古往今來，人們之所以會(huì)"囤"，都是基于一個(gè)前提：東西會(huì)"越來越貴"。 "囤"，或?yàn)槟怖驗(yàn)槭″X，或?yàn)檫x擇更好的財(cái)富存在形式。其中確有"邪惡"的，如已被"奸商"玩轉(zhuǎn)千年的"囤積居奇"；但更多的卻是無奈。
你勤勞一生，夢(mèng)想留下一張"百萬存單"給兒子，可按照房?jī)r(jià)走勢(shì)推算，十年后，這筆本來可以買個(gè)"兩房一廳"的錢，如果仍以存單形式存在，那么兒子連買一間廁所都不夠。在這種可怕的預(yù)期之下，你怎能不考慮"囤"點(diǎn)至少不會(huì)"縮水"的東西？
今天，"越來越貴"的東西似乎越來越多，"囤"也就成為了一個(gè)全民運(yùn)動(dòng)：囤一切值得囤、可以囤的東西。無論是誠(chéng)實(shí)勞動(dòng)、合法經(jīng)營(yíng)的大小企業(yè)，還是唯利是圖、狡詐黑心的投機(jī)者；無論是富豪、中產(chǎn)，還是普通老百姓，紛紛加入了"囤x大軍"。盡管他們的層次、規(guī)模、方式可能千差萬別，但是所有人的目的卻只有一個(gè)，那就是最大限度地實(shí)現(xiàn)自身財(cái)富的保值與增值。
"囤"從來就是一個(gè)有關(guān)財(cái)富的故事，也不算稀奇，但是當(dāng)它成為一個(gè)時(shí)代的特征，劇情恐怕就不那么簡(jiǎn)單了。
"囤"出來的財(cái)富
如果市場(chǎng)對(duì)于某種資源或產(chǎn)品的需求相對(duì)穩(wěn)定，而你控制了一定數(shù)量的該資源或產(chǎn)品，那么，你就可以擁有了超越市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)，使得市場(chǎng)機(jī)制失靈，也就意味著你能夠獲取暴利。這是從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度去解釋所謂的"囤積居奇"。
但是，這個(gè)古老的手法發(fā)揮作用往往需要時(shí)代特征的配合：公共資源稀缺和供給不足、資金流動(dòng)性過大、通脹或者通脹預(yù)期以及普遍存在的不安全感。
"房?jī)r(jià)雖然高，但是地價(jià)更高，而且鋼筋、水泥等各種原材料也不知道翻了多少倍了。"經(jīng)營(yíng)著一家房地產(chǎn)公司的"張總"告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，"開發(fā)商是賺差價(jià)的，并不是房?jī)r(jià)上漲的錢都進(jìn)了我們口袋，我們的利潤(rùn)率并沒有太大變化，但是要經(jīng)營(yíng)一個(gè)項(xiàng)目的資金規(guī)模要比過去大很多。"
張總一通大倒苦水，"大多數(shù)開發(fā)商并沒有從房?jī)r(jià)上漲中受益，開發(fā)門檻的升高反而還是得一些中小規(guī)模的開發(fā)商日子越來越難過，只有那么很早手里就囤了大量土地的開發(fā)商才是受益者。"他說。
張總給記者講了他的好朋友老劉的故事。老劉和張總既是同學(xué)也是同行，各自經(jīng)營(yíng)一家規(guī)模中等的房地產(chǎn)公司，兩人認(rèn)識(shí)二十幾年，可是最近，張總對(duì)老劉羨慕不已。"老劉最近賺大發(fā)了。"他說。
老劉的公司在2003年拿了一塊地，但是由于種種原因，與當(dāng)?shù)卣约傲硗庖患移髽I(yè)打起了官司，于是法院要求在官司沒有解決之前不得開發(fā)。但是，官司一拖就是六年，這讓老劉感到非常郁悶。
可是，時(shí)鐘飛轉(zhuǎn)，因禍得福。這幾年房?jī)r(jià)一路飆漲，這個(gè)地塊如果是六年前就開發(fā)建設(shè)，售價(jià)最多也就在三、四千元每平米，而現(xiàn)在至少也可以賣兩萬三、四元。"那塊地的樓面地價(jià)也就幾百塊，要是最近一兩年拿地，樓面地價(jià)至少也要一萬多一平米。"張總羨慕不已，"老劉這一塊地賺了我們十塊地的錢。"
如果說老劉只是得了個(gè)"意外的收獲"，那么在政策允許的范圍內(nèi)"囤而不建"則是現(xiàn)在開發(fā)商們"潛規(guī)則"，"很多開發(fā)商都是不建房子、專炒地皮的，因?yàn)楹笳咭惹罢哔嵉枚嗟亩唷?quot;張總告訴記者。
