作為國內(nèi)黃金珠寶最大的交易地點(diǎn)，深圳的眾多黃金珠寶廠商在此次罕見的金價大跌風(fēng)潮中首當(dāng)其沖。受影響最大的，就是各家企業(yè)在生產(chǎn)加工過程中的庫存，因價格下跌而價值大幅縮水。記者調(diào)查了解到，各家黃金公司均設(shè)置了一定的對沖機(jī)制，以避免金價波動帶來的沖擊和影響。
對策一：壓縮庫存“量出為入”
位于深圳水貝的珠寶交易市場，在世界黃金市場都赫赫有名。這里是全國乃至全世界最大的黃金以及珠寶加工、制造以及交易中心，圍繞著全行業(yè)里完整的產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)密集分布，據(jù)統(tǒng)計，水貝一處就有2000多家黃金珠寶開采商、生產(chǎn)商、批發(fā)商以及出口商。
“一個不起眼的小樓，里面一家企業(yè)的黃金庫存量就相當(dāng)驚人。”深圳市黃金珠寶首飾行業(yè)協(xié)會相關(guān)人士告訴記者，國內(nèi)最大的黃金珠寶品牌百泰、周大福等都集中在深圳，這些大型企業(yè)的黃金吞吐量占據(jù)國內(nèi)市場份額的一半以上，庫存也是相當(dāng)驚人，往往都是以噸來計量。
在國際金價大跌的這段時間，各家黃金珠寶公司的庫存也隨之大幅縮水。深圳市黃金珠寶首飾行業(yè)協(xié)會人士告訴記者，從他們與企業(yè)接觸的情況看，每天看著手中的黃金價格一天天往下跌，各家公司都還是比較焦慮。協(xié)會人士告訴記者，盡管庫存價值縮水，但并沒有動搖到企業(yè)的正常運(yùn)營，因為深圳的黃金企業(yè)為了規(guī)避金銀等貴金屬價格波動，大多采取“量出為入”的策略，盡可能減少庫存量，只是滿足一定的周期，通常是15到20天的用料，因此相對于企業(yè)的總體用量并不是很多，從而平衡風(fēng)險。
深圳一家大型金幣制作企業(yè)負(fù)責(zé)人向記者透露，在實(shí)際運(yùn)營中他們對于黃金儲存的原則是“出多少、進(jìn)多少”，日常保持庫存在一定的倉位水平，根據(jù)銷售出去的數(shù)量，再采購進(jìn)來相同數(shù)量的黃金，使得在長期的存貨成本保持穩(wěn)定。
對策二：采購合同中設(shè)定價格浮動區(qū)間
對于一些大型黃金珠寶企業(yè)，由于具有一定的議價能力，在源頭采購等環(huán)節(jié)能夠做到成本控制。深圳黃金投資有限公司現(xiàn)貨部門相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者介紹，他們向原料廠購買黃金，會在合同中設(shè)定相應(yīng)的浮動區(qū)間，即使行情出現(xiàn)大漲或者大跌，但交易時的價格上漲或下跌的幅度不能超過一定的百分比，從而保證在生產(chǎn)和采購過程中鎖定成本。此次盡管金價大跌，但他們在成本上并沒有受到太大的影響。
此外，從生產(chǎn)到銷售的全部過程中盡可能壓縮鏈條，也能減少風(fēng)險的杠桿效應(yīng)。這位人士透露，他們與銀行渠道合作銷售，為客戶定制專屬產(chǎn)品等，在長期所受的制約少一些，從而增強(qiáng)了對于風(fēng)險的抗壓能力。
對策三：利用套保交易對沖風(fēng)險
而對于規(guī)模相對較小的黃金珠寶公司，風(fēng)險就相對大一些，為此他們在實(shí)際操作中采取了對沖機(jī)制。一家黃金制品企業(yè)負(fù)責(zé)人介紹，在購買黃金現(xiàn)貨的同時，利用黃金T+D業(yè)務(wù)做空黃金，兩者對沖從而規(guī)避金價下跌帶來的風(fēng)險。
但在記者調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，目前深圳各黃金珠寶企業(yè)所采用的對沖機(jī)制較為簡單，所用工具也不多。一家企業(yè)的人士表示，期貨行業(yè)的套期保值業(yè)務(wù)，在深圳的黃金行業(yè)并沒有被廣泛采用。相反，一些中小企業(yè)采取了“對賭”的方式。通常是由原料方坐莊，中小企業(yè)買漲買跌。業(yè)內(nèi)人士告訴記者，相對而言這種方式的風(fēng)險相當(dāng)大，而此次金價大跌中深圳就有企業(yè)在對賭中遭受了嚴(yán)重虧損。
