本周全球金融市場遭遇劇烈震蕩。美國CPI數(shù)據(jù)成為攪動(dòng)市場的關(guān)鍵因素。由于美國通脹降溫令市場對美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩的預(yù)期升溫，加之多位美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表鴿派言論，美元指數(shù)本周暴跌逾170點(diǎn)；黃金價(jià)格突破1900美元/盎司關(guān)口，升至逾九個(gè)月高位，單周漲幅達(dá)到55美元。此外，美股標(biāo)普500指數(shù)錄得11月以來的最大單周漲幅，美國原油期貨和布倫特原油期貨本周均暴漲逾8%。
美國通脹進(jìn)一步降溫 強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息步伐的預(yù)期
周四投資者迎來備受關(guān)注的美國12月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)報(bào)告。美國勞工部報(bào)告稱，2022年12月份的消費(fèi)者物價(jià)創(chuàng)下疫情爆發(fā)以來的最大月度跌幅。
數(shù)據(jù)顯示，美國去年12月CPI環(huán)比下降0.1%，為兩年半以來首次下降，低于市場預(yù)期的0% ，前值為0.1%；美國12月核心CPI環(huán)比增長0.3%，預(yù)期0.3%，前值0.2%。
美國去年12月CPI同比上升6.5%，符合市場預(yù)期的6.5%，較前值7.1%大幅回落，是自2022年年中達(dá)到峰值以來連續(xù)第六個(gè)月放緩。扣除食品和能源成本的核心CPI同比增長5.7%，符合市場預(yù)期 ，較前值6%有所下滑，創(chuàng)2021年12月以來新低。
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(圖片來源：彭博社)
分析師稱，美國通脹持續(xù)放緩，進(jìn)一步證明物價(jià)壓力已見頂，讓美聯(lián)儲(chǔ)有望再次放緩加息步伐。
有著“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱的著名記者Nick Timiraos撰文稱，美國CPI數(shù)據(jù)顯示12月份通脹有所緩解，這可能會(huì)使美聯(lián)儲(chǔ)在2月2日的議息會(huì)議上繼續(xù)將加息幅度下調(diào)至25個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)官員則對下次會(huì)議加息25個(gè)基點(diǎn)或50個(gè)基點(diǎn)持開放態(tài)度，他們表示，有關(guān)經(jīng)濟(jì)狀況的最新數(shù)據(jù)將在很大程度上影響他們的決定。但不斷放緩的通脹數(shù)據(jù)表明，官員們將開始考慮小幅加息25個(gè)基點(diǎn)。
Prestige Economics總裁Jason Schenker說，CPI報(bào)告象征高通脹年代終結(jié)的開端，去年12月通脹壓力大幅減緩，延續(xù)了通脹同比增速持續(xù)下降的趨勢。鑒于CPI增幅仍大，美聯(lián)儲(chǔ)接下來包括2月1日會(huì)議仍將繼續(xù)加息，但升幅可能較為溫和。
BMO Capital Markets資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sal Guatieri表示，這三個(gè)月來的核心通脹數(shù)據(jù)相對較緩和，開始形成一種趨勢，可能促使美聯(lián)儲(chǔ)在2月1日進(jìn)一步放緩加息步伐。
高盛策略師指出，美國12月通脹數(shù)據(jù)可能為美聯(lián)儲(chǔ)在2月1日會(huì)議結(jié)束后加息25個(gè)基點(diǎn)下定論。
美聯(lián)儲(chǔ)官員頻頻“放鴿”