當(dāng)然，地價(jià)和房?jī)r(jià)快速上漲的原因是復(fù)雜的，但是土地作為典型的、稀缺且供給不足的公共資源的特性是主因。在經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)之下，公共資源稀缺和供給不足所產(chǎn)生的矛盾會(huì)尤為突出，稀缺資源擁有者獲得的收益要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于資源增值者的收益，這使得越來越多的人去搶奪資源，搶奪的人多了又進(jìn)一步推高資源的價(jià)格，于是又有更多的人進(jìn)場(chǎng)。
而過大的資金流動(dòng)性會(huì)加劇這種對(duì)搶奪。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和央行公布的數(shù)據(jù)，從1999年到2010年間，我國(guó)GDP的年復(fù)合增長(zhǎng)率為13%，而廣義貨幣M2(廣義貨幣，為流通中現(xiàn)金+銀行活定期存款+儲(chǔ)蓄存款+證券公司客戶保證金之和)的年復(fù)合增長(zhǎng)率為17%，也就是說，10年來，中國(guó)的貨幣量和實(shí)體經(jīng)濟(jì)規(guī)模間的距離在逐步拉大。
根據(jù)央行發(fā)布的《第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，截止到今年9月末，中國(guó)廣義貨幣(M2)余額高達(dá)69.64萬億元，同比增長(zhǎng)19%，是同期GDP規(guī)模的2倍以上，創(chuàng)世界紀(jì)錄。而且橫向來看，我國(guó)目前廣義貨幣存量已經(jīng)超過美國(guó)，成為世界第一。
雖然巨額外匯儲(chǔ)備也是誘導(dǎo)中國(guó)廣義貨幣偏多的重要原因之一，但資金流動(dòng)性過大，"錢太多了"已是不爭(zhēng)的事實(shí)。資金在不同的投資領(lǐng)域流動(dòng)，帶來了巨大的風(fēng)險(xiǎn)，很多"實(shí)業(yè)家"在這種情況下被逼成了"投資家"。
"做實(shí)業(yè)非常辛苦，而且能夠達(dá)到20%～30%的收益率就已經(jīng)非常不錯(cuò)了。"一位已經(jīng)成功轉(zhuǎn)身的"投資家"告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，他過去經(jīng)營(yíng)一家小有名氣的小家電企業(yè)，現(xiàn)在他已經(jīng)把企業(yè)賣掉，參與了一些房地產(chǎn)項(xiàng)目，"收益率至少100%"。
但是，他也有自己的擔(dān)心，"今天這個(gè)時(shí)代，人人都?jí)粝氤蔀榘头铺?，認(rèn)為用錢生錢才是王道?？墒?，人人都拿著錢去投資，項(xiàng)目在哪里？"他說，"好的項(xiàng)目太少了"。
保衛(wèi)財(cái)富，先跑贏CPI
兩個(gè)多世紀(jì)以前，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家亞當(dāng)·斯密曾經(jīng)寫道："財(cái)富和金錢，無論從哪一點(diǎn)看來，都是同義語。"但是今天，我們?yōu)槭裁锤杏X錢多了，可財(cái)富卻少了呢？
"25歲生日的時(shí)候，我的生日愿望是中500萬的彩票，那樣我就可以不用上班去環(huán)游世界了。但是，我現(xiàn)在的愿望是中5000萬，因?yàn)?00萬根本不夠花，只夠在北京買套像樣的房子。"李偉在30歲生日當(dāng)天在微博中寫道。
李偉的感受并不是個(gè)人的。通貨膨脹早已從一個(gè)專業(yè)名詞演變成一個(gè)街談巷議的公眾話題。特別是經(jīng)過了上個(gè)世紀(jì)80年代中期和90年代初的兩次物價(jià)暴漲，很多人都因此擁有了財(cái)產(chǎn)保值增值的概念，也很少再有人會(huì)把財(cái)產(chǎn)以現(xiàn)金方式留存。
但是，財(cái)富的保值其實(shí)是包含絕對(duì)保值和相對(duì)保值兩個(gè)概念的：絕對(duì)保值是指你的財(cái)富增長(zhǎng)率跑贏了通脹率，沒有因?yàn)镃PI的變化而縮水；而相對(duì)保值則是考量與財(cái)富相對(duì)應(yīng)的社會(huì)階層的變化情況，即你的財(cái)富對(duì)應(yīng)在整個(gè)社會(huì)財(cái)富排名中的位置沒有下降。貶值、增值亦然。
王韓東的經(jīng)歷就是一例。由于父親是做珠寶生意的，雖然算不上大富大貴，但是1999年上大學(xué)的時(shí)候，王韓東是班里唯一一個(gè)開著車去上課的學(xué)生，當(dāng)時(shí)爸爸為了獎(jiǎng)勵(lì)他考上名牌大學(xué)，送了一輛"賽歐"給他。"那時(shí)還是挺招搖的。"他說。
