因最新的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)出現(xiàn)降溫跡象，但仍不足以平息美聯(lián)儲(chǔ)將在2023年繼續(xù)加息的預(yù)期，黃金價(jià)格周五在長(zhǎng)假周末前收高。
周五美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1798.14美元/盎司，小幅上漲5.82美元或0.32%，日內(nèi)一度觸及 1803.22美元/盎司，最低觸及1791.09美元/盎司。
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(現(xiàn)貨黃金日線圖，來源：FX168)
當(dāng)周要聞回顧：
日本央行意外舉動(dòng)引爆黃金漲勢(shì) FXStreet首席分析師：多頭瞄準(zhǔn)短期關(guān)鍵阻力
日本央行周二發(fā)布的政策聲明稱，將允許日本10年期國(guó)債收益率升至0.5%左右，高于此前0.25%的波動(dòng)區(qū)間上限。日本央行表示，此舉將增強(qiáng)其貨幣寬松政策的可持續(xù)性。決議出爐后，美元跟隨美元/日元重挫。
日本央行的舉措令市場(chǎng)感到震驚。此前彭博社調(diào)查的所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家都曾預(yù)計(jì)日本央行周二將維持政策不變。
現(xiàn)貨黃金本周二收?qǐng)?bào)1817.61美元/盎司，大幅上漲30.05美元或1.68%，日內(nèi)最高觸及1821.05美元/盎司。
知名財(cái)經(jīng)網(wǎng)站FXStreet分析師Dhwani Mehta指出，黃金價(jià)格再次捍衛(wèi)200日移動(dòng)均線，奪回1800美元/盎司至關(guān)重要。
本周金價(jià)相對(duì)于疲軟的美元上漲，部分原因是黑天鵝事件，也就是日本央行的鴿派立場(chǎng)不如預(yù)期。美元也因越來越多的人押注美國(guó)通脹已見頂而受到打擊，這可能會(huì)導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)放慢加息步伐。
美初請(qǐng)和GDP數(shù)據(jù)攜手“報(bào)喜” 黃金急挫
本周四，根據(jù)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，上周美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)的增長(zhǎng)低于預(yù)期，而經(jīng)濟(jì)在第三季度反彈得更快，增長(zhǎng)3.2%，高于此前估計(jì)的2.9%。強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)料將使美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)積極的政策緊縮行動(dòng)，美聯(lián)儲(chǔ)上周預(yù)計(jì)到2023年底，借款成本至少再上升75個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)今年已將政策利率從接近于零的水平上調(diào)425個(gè)基點(diǎn)，至4.25%至4.50%的區(qū)間，為2007年末以來的最高水平。數(shù)據(jù)公布之后，現(xiàn)貨黃金下挫逾25美元。
美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增幅低于預(yù)期，表明就業(yè)市場(chǎng)依然緊張，而第三季度經(jīng)濟(jì)反彈速度快于此前預(yù)期。美國(guó)勞工部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，截至12月17日當(dāng)周，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)經(jīng)季節(jié)調(diào)整后增加2000人，至21.6萬(wàn)人。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周表示，“感覺我們存在結(jié)構(gòu)性勞動(dòng)力短缺?！泵缆?lián)儲(chǔ)上周將政策利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，至4.25%-4.50%區(qū)間，為2007年底以來的最高水平。美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)明年利率將升至5.00%至5.25%之間。
與此同時(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局周四公布，7月至9月美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)超過預(yù)期。第三次預(yù)估顯示，美國(guó)第三季度GDP增長(zhǎng)3.2%，輕松超過預(yù)期的2.9%。
Circle Squared Alternative Investments首席執(zhí)行官Jeffrey Sica表示:“我們看到的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，利率很可能會(huì)持續(xù)更長(zhǎng)的時(shí)間。”
隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息，在避險(xiǎn)交易的支持下，黃金可能在2023年初看到從股市流入的資金，“這就像踩剎車一樣——黃金價(jià)格將上漲，但幅度不像美聯(lián)儲(chǔ)致力于2%的通脹目標(biāo)那么大，”Sica強(qiáng)調(diào)說。
由于各國(guó)央行上調(diào)利率以抑制通脹，黃金價(jià)格自3月高點(diǎn)以來已下跌逾250美元，黃金價(jià)格勢(shì)將連續(xù)第二年下跌。
然而，最新的價(jià)格走勢(shì)對(duì)2023年的黃金前景沒有什么幫助。
獨(dú)立分析師Ross Norman強(qiáng)調(diào)了年底前結(jié)清帳面的問題，或在新年搶購(gòu)潮前提前建立新頭寸的問題。
“目前對(duì)金價(jià)走勢(shì)進(jìn)行過度解讀將是危險(xiǎn)的，因?yàn)橛羞@么多市場(chǎng)參與者因節(jié)日假期而缺席……清淡的市場(chǎng)往往容易在成交量較小的情況下出現(xiàn)夸張的波動(dòng)。”
PCE數(shù)據(jù)降溫！黃金拉漲，站上1800
本周五，美聯(lián)儲(chǔ)首選的通脹指標(biāo)-美國(guó)11月PCE物價(jià)指數(shù)年率錄得5.5%，較10月份的6.0%明顯降溫。美國(guó)11月PCE物價(jià)指數(shù)環(huán)比僅上漲0.1%，這是通脹在今年夏季達(dá)到40年高點(diǎn)后連續(xù)第五個(gè)月回落。
美國(guó)11月核心PCE物價(jià)指數(shù)月率上漲0.2%，符合華爾街的預(yù)期。11月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率從5%降至4.7%，為自2021年10月以來的最低水平。
財(cái)經(jīng)網(wǎng)站MarketWatch點(diǎn)評(píng)稱，總體來看，通貨膨脹率正在下降，但對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來說速度還不夠快。美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)心，長(zhǎng)時(shí)間的高通脹可能會(huì)刺激工人不斷要求越來越高的工資，使物價(jià)更難得到控制。對(duì)大多數(shù)公司來說，人工成本是最大的支出。美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃進(jìn)一步提高利率，以使經(jīng)濟(jì)放緩到足以緩解工資上漲壓力的程度，這一策略必然會(huì)提高失業(yè)率，并可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退。
PCE數(shù)據(jù)公布后，美國(guó)期貨利率預(yù)計(jì)將在明年5月份達(dá)到4.9%，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)下次仍將加息25個(gè)基點(diǎn)。盡管美國(guó)通脹數(shù)據(jù)顯示有所降溫，但可能還不足以讓美聯(lián)儲(chǔ)放慢加息步伐。
數(shù)據(jù)公布之后，現(xiàn)貨黃金短線下跌至1791.09美元低點(diǎn)，但隨后很快自低位回升并站上1800，現(xiàn)報(bào)1799.56美元/盎司。
Kitco metals高級(jí)分析師Jim Wyckoff表示，在通脹接近預(yù)期的情況下，隨著投資者押注大型基金可能在年初轉(zhuǎn)向做多黃金，金價(jià)在新年前出現(xiàn)新的投機(jī)性買盤。
下周前景展望
距離2023年只有一周的時(shí)間，今年以來金價(jià)下跌略高于1%，經(jīng)歷了非常動(dòng)蕩的一年，貴金屬在春季升至每盎司2,000美元以上，并在秋季觸及每盎司1,630美元附近的低點(diǎn)。
Comex 2月期金周五收于每盎司1,809美元左右，本周上漲0.5%。
Bloomberg Intelligence高級(jí)宏觀策略師Mike McGlone表示，黃金價(jià)格可能在2022年觸底。 “我們認(rèn)為黃金將在2023年表現(xiàn)最佳，尤其是美聯(lián)儲(chǔ)開始寬松政策，并且大宗商品疲軟的情況下?！?/p>
McGlone補(bǔ)充說，黃金可能在2023年突破每盎司2,000美元，并且“永不回頭”?！斑@是我們對(duì)貴金屬的基本預(yù)測(cè)，尤其是當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)從40年來最高速的緊縮時(shí)期轉(zhuǎn)向?qū)捤烧邥r(shí)。自2006年以來，黃金的表現(xiàn)優(yōu)于工業(yè)金屬，當(dāng)時(shí)美國(guó)2年期和10年期曲線正在從最后一次倒掛期恢復(fù)過來?！?/p>
本周市場(chǎng)的重點(diǎn)是消化最新的GDP、PCE物價(jià)指數(shù)、耐用品和房屋銷售數(shù)據(jù)。
