國內(nèi)市場現(xiàn)有紙黃金(1385.20,7.40,0.54%)、黃金T+D、現(xiàn)貨黃金、黃金期貨等產(chǎn)品，黃金ETF產(chǎn)品上市將給投資者提供新的投資標的。投資者可以像買賣股票一樣進行份額交易，具有交易門檻低、流動性強、保管安全、交易方式靈活便捷等優(yōu)勢
⊙記者 王慧娟
華安、國泰兩家基金公司旗下的黃金ETF及其聯(lián)接基金獲批引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。記者了解到，作為國內(nèi)首批黃金ETF產(chǎn)品，這兩只黃金ETF將主要投資于上海黃金交易所場內(nèi)的黃金現(xiàn)貨合約，以追蹤國內(nèi)黃金現(xiàn)貨價格的走勢。黃金ETF上市交易后，投資者可以像買賣股票一樣進行份額交易。
以華安黃金易（518880）為例，每一手（100份）518880對應(yīng)1克黃金，實金存放在上海黃金交易所金庫；累積30萬份額，等同國家認定的3公斤金磚，即可向上海證券交易所申請?zhí)崛嵔?。在產(chǎn)品交易設(shè)計上，華安黃金易采取“T+0”規(guī)則，即在買入份額的當日即可賣出，單日內(nèi)資金實現(xiàn)多次循環(huán)、效率更高。而國泰黃金ETF的交易機制細節(jié)目前暫未披露，不過公司表示將引入獨有的授權(quán)參與人方式提升ETF的流動性，具體細節(jié)未作說明。
用證券賬戶“炒”黃金
“黃金ETF最直接的作用是拓寬了國內(nèi)黃金投資渠道。”華安基金[微博]總裁李勍昨日表示，國內(nèi)市場現(xiàn)有紙黃金、黃金T+D、現(xiàn)貨黃金、黃金期貨等產(chǎn)品，黃金ETF產(chǎn)品上市將給投資者提供新的投資標的。同時，由于自身所具有的交易門檻低、流動性強、保管安全、交易方式靈活便捷等優(yōu)勢，黃金ETF會對投資者產(chǎn)生較強吸引力。
黃金ETF的運行原理是由基金公司以實物黃金為依托，在證券交易所內(nèi)公開發(fā)行基金份額，銷售給各類投資者，由商業(yè)銀行分別擔任基金托管行和實物保管行（華安黃金易上市后實金存放在上海黃金交易所金庫），投資者在基金存續(xù)期間內(nèi)可以自由贖回。一旦在證券交易所正式上市，投資者可以用自己的證券賬戶像買賣股票一樣在二級市場交易黃金ETF，交易便捷。
我國目前投資黃金的主要渠道有6種，即實物金條、銀行銷售的紙黃金、上海黃金交易所的黃金現(xiàn)貨實盤交易和黃金現(xiàn)貨延期交易、上海期貨交易所的黃金期貨交易以及黃金QDII。6種投資品種在門檻、交易費率以及投資標的上存在較大差異。
其中，金交所現(xiàn)貨Au99.99合約起始投資門檻為100克黃金，延期Au(T+D)合約1000克起，期貨交易所黃金期貨1000克起，按照截至2月4日的上海黃金交易所和上海期貨交易所收盤價，Au99.99現(xiàn)貨合約、Au(T+D)延期合約交易門檻分別達33674元和336480元，上海黃金期貨主力1306合約交易門檻達340150元，對于普通投資者而言門檻太高。實物金條、紙黃金、黃金QDII門檻稍低，不過，實物金條存在要繳納加工費、物流費、經(jīng)銷手續(xù)費、回購費等問題；紙黃金交易成本高，且銀行作為做市商在同投資者進行對手方交易時還設(shè)置了價差；黃金QDII投資海外黃金ETF，沒有直接投資一手黃金。
與目前最便利的商業(yè)銀行紙黃金業(yè)務(wù)作比較，黃金ETF和紙黃金都是針對投資市場中初級客戶以及低風險偏好的投資者開設(shè)的交易產(chǎn)品。在投資門檻上，黃金ETF是以基金份額計算，華安黃金易及聯(lián)接基金主要投資于上海黃金交易所場內(nèi)的黃金現(xiàn)貨Au99.99和Au99.95合約，每份基金份額即對應(yīng)0.01克黃金，按證券交易所最小交易單位計算，每手基金份額即1克黃金，約300多元，起點更低。部分銀行的紙黃金業(yè)務(wù)最低1克也可以投資。在收費上，紙黃金是以點差計算，如某銀行的人民幣紙黃金交易點差為0.8元/克，按照目前330元/克左右的金價計算，每次買賣紙黃金的手續(xù)費率約為0.24%；黃金ETF需每年交納約0.3%-0.40%的管理費用。