畢業(yè)之后，王韓東進(jìn)入了一家外企工作，收入不錯(cuò)，但工作比較忙，經(jīng)常需要出差，所以一直沒買房。"我爸因?yàn)樯眢w不是太好，所以我畢業(yè)后生意也就沒有再做了，因?yàn)楫?dāng)時(shí)覺得這些錢應(yīng)該也夠花了，而且現(xiàn)有的錢投資股市也有不錯(cuò)的收益。"他說。
但是最近，王韓東的爸爸正在考慮是否要"再次出山"。"我現(xiàn)在準(zhǔn)備結(jié)婚，但是如果想要在父母家周邊買一套好一點(diǎn)的房子可能要花掉我和父母大部分的積蓄。"王韓東家住在北京最好地段之一，周邊的房?jī)r(jià)在5萬～6萬元左右。
"最近我爸常說，如果不炒股，而是在我畢業(yè)的時(shí)候把錢全買了房子，那我們家就不是今天的樣子了。"王韓東說。
讓王韓東更為感慨是，他明顯感覺到他在同學(xué)中的地位，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是十年前的樣子了，盡管他的收入還是班里最高的幾個(gè)人之一。"現(xiàn)在吃飯肯定輪不到我買單了。"他說。王韓東之所以感覺自己"變窮"了，并非來自于他絕對(duì)財(cái)富的變化，而是相對(duì)財(cái)富的變化。
所以，跑贏CPI和通脹率，只是打響了財(cái)富保衛(wèi)戰(zhàn)的第一槍。
"囤囤族"的"囤"心態(tài)
在北京工作的小葉每周都會(huì)打電話和在東北老家父母聊天，可是這次，媽媽卻問了一個(gè)讓她非常意外的問題。"我媽突然問我，什么是M2？"小葉說，"后來才知道是因?yàn)殡娨暽险f，物價(jià)上漲是由于M2太多造成的。所以，我媽就特想知道什么是M2？能不能想辦法讓它少點(diǎn)？"
在東北的很多城市里，人們已經(jīng)沒有了儲(chǔ)冬菜的習(xí)慣，因?yàn)楝F(xiàn)在即使是冬天，新鮮蔬菜的供應(yīng)也很充足，價(jià)格也只是稍微高一些。可是今年，在很多東北城市里，很多市民又開始像過去一樣，儲(chǔ)存過冬白菜、大蔥、土豆，晾曬豆角、豇豆。
"今年夏天的菜價(jià)和以前冬天的菜價(jià)差不多，那冬天得高成什么樣子呀！"小葉的媽媽說。像CPI這種與物價(jià)相關(guān)的初級(jí)概念，小葉媽媽早已做到充分理解并熟練使用，但是日益難忍的菜價(jià)，"讓我媽對(duì)于物價(jià)上漲更加敏感。"
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)，從去年12月開始，我國(guó)的CPI、PPI同比雙雙"轉(zhuǎn)正"，通脹預(yù)期進(jìn)一步加強(qiáng)的趨勢(shì)日漸明朗。
11月11日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了今年10月的最新CPI數(shù)據(jù)：上漲4.4%。
"破4"之前已有預(yù)兆。實(shí)際上，我國(guó)9月份的CPI同比上漲3.6%，就已經(jīng)創(chuàng)下了23個(gè)月以來的新高。
盡管央行在時(shí)隔三年之后首次再度加息，同時(shí)也連續(xù)拋儲(chǔ)，但在泛濫的流動(dòng)性推動(dòng)下，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格依然如脫韁野馬，其他各類商品也有"全面開花"的漲價(jià)態(tài)勢(shì)。
11月2日，在國(guó)家發(fā)改委監(jiān)測(cè)的31種產(chǎn)品中，近80%的價(jià)格上漲。
物價(jià)壓力陡增之下，11月21日，被稱為"穩(wěn)定物價(jià)國(guó)16條"的《國(guó)務(wù)院關(guān)于穩(wěn)定消費(fèi)價(jià)格總水平保障群眾基本生活的通知》公布，要求各地和有關(guān)部門及時(shí)采取16項(xiàng)措施，進(jìn)一步做好價(jià)格調(diào)控監(jiān)管工作，穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格，切實(shí)保障群眾基本生活。之后，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、鐵道部等七部委展開了遏制消費(fèi)價(jià)格的聯(lián)合行動(dòng)。
公眾的感受似乎比數(shù)字來得更要強(qiáng)烈。繼前段時(shí)間的"豆你玩"、"蒜你狠"、"姜你軍"和最近的"糖高宗"、"油不得"、"蘋什么"之后，土豆、雞蛋、白酒、方便面、大米、棉花、羽絨服也紛紛加入漲價(jià)大軍。