富國(guó)銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示：“本周的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)以喜憂參半的方式結(jié)束了今年。房地產(chǎn)市場(chǎng)在11月份普遍顯示出進(jìn)一步惡化的跡象，而耐用品訂單數(shù)據(jù)普遍弱于預(yù)期，當(dāng)時(shí)對(duì)先前發(fā)布的數(shù)據(jù)進(jìn)行了向后修正?？紤]到這一點(diǎn)。也就是說，消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)顯示，與幾個(gè)月前相比，消費(fèi)者目前并不那么悲觀。”
市場(chǎng)正試圖匯總明年年初的前景，數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)放緩、通脹降溫以及美聯(lián)儲(chǔ)仍持強(qiáng)硬態(tài)度的跡象喜憂參半。這是黃金在進(jìn)入新的一年之際正試圖走在這些謎題的前面。
CIBC Capital Markets高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Andrew Grantham表示：“美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾一直試圖向投資者灌輸這樣一種觀念，即利率必須比之前假設(shè)的更高，才能控制住通脹。然而，金融市場(chǎng)并不買賬，市場(chǎng)仍預(yù)計(jì)2023年底將降息，債券收益率遠(yuǎn)低于此前的高位?！?/p>
鮑威爾在12月表示，在2022年加息425個(gè)基點(diǎn)后，美聯(lián)儲(chǔ)的限制力度仍然不夠，利率將不得不在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持較高水平。
但分析師正在以不同的方式解釋這一點(diǎn)。Andrew Grantham表示：“由于揮之不去的通脹擔(dān)憂，利率長(zhǎng)期保持高位意味著，央行經(jīng)濟(jì)下行和衰退風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)可能會(huì)比過去更晚，也不會(huì)那么積極?！?/p>
市場(chǎng)參與者關(guān)注的趨勢(shì)是通脹降溫和增長(zhǎng)放緩的速度。凱投宏觀美國(guó)高級(jí)分析師Andrew Hunter表示： “周五的數(shù)據(jù)證實(shí)，PCE通脹在11月進(jìn)一步下降，克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)研究人員本周發(fā)布的新租金通脹系列進(jìn)一步支持了我們認(rèn)為通脹將在2023年繼續(xù)大幅下降的觀點(diǎn)。”
本周令人意外的宏觀數(shù)據(jù)是第三季度GDP終值，顯示增長(zhǎng)3.2%，而此前估計(jì)為2.9%。強(qiáng)于預(yù)期的結(jié)果令黃金承壓，推動(dòng)價(jià)格逼近1,800美元一線。
與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)首選的通脹指標(biāo)，年度核心PCE數(shù)據(jù)，在10月份為5%后，在11月份降至4.7%。
下周是圣誕節(jié)和新年之間的假期周，預(yù)計(jì)市場(chǎng)會(huì)很平淡。但新年的第一周將發(fā)布幾項(xiàng)重要數(shù)據(jù)，包括美聯(lián)儲(chǔ)目前正在密切關(guān)注的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。
市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將在12月增加了200,000，失業(yè)率保持在3.7%。
其他需要關(guān)注的數(shù)據(jù)是ISM制造業(yè)和服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)，它們也定于1月的第一周公布。
Andrew Hunter周五指出：“我們預(yù)計(jì)12月兩項(xiàng)ISM活動(dòng)調(diào)查都將下降，表明GDP增長(zhǎng)持續(xù)放緩，我們暫時(shí)預(yù)計(jì)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將增加200,000個(gè)?！?/p>
根據(jù)Kitco高級(jí)分析師Jim Wyckoff的說法，黃金的技術(shù)結(jié)構(gòu)顯示出六周的上升趨勢(shì)。“多頭的下一個(gè)上行價(jià)格目標(biāo)是使2月期貨收于穩(wěn)固阻力位1,900.00美元上方?？疹^的下一個(gè)近期下行價(jià)格目標(biāo)是將期貨價(jià)格推低至穩(wěn)固的技術(shù)支撐位1,775.00美元下方。第一個(gè)阻力位在1,823.00美元，然后是本周高點(diǎn)1,833.80美元。第一個(gè)支撐位在本周低點(diǎn)1,892.70美元，然后是1,882.00 美元?！?
下周重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件：
12月28日：美國(guó)11月NAR季調(diào)后成屋簽約銷售指數(shù)
12月30日：美國(guó)上周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)