與紙黃金相比，黃金ETF有兩個明顯的優(yōu)勢，一是黃金ETF有實物黃金做支撐，以華安黃金易（518880）為例，每一手（100份）518880對應(yīng)1克黃金，實金存放在上海黃金交易所金庫；累積30萬份額，等同國家認定的3公斤金磚，即可向上海證券交易所申請?zhí)崛嵔?。這與目前海外的黃金ETF產(chǎn)品在滿足一定條件下可以變成實物金實現(xiàn)了同步對接；二是黃金ETF允許用股票賬戶參與黃金投資，大大地方便了投資者。
實金支撐 “藏金于民”
某貴金屬投資公司資深交易員在接受記者采訪時認為，黃金ETF基金的面世表明管理層正在積極開發(fā)人民幣報價的黃金產(chǎn)品，加大創(chuàng)新力度，豐富交易品種，完善黃金市場體系，深化黃金市場功能，黃金市場有望形成規(guī)范、開放、多層次的市場體系。
華安黃金易擬任基金經(jīng)理許之彥也表示，由于黃金 ETF有實物黃金做支持，因此推出后有望能夠快速度地擴大“藏金于民”的規(guī)模，從而增加國家廣義黃金儲備。他認為，推出黃金ETF對投資者而言可豐富投資渠道、增加配置工具，“黃金與A股市場的相關(guān)性較低，配置一定比例的黃金類資產(chǎn)，可以優(yōu)化投資組合、分散投資風險。”
許之彥認為，美國近六年的貨幣寬松政策以及目前全球普遍性貨幣超發(fā)已將紙幣的脆弱性暴露出來，歐美央行的持續(xù)性貨幣寬松政策將延續(xù)，中國和印度等亞太國家的黃金投資消費需求旺盛，加上目前金價已接近黃金實際邊際生產(chǎn)成本，從長周期來看買入持有黃金風險很低。
此外，華安黃金易的黃金資產(chǎn)還可對外租賃且只租賃給商業(yè)銀行，租賃收益將納入基金資產(chǎn)，以分紅的形式分給持有人。
記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，不少熱衷的炒金者對黃金ETF躍躍欲試，特別是對黃金資產(chǎn)配置和交易有需求、以前由于受到相關(guān)投資范圍的限制不能持有黃金的投資者，還有一些投資金額較少的散戶，都愿意通過黃金ETF嘗試實現(xiàn)對黃金資產(chǎn)的配置和交易需求。
各大券商及營業(yè)部是否對這種即將問世的黃金投資工具期望很高目前還很難判定。接受采訪的券商出現(xiàn)了明顯分歧。有些券商認為，黃金ETF的開通可以為投資者帶來更多投資選擇，對于近兩年因股市波動而持續(xù)空倉的投資者而言，應(yīng)該是不錯的選擇，也對開展此項業(yè)務(wù)有所期待。然而也有券商以“營業(yè)部還沒有開展此項業(yè)務(wù)資格，具體情況還需等總部通知”等理由推托，對黃金ETF并沒有太多熱情。
⊙記者 王慧娟
華安、國泰兩家基金公司旗下的黃金ETF及其聯(lián)接基金獲批引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。記者了解到，作為國內(nèi)首批黃金ETF產(chǎn)品，這兩只黃金ETF將主要投資于上海黃金交易所場內(nèi)的黃金現(xiàn)貨合約，以追蹤國內(nèi)黃金現(xiàn)貨價格的走勢。黃金ETF上市交易后，投資者可以像買賣股票一樣進行份額交易。
以華安黃金易（518880）為例，每一手（100份）518880對應(yīng)1克黃金，實金存放在上海黃金交易所金庫；累積30萬份額，等同國家認定的3公斤金磚，即可向上海證券交易所申請?zhí)崛嵔?。在產(chǎn)品交易設(shè)計上，華安黃金易采取“T+0”規(guī)則，即在買入份額的當日即可賣出，單日內(nèi)資金實現(xiàn)多次循環(huán)、效率更高。而國泰黃金ETF的交易機制細節(jié)目前暫未披露，不過公司表示將引入獨有的授權(quán)參與人方式提升ETF的流動性，具體細節(jié)未作說明。
用證券賬戶“炒”黃金
“黃金ETF最直接的作用是拓寬了國內(nèi)黃金投資渠道。”華安基金[微博]總裁李勍昨日表示，國內(nèi)市場現(xiàn)有紙黃金、黃金T+D、現(xiàn)貨黃金、黃金期貨等產(chǎn)品，黃金ETF產(chǎn)品上市將給投資者提供新的投資標的。同時，由于自身所具有的交易門檻低、流動性強、保管安全、交易方式靈活便捷等優(yōu)勢，黃金ETF會對投資者產(chǎn)生較強吸引力。
黃金ETF的運行原理是由基金公司以實物黃金為依托，在證券交易所內(nèi)公開發(fā)行基金份額，銷售給各類投資者，由商業(yè)銀行分別擔任基金托管行和實物保管行（華安黃金易上市后實金存放在上海黃金交易所金庫），投資者在基金存續(xù)期間內(nèi)可以自由贖回。一旦在證券交易所正式上市，投資者可以用自己的證券賬戶像買賣股票一樣在二級市場交易黃金ETF，交易便捷。