于是，"囤囤族"油然而生。某媒體刊登了一幅這樣的圖片：一名中年男子一次性購(gòu)買了6桶食用油，于是網(wǎng)絡(luò)人稱"囤油男"。
"綠豆、姜蒜漲價(jià)的時(shí)候，報(bào)紙電視都說是有人惡意炒作，囤貨提價(jià)，但是現(xiàn)在很多食品和生活必需品價(jià)格都在飛漲，這肯定不僅僅就是因?yàn)橛腥顺醋髟斐傻摹?quot;一位自稱早已加入"囤囤族"的80后說，"現(xiàn)在是否通脹，程度如何，不用看統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)、不必聽教授分析，自己已經(jīng)可以明顯感受得到了。"
但是，"囤囤族"們到底"囤"出多少收益？答案顯而易見。套用流行的網(wǎng)絡(luò)用語：他們囤的不是油，而是心態(tài)--一種普遍存在的不安全感。
誰是通脹的贏家？
盡管我們習(xí)慣用貨幣來衡量財(cái)富，但如果加入時(shí)間維度，直接的對(duì)比往往是不準(zhǔn)確的。比如，十年前的"萬元戶"和今天的"百萬富翁"誰在社會(huì)中更富有？你必然需要參照更多的數(shù)據(jù)，如十年間的CPI增速、GDP增速和M2增速。
CPI反映的是貨幣購(gòu)買力水平的變化情況，如果你跑贏了CPI，那只能說明你手中的財(cái)富沒有貶值而已；
GDP反映的是一國(guó)產(chǎn)值的變化情況，但并不反映財(cái)富的增值情況，比如房?jī)r(jià)上漲導(dǎo)致的財(cái)富增值是無法從GDP中得到體現(xiàn)的，所以如果你跑贏了GDP，還不能完全說明，以總資產(chǎn)衡量的你的社會(huì)地位是沒有下降的；
廣義貨幣M2的變化幅度，則最為接近于財(cái)富的變化幅度，只有你跑贏了M2，才能說明你的財(cái)富增值速度超過了社會(huì)平均水平，你以財(cái)富來衡量的社會(huì)地位得到了提升。
據(jù)央行數(shù)據(jù)， 截至9月M2余額達(dá)69.64萬億元，這個(gè)數(shù)字大約是十年前的5.5倍。也就是說，如果你今天的財(cái)富沒有達(dá)到十年前的5.5倍，那么你在整個(gè)社會(huì)中其實(shí)是"變窮"的。這種感覺，老百姓已經(jīng)在食品價(jià)格的上漲中充分感受到。
因此，要想保住你在整個(gè)社會(huì)財(cái)富排名中的地位，也就是避免相對(duì)的財(cái)富貶值，那么讓財(cái)富跑贏M2就是必須的。
但是，在過去十年中，黃金的漲幅為350%，石油的漲幅為200%左右，都沒能跑贏M2。
在與M2的賽跑中，也有很多贏家，比如房產(chǎn)的擁有者們。過去十年，全國(guó)房?jī)r(jià)平均累計(jì)漲幅超過500%，一些特大和一線城市，如北京、上海、深圳、杭州等的漲幅則在6～8倍以上。
而古玩、珠寶玉器和部分藝術(shù)收藏品等，漲幅則遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過M2，很多都在十倍甚至幾十倍以上。
最為凄慘的就是A股的投資者們，在過去十年中，上證指數(shù)[2866.36 -0.19%]只上漲了25%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸GDP和M2，只是還不至于跑輸CPI，這也算是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的奇觀之一。其結(jié)果就是，股市投資者的財(cái)富排名被遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋在后面。
也就是說，對(duì)財(cái)富存在形式的不同選擇，會(huì)使得人們財(cái)富的增值情況呈現(xiàn)出明顯的分化。不過，房子、珠寶古玩、黃金等漲幅較高的投資品往往門檻也較高，只有中高收入階層的富人才有實(shí)力介入，而中低收入階層往往選擇儲(chǔ)蓄、國(guó)債、股票等門檻較低的投資品種，但是這些投資品往往是跑不贏M2的。
實(shí)際上，每一次通貨膨脹都是一次全社會(huì)資產(chǎn)、資源、財(cái)富的再分配過程，而往往得利者都是少數(shù)，所以每個(gè)人都希望能夠擠進(jìn)贏家的行列。在這各方激烈角力中，勢(shì)必會(huì)百患叢生，極大限度地考驗(yàn)政府智慧。