本周，有多位美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表鴿派言論，他們對下次會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)持開放態(tài)度，其中包括費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克、舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利和波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席柯林斯等。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾未就貨幣政策發(fā)表評論。
費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克在美國CPI數(shù)據(jù)公布后表示：“美聯(lián)儲(chǔ)可能在2023年再加息幾次。美聯(lián)儲(chǔ)是時(shí)候?qū)⑽磥砑酉⒎日{(diào)整為25個(gè)基點(diǎn)了?！惫私衲晔锹?lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)中具有投票權(quán)的成員。
哈克周四參加了賓夕法尼亞州馬爾文的一次活動(dòng)，他說道：“我預(yù)計(jì)我們今年還會(huì)加息幾次，不過在我看來，我們單次加息75個(gè)基點(diǎn)的日子肯定已經(jīng)過去了。今后加息25個(gè)基點(diǎn)是合適的?！?/p>
亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克表示，因經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示通脹進(jìn)一步放緩，自己傾向支持美聯(lián)儲(chǔ)在下次的會(huì)議上小幅加息。
博斯蒂克周四晚間接受CBS新聞采訪時(shí)表示：“這份通脹報(bào)告真的是個(gè)好消息，確實(shí)表明通脹正在降溫，另外既然目前利率處在限制性水平，或許下次加息能再放慢腳步。”
波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席柯林斯周三表示，隨著利率接近峰值，她傾向于支持在美聯(lián)儲(chǔ)下次于2月1日結(jié)束的會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周二出席瑞典央行活動(dòng)時(shí)表示，為了穩(wěn)定通脹，短期內(nèi)可能需要采取不受歡迎的措施，同時(shí)也強(qiáng)調(diào)央行的獨(dú)立性。他沒有在這次的活動(dòng)上談到有關(guān)加息的問題。
鮑威爾稱，美聯(lián)儲(chǔ)必須抵制擴(kuò)大其政策范圍以解決其他重要的社會(huì)問題。美聯(lián)儲(chǔ)對與氣候掛鉤的金融風(fēng)險(xiǎn)負(fù)有責(zé)任，但對這種金融風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任很小。
鮑威爾表示：“我們現(xiàn)在和將來都不是氣候政策制定者，我們也不會(huì)使用我們的工具來實(shí)現(xiàn)其他基于氣候的目標(biāo)。沒有國會(huì)法律的授權(quán)，我們不適合使用貨幣或監(jiān)管工具來促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。”威爾沒有對美國的經(jīng)濟(jì)前景和貨幣政策做出評論。
舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利周一表示，將在下次會(huì)議上討論具體的加息幅度，50個(gè)基點(diǎn)或25個(gè)基點(diǎn)都是有可能的。
美聯(lián)儲(chǔ)上月加息50個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率區(qū)間上調(diào)至4.25%至4.5%。這是美聯(lián)儲(chǔ)在連續(xù)四次加息75個(gè)基點(diǎn)后，首次放緩加息步伐。美聯(lián)儲(chǔ)官員將于1月31日至2月1日召開貨幣政策會(huì)議。
彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家Anna Wong表示，美國去年12月CPI報(bào)告大多對美聯(lián)儲(chǔ)有利，讓他們能在下次會(huì)議上有機(jī)會(huì)進(jìn)一步下調(diào)加息幅度至25個(gè)基點(diǎn)。Wong預(yù)估，美國聯(lián)邦基金利率將在3月達(dá)到5%的峰值，并在今年年剩下時(shí)間保持該水平。
美元單周暴跌逾170點(diǎn) 日元狂飆逾3%
美元指數(shù)周五繼續(xù)徘徊在七個(gè)月低點(diǎn)，本周大跌逾1%。隨著投資者猜測日本央行將在下周調(diào)整貨幣政策，日元持續(xù)擴(kuò)大漲幅，兌美元本周飆升逾3%。
追蹤美元兌六種主要貨幣的ICE美元指數(shù)周五下跌約0.1%，至102.20，且盤中一度觸及101.98，為去年6月6日以來最低。
本周美元指數(shù)收盤暴跌171點(diǎn)，跌幅達(dá)到1.6%。
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(美元指數(shù)周線圖 來源：FX168)
美元指數(shù)周四跌入兩年半以來首個(gè)技術(shù)位“死亡交叉”，50日均線下穿200日均線，釋放重要看跌信號。
近期美元持續(xù)走低，原因在于市場參與者質(zhì)疑，隨著去年激進(jìn)加息的影響開始浮現(xiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)讓終端利率升到5%以上。投資者眼下預(yù)期，在6月之前，終端利率將達(dá)到略低于5%的峰值，然后從今年稍晚開始回落。
布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)全球貨幣策略主管Win Thin表示，在美聯(lián)儲(chǔ)給出更鷹派的陳述之前，美元可能繼續(xù)承壓。
加拿大帝國商業(yè)銀行駐香港亞洲宏觀策略主管Patrick Bennett表示：“隨著美元指數(shù)創(chuàng)出新低，投資者受到賣出美元兌青睞貨幣的誘惑。這很可能會(huì)發(fā)生，但歷史經(jīng)驗(yàn)表明，沒有一段時(shí)間的盤整或回撤，市場行情很少會(huì)發(fā)生?！?/p>
日元兌美元周五大漲1%，至127.86，再創(chuàng)逾七個(gè)月新高，且本周飆升逾3%。日本讀賣新聞報(bào)道稱，日本央行將會(huì)在下周政策會(huì)議上評估貨幣寬松政策的副作用，且可能采取額外措施，以改善國債市場的扭曲狀況。該消息刺激日元周四大漲2.4%。
荷蘭國際集團(tuán)(ING)駐倫敦全球市場主管Chris Turner表示，這則消息強(qiáng)調(diào)日本央行可能會(huì)在下周會(huì)議改變政策，“你可能會(huì)開始看到貨幣政策正?；?，這對日本和日元來說是一個(gè)非常積極的推動(dòng)力?！?/p>
巴克萊外匯分析師發(fā)布報(bào)告預(yù)期，隨著日銀進(jìn)一步調(diào)整政策，日元升值幅度可望高達(dá)2.7%。
歐元/美元在本周連升四天后，周五盤中從九個(gè)月高點(diǎn)回落，下跌0.17%至1.0834，但本周仍大漲1.8%。在更多歐洲央行官員呼吁進(jìn)一步加息之下，歐元繼續(xù)獲得支撐。
Turner預(yù)計(jì)，歐洲央行還會(huì)再加息125個(gè)基點(diǎn)，且利率在2024年以前都將維持在該水平，歐美政策動(dòng)向今年將帶動(dòng)歐元/美元走強(qiáng)。
英鎊/美元周五小漲0.2%至1.2230，收約一個(gè)月最高，本周升逾1%。英國公布11月GDP月增0.1%，雖低于前值，但優(yōu)于預(yù)期的月降0.2%。
商品貨幣方面，澳元/美元延續(xù)前兩日的升勢，周五小漲0.1%至0.6973，紐元/美元?jiǎng)t震蕩走低，微跌0.1%至0.6383。加元兌美元自逾一個(gè)月高點(diǎn)回落，周五下跌0.2%至1.3391。
金價(jià)突破1900大關(guān) 單周大漲55美元
周五，黃金價(jià)格收于1900美元/盎司上方，為去年4月以來首次，在數(shù)據(jù)顯示美國通脹放緩后美元下跌，黃金因此受到提振。
現(xiàn)貨黃金周五收報(bào)1919.56美元/盎司，大幅上漲22.66美元或1.19%，日內(nèi)最高觸及1921.94美元/盎司，最低觸及1892.20美元/盎司。