我國目前投資黃金的主要渠道有6種，即實物金條、銀行銷售的紙黃金、上海黃金交易所的黃金現(xiàn)貨實盤交易和黃金現(xiàn)貨延期交易、上海期貨交易所的黃金期貨交易以及黃金QDII。6種投資品種在門檻、交易費率以及投資標的上存在較大差異。
其中，金交所現(xiàn)貨Au99.99合約起始投資門檻為100克黃金，延期Au(T+D)合約1000克起，期貨交易所黃金期貨1000克起，按照截至2月4日的上海黃金交易所和上海期貨交易所收盤價，Au99.99現(xiàn)貨合約、Au(T+D)延期合約交易門檻分別達33674元和336480元，上海黃金期貨主力1306合約交易門檻達340150元，對于普通投資者而言門檻太高。實物金條、紙黃金、黃金QDII門檻稍低，不過，實物金條存在要繳納加工費、物流費、經(jīng)銷手續(xù)費、回購費等問題；紙黃金交易成本高，且銀行作為做市商在同投資者進行對手方交易時還設(shè)置了價差；黃金QDII投資海外黃金ETF，沒有直接投資一手黃金。
與目前最便利的商業(yè)銀行紙黃金業(yè)務(wù)作比較，黃金ETF和紙黃金都是針對投資市場中初級客戶以及低風險偏好的投資者開設(shè)的交易產(chǎn)品。在投資門檻上，黃金ETF是以基金份額計算，華安黃金易及聯(lián)接基金主要投資于上海黃金交易所場內(nèi)的黃金現(xiàn)貨Au99.99和Au99.95合約，每份基金份額即對應(yīng)0.01克黃金，按證券交易所最小交易單位計算，每手基金份額即1克黃金，約300多元，起點更低。部分銀行的紙黃金業(yè)務(wù)最低1克也可以投資。在收費上，紙黃金是以點差計算，如某銀行的人民幣紙黃金交易點差為0.8元/克，按照目前330元/克左右的金價計算，每次買賣紙黃金的手續(xù)費率約為0.24%；黃金ETF需每年交納約0.3%-0.40%的管理費用。
與紙黃金相比，黃金ETF有兩個明顯的優(yōu)勢，一是黃金ETF有實物黃金做支撐，以華安黃金易（518880）為例，每一手（100份）518880對應(yīng)1克黃金，實金存放在上海黃金交易所金庫；累積30萬份額，等同國家認定的3公斤金磚，即可向上海證券交易所申請?zhí)崛嵔?。這與目前海外的黃金ETF產(chǎn)品在滿足一定條件下可以變成實物金實現(xiàn)了同步對接；二是黃金ETF允許用股票賬戶參與黃金投資，大大地方便了投資者。
實金支撐 “藏金于民”
某貴金屬投資公司資深交易員在接受記者采訪時認為，黃金ETF基金的面世表明管理層正在積極開發(fā)人民幣報價的黃金產(chǎn)品，加大創(chuàng)新力度，豐富交易品種，完善黃金市場體系，深化黃金市場功能，黃金市場有望形成規(guī)范、開放、多層次的市場體系。
華安黃金易擬任基金經(jīng)理許之彥也表示，由于黃金 ETF有實物黃金做支持，因此推出后有望能夠快速度地擴大“藏金于民”的規(guī)模，從而增加國家廣義黃金儲備。他認為，推出黃金ETF對投資者而言可豐富投資渠道、增加配置工具，“黃金與A股市場的相關(guān)性較低，配置一定比例的黃金類資產(chǎn)，可以優(yōu)化投資組合、分散投資風險。”
許之彥認為，美國近六年的貨幣寬松政策以及目前全球普遍性貨幣超發(fā)已將紙幣的脆弱性暴露出來，歐美央行的持續(xù)性貨幣寬松政策將延續(xù)，中國和印度等亞太國家的黃金投資消費需求旺盛，加上目前金價已接近黃金實際邊際生產(chǎn)成本，從長周期來看買入持有黃金風險很低。
此外，華安黃金易的黃金資產(chǎn)還可對外租賃且只租賃給商業(yè)銀行，租賃收益將納入基金資產(chǎn)，以分紅的形式分給持有人。
記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，不少熱衷的炒金者對黃金ETF躍躍欲試，特別是對黃金資產(chǎn)配置和交易有需求、以前由于受到相關(guān)投資范圍的限制不能持有黃金的投資者，還有一些投資金額較少的散戶，都愿意通過黃金ETF嘗試實現(xiàn)對黃金資產(chǎn)的配置和交易需求。
各大券商及營業(yè)部是否對這種即將問世的黃金投資工具期望很高目前還很難判定。接受采訪的券商出現(xiàn)了明顯分歧。有些券商認為，黃金ETF的開通可以為投資者帶來更多投資選擇，對于近兩年因股市波動而持續(xù)空倉的投資者而言，應(yīng)該是不錯的選擇，也對開展此項業(yè)務(wù)有所期待。然而也有券商以“營業(yè)部還沒有開展此項業(yè)務(wù)資格，具體情況還需等總部通知”等理由推托，對黃金ETF并沒有太多熱情。