消息靈通、動(dòng)作快，這是農(nóng)產(chǎn)品囤積炒家的兩大要訣。當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品成為海量游資的終極獵物，每一個(gè)人都要為現(xiàn)實(shí)買單。
你勤勞一生，夢(mèng)想留下一張"百萬存單"給兒子，可按照房?jī)r(jià)走勢(shì)推算，十年后，這筆本來可以買個(gè)"兩房一廳"的錢，如果仍以存單形式存在，那么兒子連買一間廁所都不夠。在這種可怕的預(yù)期之下，你怎能不考慮"囤"點(diǎn)至少不會(huì)"縮水"的東西？
今天，"越來越貴"的東西似乎越來越多，"囤"也就成為了一個(gè)全民運(yùn)動(dòng)：囤一切值得囤、可以囤的東西。無論是誠(chéng)實(shí)勞動(dòng)、合法經(jīng)營(yíng)的大小企業(yè)，還是唯利是圖、狡詐黑心的投機(jī)者；無論是富豪、中產(chǎn)，還是普通老百姓，紛紛加入了"囤x大軍"。盡管他們的層次、規(guī)模、方式可能千差萬別，但是所有人的目的卻只有一個(gè)，那就是最大限度地實(shí)現(xiàn)自身財(cái)富的保值與增值。
"囤"從來就是一個(gè)有關(guān)財(cái)富的故事，也不算稀奇，但是當(dāng)它成為一個(gè)時(shí)代的特征，劇情恐怕就不那么簡(jiǎn)單了。
"囤"出來的財(cái)富
如果市場(chǎng)對(duì)于某種資源或產(chǎn)品的需求相對(duì)穩(wěn)定，而你控制了一定數(shù)量的該資源或產(chǎn)品，那么，你就可以擁有了超越市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)，使得市場(chǎng)機(jī)制失靈，也就意味著你能夠獲取暴利。這是從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度去解釋所謂的"囤積居奇"。
但是，這個(gè)古老的手法發(fā)揮作用往往需要時(shí)代特征的配合：公共資源稀缺和供給不足、資金流動(dòng)性過大、通脹或者通脹預(yù)期以及普遍存在的不安全感。
"房?jī)r(jià)雖然高，但是地價(jià)更高，而且鋼筋、水泥等各種原材料也不知道翻了多少倍了。"經(jīng)營(yíng)著一家房地產(chǎn)公司的"張總"告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，"開發(fā)商是賺差價(jià)的，并不是房?jī)r(jià)上漲的錢都進(jìn)了我們口袋，我們的利潤(rùn)率并沒有太大變化，但是要經(jīng)營(yíng)一個(gè)項(xiàng)目的資金規(guī)模要比過去大很多。"
張總一通大倒苦水，"大多數(shù)開發(fā)商并沒有從房?jī)r(jià)上漲中受益，開發(fā)門檻的升高反而還是得一些中小規(guī)模的開發(fā)商日子越來越難過，只有那么很早手里就囤了大量土地的開發(fā)商才是受益者。"他說。
張總給記者講了他的好朋友老劉的故事。老劉和張總既是同學(xué)也是同行，各自經(jīng)營(yíng)一家規(guī)模中等的房地產(chǎn)公司，兩人認(rèn)識(shí)二十幾年，可是最近，張總對(duì)老劉羨慕不已。"老劉最近賺大發(fā)了。"他說。
老劉的公司在2003年拿了一塊地，但是由于種種原因，與當(dāng)?shù)卣约傲硗庖患移髽I(yè)打起了官司，于是法院要求在官司沒有解決之前不得開發(fā)。但是，官司一拖就是六年，這讓老劉感到非常郁悶。
可是，時(shí)鐘飛轉(zhuǎn)，因禍得福。這幾年房?jī)r(jià)一路飆漲，這個(gè)地塊如果是六年前就開發(fā)建設(shè)，售價(jià)最多也就在三、四千元每平米，而現(xiàn)在至少也可以賣兩萬三、四元。"那塊地的樓面地價(jià)也就幾百塊，要是最近一兩年拿地，樓面地價(jià)至少也要一萬多一平米。"張總羨慕不已，"老劉這一塊地賺了我們十塊地的錢。"
如果說老劉只是得了個(gè)"意外的收獲"，那么在政策允許的范圍內(nèi)"囤而不建"則是現(xiàn)在開發(fā)商們"潛規(guī)則"，"很多開發(fā)商都是不建房子、專炒地皮的，因?yàn)楹笳咭惹罢哔嵉枚嗟亩唷?quot;張總告訴記者。
當(dāng)然，地價(jià)和房?jī)r(jià)快速上漲的原因是復(fù)雜的，但是土地作為典型的、稀缺且供給不足的公共資源的特性是主因。在經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)之下，公共資源稀缺和供給不足所產(chǎn)生的矛盾會(huì)尤為突出，稀缺資源擁有者獲得的收益要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于資源增值者的收益，這使得越來越多的人去搶奪資源，搶奪的人多了又進(jìn)一步推高資源的價(jià)格，于是又有更多的人進(jìn)場(chǎng)。