本周，現(xiàn)貨黃金大漲55.11美元，漲幅達(dá)到2.96%。
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(現(xiàn)貨黃金周線圖 來源：FX168)
黃金通訊編輯Brien Lundin說：“金價(jià)已經(jīng)輕松突破了1900美元/盎司的水平，有助于吸引投資人繼續(xù)加入這個(gè)趨勢。”
Lundin說，美元下跌趨勢一直在提振黃金，而且這種趨勢“可能會(huì)持續(xù)”。Lundin認(rèn)為，黃金目前略為超買，但無論是技術(shù)面還是基本面，都能有支撐，因此，下周漲勢暫停不令人意外，但目前的動(dòng)能不該被低估。
Wolfpack Capital首席投資官Jeff Wright表示，美國CPI公布后，美債收益率和美元普遍下跌，帶動(dòng)黃金上漲。美債收益率下滑和美元貶值，能提高不生息且以美元計(jì)價(jià)的黃金對投資者的吸引力。
渣打銀行分析師Suki Cooper表示：“實(shí)際收益率下滑和美元走軟提振了黃金，因?yàn)辄S金在2022年面臨的兩大主要阻力正顯示出消退跡象?！彼a(bǔ)充說，美聯(lián)儲(chǔ)可能在2月份加息25個(gè)基點(diǎn)，然后暫停加息，然后在2023年下半年降息。
道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali表示:“金價(jià)在符合市場預(yù)期的CPI數(shù)據(jù)公布后上漲，突顯出黃金市場還有另一個(gè)購買活動(dòng)的來源?！彼麑⒋藲w因于各國央行和非央行政府機(jī)構(gòu)。
進(jìn)入2023年以來，黃金表現(xiàn)亮眼，部分和美元與美債收益率下滑有關(guān)，其他因素還包括擔(dān)憂美國經(jīng)濟(jì)衰退，期待中國央行買盤增加等。
Sprott資產(chǎn)管理公司市場策略師Paul Wong說，數(shù)據(jù)顯示中國官方買進(jìn)黃金，包括中國人民銀行和其他非央行的機(jī)構(gòu)，去年底最后幾個(gè)月的規(guī)模約超過300公噸。但Wright認(rèn)為，黃金上漲空間可能所剩不多，如果市場追求風(fēng)險(xiǎn)的心態(tài)回歸，黃金將遭遇獲利了結(jié)賣壓。
美股延續(xù)升勢 標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)去年11月來最大單周漲幅
因投資者押注2023年美國通脹將會(huì)放緩，美股周五收高。標(biāo)普500指數(shù)錄得11月以來的最大單周漲幅，同時(shí)也是連續(xù)第二周上漲。美股財(cái)報(bào)季開跑，摩根大通和美國銀行等四大銀行財(cái)報(bào)優(yōu)于預(yù)期。
道指周五收盤上漲112.64點(diǎn)，漲幅0.33%，報(bào)34302.61點(diǎn)；納指漲78.05點(diǎn)，漲幅為0.71%，報(bào)11079.16點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲15.92點(diǎn)，漲幅為0.40%，報(bào)3999.09點(diǎn)，升至 200 日均線上方。
本周道指收盤上漲2%，納指上漲4.82%，標(biāo)普500指數(shù)上漲2.67%，三大股指均錄得漲幅。納指與標(biāo)普500指數(shù)均創(chuàng)11月以來最佳一周表現(xiàn)。標(biāo)普500指數(shù)錄得連續(xù)第二周上漲。
周五的數(shù)據(jù)顯示，密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心調(diào)查顯示，一年期通脹預(yù)期降至 4%，連續(xù)第三個(gè)月下降，創(chuàng)2021年4 月以來最低。
政經(jīng)方面，美國財(cái)長耶倫通知國會(huì)，美國料將于下周四達(dá)到法定債務(wù)上限，美國財(cái)政部將開始采取某些“非常措施”來防止美國違約。參議院民主黨領(lǐng)袖舒默與少數(shù)黨領(lǐng)袖杰弗里斯發(fā)布聯(lián)合聲明指出，國會(huì)需要采取行動(dòng)，阻止災(zāi)難性債務(wù)違約發(fā)生。
