)該仍處于主導(dǎo)地位。預(yù)計(jì)PPI將增長(zhǎng)0.2%。核心PPI也可能報(bào)告0.2%的增長(zhǎng)，而上一報(bào)告期為0.0%，而Prelim UoM消費(fèi)者信心指數(shù)可能從56.8點(diǎn)上升至56.9點(diǎn)。

此外，最終批發(fā)庫(kù)存可能會(huì)增長(zhǎng)0.8%，而Prelim UoM通脹預(yù)期指標(biāo)也將發(fā)布。美國(guó)通脹數(shù)據(jù)、聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)、歐洲央行、瑞士央行和英國(guó)央行下周可能對(duì)黃金/美元產(chǎn)生重大影響。最有可能的是，金價(jià)可能會(huì)圍繞這些具有重大影響的事件出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。

金價(jià)技術(shù)分析：看漲傾向保持不變

從技術(shù)上講，只要它保持在上升干草叉的中線(ML)上方，就仍然看漲。它已經(jīng)突破1786和1790的直接阻力位。1810美元的高點(diǎn)是買家的直接目標(biāo)，一個(gè)新的更高的高點(diǎn)可能會(huì)激活上行延續(xù)。

nload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>

(來(lái)源:Forex Crunch)

上中線(UML)代表動(dòng)態(tài)阻力和潛在目標(biāo)，中線(ML)下方的有效擊穿可能會(huì)導(dǎo)致上行延續(xù)無(wú)效，有效的細(xì)分可能會(huì)宣布拋售并帶來(lái)新的空頭。在1790美元和中線上方盤整，重新測(cè)試這些支撐位可能會(huì)引發(fā)新的上行勢(shì)頭。正如市場(chǎng)在4小時(shí)圖上看到的那樣，中線(ML)拒絕了價(jià)格并成為強(qiáng)勁的動(dòng)態(tài)支撐。