而過大的資金流動(dòng)性會(huì)加劇這種對(duì)搶奪。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和央行公布的數(shù)據(jù)，從1999年到2010年間，我國(guó)GDP的年復(fù)合增長(zhǎng)率為13%，而廣義貨幣M2(廣義貨幣，為流通中現(xiàn)金+銀行活定期存款+儲(chǔ)蓄存款+證券公司客戶保證金之和)的年復(fù)合增長(zhǎng)率為17%，也就是說，10年來，中國(guó)的貨幣量和實(shí)體經(jīng)濟(jì)規(guī)模間的距離在逐步拉大。
根據(jù)央行發(fā)布的《第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，截止到今年9月末，中國(guó)廣義貨幣(M2)余額高達(dá)69.64萬億元，同比增長(zhǎng)19%，是同期GDP規(guī)模的2倍以上，創(chuàng)世界紀(jì)錄。而且橫向來看，我國(guó)目前廣義貨幣存量已經(jīng)超過美國(guó)，成為世界第一。
雖然巨額外匯儲(chǔ)備也是誘導(dǎo)中國(guó)廣義貨幣偏多的重要原因之一，但資金流動(dòng)性過大，"錢太多了"已是不爭(zhēng)的事實(shí)。資金在不同的投資領(lǐng)域流動(dòng)，帶來了巨大的風(fēng)險(xiǎn)，很多"實(shí)業(yè)家"在這種情況下被逼成了"投資家"。
"做實(shí)業(yè)非常辛苦，而且能夠達(dá)到20%～30%的收益率就已經(jīng)非常不錯(cuò)了。"一位已經(jīng)成功轉(zhuǎn)身的"投資家"告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，他過去經(jīng)營(yíng)一家小有名氣的小家電企業(yè)，現(xiàn)在他已經(jīng)把企業(yè)賣掉，參與了一些房地產(chǎn)項(xiàng)目，"收益率至少100%"。
但是，他也有自己的擔(dān)心，"今天這個(gè)時(shí)代，人人都?jí)粝氤蔀榘头铺?，認(rèn)為用錢生錢才是王道?？墒?，人人都拿著錢去投資，項(xiàng)目在哪里？"他說，"好的項(xiàng)目太少了"。
保衛(wèi)財(cái)富，先跑贏CPI
兩個(gè)多世紀(jì)以前，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家亞當(dāng)·斯密曾經(jīng)寫道："財(cái)富和金錢，無論從哪一點(diǎn)看來，都是同義語。"但是今天，我們?yōu)槭裁锤杏X錢多了，可財(cái)富卻少了呢？
"25歲生日的時(shí)候，我的生日愿望是中500萬的彩票，那樣我就可以不用上班去環(huán)游世界了。但是，我現(xiàn)在的愿望是中5000萬，因?yàn)?00萬根本不夠花，只夠在北京買套像樣的房子。"李偉在30歲生日當(dāng)天在微博中寫道。
李偉的感受并不是個(gè)人的。通貨膨脹早已從一個(gè)專業(yè)名詞演變成一個(gè)街談巷議的公眾話題。特別是經(jīng)過了上個(gè)世紀(jì)80年代中期和90年代初的兩次物價(jià)暴漲，很多人都因此擁有了財(cái)產(chǎn)保值增值的概念，也很少再有人會(huì)把財(cái)產(chǎn)以現(xiàn)金方式留存。
但是，財(cái)富的保值其實(shí)是包含絕對(duì)保值和相對(duì)保值兩個(gè)概念的：絕對(duì)保值是指你的財(cái)富增長(zhǎng)率跑贏了通脹率，沒有因?yàn)镃PI的變化而縮水；而相對(duì)保值則是考量與財(cái)富相對(duì)應(yīng)的社會(huì)階層的變化情況，即你的財(cái)富對(duì)應(yīng)在整個(gè)社會(huì)財(cái)富排名中的位置沒有下降。貶值、增值亦然。
王韓東的經(jīng)歷就是一例。由于父親是做珠寶生意的，雖然算不上大富大貴，但是1999年上大學(xué)的時(shí)候，王韓東是班里唯一一個(gè)開著車去上課的學(xué)生，當(dāng)時(shí)爸爸為了獎(jiǎng)勵(lì)他考上名牌大學(xué)，送了一輛"賽歐"給他。"那時(shí)還是挺招搖的。"他說。