美銀策略師Michael Hartnett預(yù)計(jì)美股將迎來新一輪下跌，最終將在今年下半年經(jīng)濟(jì)狀況企穩(wěn)時(shí)反彈。這位分析師預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)將下跌近10%至3600點(diǎn)，然后反彈17%至4200點(diǎn)。
Hartnett表示，在經(jīng)濟(jì)和盈利衰退期間進(jìn)行交易“需要耐心”。“痛苦交易”將持續(xù)到“金發(fā)姑娘”經(jīng)濟(jì)的信號出現(xiàn)，即高增長與低通脹并存，而且利率可以保持在較低水平。
下周一(1月16日)美國股市將因馬丁路德金日休市。
油價(jià)本周暴漲超8%
周五美國WTI原油期貨創(chuàng)下兩周以來的最高收盤價(jià)，本周漲幅超過8%。分析師稱，中國經(jīng)濟(jì)的重新開放是本周原油價(jià)格上漲的最大推動(dòng)力。
此外，在美國通脹年率連續(xù)第六個(gè)月下降后，美元走軟，提振以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格，因此油價(jià)延續(xù)漲勢。
Strategic Energy & Economic Research總裁Michael Lynch指出，中國經(jīng)濟(jì)重新開放是本周石油的最大推動(dòng)力，但良好的通脹數(shù)據(jù)也使人們對美國經(jīng)濟(jì)走向軟著陸或溫和衰退更加樂觀。美元走軟也可能是“推動(dòng)價(jià)格上漲的次要因素”。
紐約商品交易所2月交割的西德州中質(zhì)原油(WTI)期貨價(jià)格周五收盤上漲1.47美元，漲幅1.9%，報(bào)79.86美元/桶。本周WTI原油期貨累計(jì)上漲8.3%。
3月交割的布倫特原油期貨價(jià)格周五收盤上漲1.25美元或1.5%，報(bào)85.28美元/桶，本周上漲8.5%。
WTI原油期貨和布倫特原油期貨均創(chuàng)12月30 日以來最高收盤價(jià)。
ING大宗商品策略師Warren Patterson和 Ewa Manthey報(bào)告指出，諸如原油進(jìn)口配額增加等許多跡象表明，今年中國石油需求正在復(fù)蘇。報(bào)告顯示：“盡管實(shí)際復(fù)蘇規(guī)模多大仍存在很高的不確定性，但我們的資產(chǎn)負(fù)債表中，我們假設(shè)今年全球需求預(yù)計(jì)復(fù)蘇170萬桶/天，其中50%就來自中國?！?/p>
OANDA高級市場分析師Edward Moya指出，美國最新的通脹報(bào)告支撐此觀點(diǎn)，即美聯(lián)儲(chǔ)可能即將完成加息，且美國經(jīng)濟(jì)可能躲開衰退或僅有輕微衰退。交易者先前一直擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)加息會(huì)導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)硬著陸，即會(huì)打擊能源需求的深度衰退。
根據(jù)彭博社調(diào)查，11位專注于中國市場的顧問的預(yù)期中值顯示，2023年中國原油需求將攀升80萬桶/天。調(diào)查顯示，這將使中國的原油消費(fèi)量達(dá)到約1600萬桶/天的歷史最高水平。
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(圖片來源：彭博社)
價(jià)格期貨集團(tuán)高階市場分析師Phil Flynn表示，中國石油需求預(yù)期將“破紀(jì)錄”，以及CPI數(shù)據(jù)顯示通脹放緩，令投資者預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)2月僅會(huì)加息25個(gè)基點(diǎn)，交易量因這些看法而攀升。
高盛全球大宗商品研究主管Jeff Currie說，如果中國和其他亞洲經(jīng)濟(jì)體全面解除新冠限制，布倫特原油到第三季度可能達(dá)到110美元/桶。荷蘭國際集團(tuán)(ING Group NV)和瑞銀集團(tuán)(UBS Group AG)也看好石油價(jià)格。
國際能源署(IEA)根據(jù)其去年12月份的展望，預(yù)測2023年全球原油需求將增長170萬桶/天，原因是中國和印度的需求增長。
