王歡 攝

　　人民網(wǎng)·天津視窗2月23日電：近來，在房地產(chǎn)信托、票據(jù)類信托、銀信理財產(chǎn)品不斷被監(jiān)管層叫停的背景下，投資者也隨之改換“味口”，對另類投資的青睞度進一步上升。正是看到了這樣的趨勢，一些信托公司借助當(dāng)前日益火爆的珠寶市場，開始嘗試進入金銀、玉器等高端珠寶市場，通過分享行業(yè)整體增長紅利，獲取較高的投資回報。

　　預(yù)期收益率普遍超10%

　　記者注意到，近來不少信托公司開始嘗試進軍高端珠寶市場，投資于金銀、玉器等高端珠寶業(yè)的產(chǎn)品頻頻面世。

　　近期，中信信托發(fā)行一款投資于珠寶市場的信托產(chǎn)品，募集資金規(guī)模5000萬元，投資于翡翠原材料的交易以及翡翠成品的加工和銷售，通過翡翠原料和成品的交易實現(xiàn)收益。該信托投資期限為1年，投資門檻為100萬元，并根據(jù)資金量將投資者分為A、B、C三類，其中A類信托受益權(quán)預(yù)期收益率不低于12%，B類和C類信托受益權(quán)暫無預(yù)期收益。

　　華寶信托近日也發(fā)行了一款“璞玉渾金2號信托計劃”，該信托受托人以信托資金受讓于張鐵軍珠寶集團有限責(zé)任公司持有的標(biāo)的資產(chǎn)收益權(quán)，受讓期滿365天，張鐵軍珠寶集團有權(quán)以約定的價格，回購“標(biāo)的資產(chǎn)收益權(quán)”。其投資門檻為100萬元，投資期限為18個月，預(yù)期年化收益率最高可達10.5%。

　　珠寶業(yè)火爆引來信托捧場

　　2000年—2009年，翡翠年均漲幅約18%，2010年至今翡翠漲幅更是超過30%。高檔翡翠漲幅更大，有的甚至翻了幾倍。而金銀珠寶行業(yè)2008年—2010年的銷售額同比分別增長38.6%、15.9%、46%，2011年更是增長超過50%。

　據(jù)北方信托銷售部分析師分析，進入2012年，黃金、白銀、翡翠等價格漲勢強勁，珠寶業(yè)的火爆令不少投資者心動，但投資實物珠寶需要具備一定的專業(yè)知識和素養(yǎng)，加之當(dāng)前珠寶類產(chǎn)品的整體價格偏高，單純依靠其本身價格升值賺取收益難度很大，而且回購較難。不少信托公司正是看到了這一市場空白，將產(chǎn)品募集的資金投資于珠寶企業(yè)，向這些企業(yè)注入資金，分享企業(yè)增長的紅利。因而市場開始頻現(xiàn)投資于金銀、玉器等高端珠寶行業(yè)的另類信托產(chǎn)品。

　　風(fēng)險級別低收益有保障

　　天津信托某部門負責(zé)人吳經(jīng)理表示，由于信托公司剛剛進入該領(lǐng)域，一般都是投資于在國內(nèi)乃至國際有一定聲譽的珠寶企業(yè)，并聘請有資歷的專業(yè)顧問為信托計劃提供投資建議，受托人根據(jù)投資建議采取具體的投資策略。目前，各信托公司對投資標(biāo)的也有相應(yīng)嚴(yán)苛的應(yīng)對措施，如聘請專業(yè)機構(gòu)對標(biāo)的資產(chǎn)予以估值，并取相應(yīng)的折扣率計算受讓回購和質(zhì)押，并租賃銀行保管箱保管質(zhì)押標(biāo)的資產(chǎn)等。所以，只要信托公司實力較強，投資資歷深，對市場的判斷力成熟，該類投資的風(fēng)險并不是很大，基本能達到預(yù)期收益水平。

　　不過，由于該類投資受市場價格波動影響較大，一旦市場發(fā)生變動，加之評估機構(gòu)專業(yè)技能水平和對于珠寶玉石的估值本身缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，可能會出現(xiàn)投資標(biāo)的資產(chǎn)最終變現(xiàn)所得少于專業(yè)機構(gòu)評估價值的情況，從而影響受益人的信托收益。但這種情況較為少見，且本金基本能保證，因此仍屬低風(fēng)險級別的信托產(chǎn)品。