畢業(yè)之后，王韓東進(jìn)入了一家外企工作，收入不錯(cuò)，但工作比較忙，經(jīng)常需要出差，所以一直沒買房。"我爸因?yàn)樯眢w不是太好，所以我畢業(yè)后生意也就沒有再做了，因?yàn)楫?dāng)時(shí)覺得這些錢應(yīng)該也夠花了，而且現(xiàn)有的錢投資股市也有不錯(cuò)的收益。"他說。
但是最近，王韓東的爸爸正在考慮是否要"再次出山"。"我現(xiàn)在準(zhǔn)備結(jié)婚，但是如果想要在父母家周邊買一套好一點(diǎn)的房子可能要花掉我和父母大部分的積蓄。"王韓東家住在北京最好地段之一，周邊的房?jī)r(jià)在5萬～6萬元左右。
"最近我爸常說，如果不炒股，而是在我畢業(yè)的時(shí)候把錢全買了房子，那我們家就不是今天的樣子了。"王韓東說。
讓王韓東更為感慨是，他明顯感覺到他在同學(xué)中的地位，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是十年前的樣子了，盡管他的收入還是班里最高的幾個(gè)人之一。"現(xiàn)在吃飯肯定輪不到我買單了。"他說。王韓東之所以感覺自己"變窮"了，并非來自于他絕對(duì)財(cái)富的變化，而是相對(duì)財(cái)富的變化。
所以，跑贏CPI和通脹率，只是打響了財(cái)富保衛(wèi)戰(zhàn)的第一槍。
"囤囤族"的"囤"心態(tài)
在北京工作的小葉每周都會(huì)打電話和在東北老家父母聊天，可是這次，媽媽卻問了一個(gè)讓她非常意外的問題。"我媽突然問我，什么是M2？"小葉說，"后來才知道是因?yàn)殡娨暽险f，物價(jià)上漲是由于M2太多造成的。所以，我媽就特想知道什么是M2？能不能想辦法讓它少點(diǎn)？"
在東北的很多城市里，人們已經(jīng)沒有了儲(chǔ)冬菜的習(xí)慣，因?yàn)楝F(xiàn)在即使是冬天，新鮮蔬菜的供應(yīng)也很充足，價(jià)格也只是稍微高一些。可是今年，在很多東北城市里，很多市民又開始像過去一樣，儲(chǔ)存過冬白菜、大蔥、土豆，晾曬豆角、豇豆。
"今年夏天的菜價(jià)和以前冬天的菜價(jià)差不多，那冬天得高成什么樣子呀！"小葉的媽媽說。像CPI這種與物價(jià)相關(guān)的初級(jí)概念，小葉媽媽早已做到充分理解并熟練使用，但是日益難忍的菜價(jià)，"讓我媽對(duì)于物價(jià)上漲更加敏感。"
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)，從去年12月開始，我國(guó)的CPI、PPI同比雙雙"轉(zhuǎn)正"，通脹預(yù)期進(jìn)一步加強(qiáng)的趨勢(shì)日漸明朗。
11月11日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了今年10月的最新CPI數(shù)據(jù)：上漲4.4%。
"破4"之前已有預(yù)兆。實(shí)際上，我國(guó)9月份的CPI同比上漲3.6%，就已經(jīng)創(chuàng)下了23個(gè)月以來的新高。
盡管央行在時(shí)隔三年之后首次再度加息，同時(shí)也連續(xù)拋儲(chǔ)，但在泛濫的流動(dòng)性推動(dòng)下，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格依然如脫韁野馬，其他各類商品也有"全面開花"的漲價(jià)態(tài)勢(shì)。
11月2日，在國(guó)家發(fā)改委監(jiān)測(cè)的31種產(chǎn)品中，近80%的價(jià)格上漲。
物價(jià)壓力陡增之下，11月21日，被稱為"穩(wěn)定物價(jià)國(guó)16條"的《國(guó)務(wù)院關(guān)于穩(wěn)定消費(fèi)價(jià)格總水平保障群眾基本生活的通知》公布，要求各地和有關(guān)部門及時(shí)采取16項(xiàng)措施，進(jìn)一步做好價(jià)格調(diào)控監(jiān)管工作，穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格，切實(shí)保障群眾基本生活。之后，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、鐵道部等七部委展開了遏制消費(fèi)價(jià)格的聯(lián)合行動(dòng)。
公眾的感受似乎比數(shù)字來得更要強(qiáng)烈。繼前段時(shí)間的"豆你玩"、"蒜你狠"、"姜你軍"和最近的"糖高宗"、"油不得"、"蘋什么"之后，土豆、雞蛋、白酒、方便面、大米、棉花、羽絨服也紛紛加入漲價(jià)大軍。