對策一：壓縮庫存“量出為入”
位于深圳水貝的珠寶交易市場，在世界黃金市場都赫赫有名。這里是全國乃至全世界最大的黃金以及珠寶加工、制造以及交易中心，圍繞著全行業(yè)里完整的產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)密集分布，據(jù)統(tǒng)計，水貝一處就有2000多家黃金珠寶開采商、生產(chǎn)商、批發(fā)商以及出口商。
“一個不起眼的小樓，里面一家企業(yè)的黃金庫存量就相當(dāng)驚人。”深圳市黃金珠寶首飾行業(yè)協(xié)會相關(guān)人士告訴記者，國內(nèi)最大的黃金珠寶品牌百泰、周大福等都集中在深圳，這些大型企業(yè)的黃金吞吐量占據(jù)國內(nèi)市場份額的一半以上，庫存也是相當(dāng)驚人，往往都是以噸來計量。
在國際金價大跌的這段時間，各家黃金珠寶公司的庫存也隨之大幅縮水。深圳市黃金珠寶首飾行業(yè)協(xié)會人士告訴記者，從他們與企業(yè)接觸的情況看，每天看著手中的黃金價格一天天往下跌，各家公司都還是比較焦慮。協(xié)會人士告訴記者，盡管庫存價值縮水，但并沒有動搖到企業(yè)的正常運(yùn)營，因為深圳的黃金企業(yè)為了規(guī)避金銀等貴金屬價格波動，大多采取“量出為入”的策略，盡可能減少庫存量，只是滿足一定的周期，通常是15到20天的用料，因此相對于企業(yè)的總體用量并不是很多，從而平衡風(fēng)險。
深圳一家大型金幣制作企業(yè)負(fù)責(zé)人向記者透露，在實(shí)際運(yùn)營中他們對于黃金儲存的原則是“出多少、進(jìn)多少”，日常保持庫存在一定的倉位水平，根據(jù)銷售出去的數(shù)量，再采購進(jìn)來相同數(shù)量的黃金，使得在長期的存貨成本保持穩(wěn)定。
對策二：采購合同中設(shè)定價格浮動區(qū)間
對于一些大型黃金珠寶企業(yè)，由于具有一定的議價能力，在源頭采購等環(huán)節(jié)能夠做到成本控制。深圳黃金投資有限公司現(xiàn)貨部門相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者介紹，他們向原料廠購買黃金，會在合同中設(shè)定相應(yīng)的浮動區(qū)間，即使行情出現(xiàn)大漲或者大跌，但交易時的價格上漲或下跌的幅度不能超過一定的百分比，從而保證在生產(chǎn)和采購過程中鎖定成本。此次盡管金價大跌，但他們在成本上并沒有受到太大的影響。
此外，從生產(chǎn)到銷售的全部過程中盡可能壓縮鏈條，也能減少風(fēng)險的杠桿效應(yīng)。這位人士透露，他們與銀行渠道合作銷售，為客戶定制專屬產(chǎn)品等，在長期所受的制約少一些，從而增強(qiáng)了對于風(fēng)險的抗壓能力。
對策三：利用套保交易對沖風(fēng)險
而對于規(guī)模相對較小的黃金珠寶公司，風(fēng)險就相對大一些，為此他們在實(shí)際操作中采取了對沖機(jī)制。一家黃金制品企業(yè)負(fù)責(zé)人介紹，在購買黃金現(xiàn)貨的同時，利用黃金T+D業(yè)務(wù)做空黃金，兩者對沖從而規(guī)避金價下跌帶來的風(fēng)險。
但在記者調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，目前深圳各黃金珠寶企業(yè)所采用的對沖機(jī)制較為簡單，所用工具也不多。一家企業(yè)的人士表示，期貨行業(yè)的套期保值業(yè)務(wù)，在深圳的黃金行業(yè)并沒有被廣泛采用。相反，一些中小企業(yè)采取了“對賭”的方式。通常是由原料方坐莊，中小企業(yè)買漲買跌。業(yè)內(nèi)人士告訴記者，相對而言這種方式的風(fēng)險相當(dāng)大，而此次金價大跌中深圳就有企業(yè)在對賭中遭受了嚴(yán)重虧損。