于是，"囤囤族"油然而生。某媒體刊登了一幅這樣的圖片：一名中年男子一次性購(gòu)買了6桶食用油，于是網(wǎng)絡(luò)人稱"囤油男"。
"綠豆、姜蒜漲價(jià)的時(shí)候，報(bào)紙電視都說是有人惡意炒作，囤貨提價(jià)，但是現(xiàn)在很多食品和生活必需品價(jià)格都在飛漲，這肯定不僅僅就是因?yàn)橛腥顺醋髟斐傻摹?quot;一位自稱早已加入"囤囤族"的80后說，"現(xiàn)在是否通脹，程度如何，不用看統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)、不必聽教授分析，自己已經(jīng)可以明顯感受得到了。"
但是，"囤囤族"們到底"囤"出多少收益？答案顯而易見。套用流行的網(wǎng)絡(luò)用語：他們囤的不是油，而是心態(tài)--一種普遍存在的不安全感。
誰是通脹的贏家？
盡管我們習(xí)慣用貨幣來衡量財(cái)富，但如果加入時(shí)間維度，直接的對(duì)比往往是不準(zhǔn)確的。比如，十年前的"萬元戶"和今天的"百萬富翁"誰在社會(huì)中更富有？你必然需要參照更多的數(shù)據(jù)，如十年間的CPI增速、GDP增速和M2增速。
CPI反映的是貨幣購(gòu)買力水平的變化情況，如果你跑贏了CPI，那只能說明你手中的財(cái)富沒有貶值而已；
GDP反映的是一國(guó)產(chǎn)值的變化情況，但并不反映財(cái)富的增值情況，比如房?jī)r(jià)上漲導(dǎo)致的財(cái)富增值是無法從GDP中得到體現(xiàn)的，所以如果你跑贏了GDP，還不能完全說明，以總資產(chǎn)衡量的你的社會(huì)地位是沒有下降的；
廣義貨幣M2的變化幅度，則最為接近于財(cái)富的變化幅度，只有你跑贏了M2，才能說明你的財(cái)富增值速度超過了社會(huì)平均水平，你以財(cái)富來衡量的社會(huì)地位得到了提升。
據(jù)央行數(shù)據(jù)， 截至9月M2余額達(dá)69.64萬億元，這個(gè)數(shù)字大約是十年前的5.5倍。也就是說，如果你今天的財(cái)富沒有達(dá)到十年前的5.5倍，那么你在整個(gè)社會(huì)中其實(shí)是"變窮"的。這種感覺，老百姓已經(jīng)在食品價(jià)格的上漲中充分感受到。
因此，要想保住你在整個(gè)社會(huì)財(cái)富排名中的地位，也就是避免相對(duì)的財(cái)富貶值，那么讓財(cái)富跑贏M2就是必須的。
但是，在過去十年中，黃金的漲幅為350%，石油的漲幅為200%左右，都沒能跑贏M2。
在與M2的賽跑中，也有很多贏家，比如房產(chǎn)的擁有者們。過去十年，全國(guó)房?jī)r(jià)平均累計(jì)漲幅超過500%，一些特大和一線城市，如北京、上海、深圳、杭州等的漲幅則在6～8倍以上。
而古玩、珠寶玉器和部分藝術(shù)收藏品等，漲幅則遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過M2，很多都在十倍甚至幾十倍以上。
最為凄慘的就是A股的投資者們，在過去十年中，上證指數(shù)[2866.36 -0.19%]只上漲了25%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸GDP和M2，只是還不至于跑輸CPI，這也算是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的奇觀之一。其結(jié)果就是，股市投資者的財(cái)富排名被遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋在后面。
也就是說，對(duì)財(cái)富存在形式的不同選擇，會(huì)使得人們財(cái)富的增值情況呈現(xiàn)出明顯的分化。不過，房子、珠寶古玩、黃金等漲幅較高的投資品往往門檻也較高，只有中高收入階層的富人才有實(shí)力介入，而中低收入階層往往選擇儲(chǔ)蓄、國(guó)債、股票等門檻較低的投資品種，但是這些投資品往往是跑不贏M2的。
實(shí)際上，每一次通貨膨脹都是一次全社會(huì)資產(chǎn)、資源、財(cái)富的再分配過程，而往往得利者都是少數(shù)，所以每個(gè)人都希望能夠擠進(jìn)贏家的行列。在這各方激烈角力中，勢(shì)必會(huì)百患叢生，極大限度地考驗(yàn)政府智慧。
消息靈通、動(dòng)作快，這是農(nóng)產(chǎn)品囤積炒家的兩大要訣。當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品成為海量游資的終極獵物，每一個(gè)人都要為現(xiàn)實(shí)買單。
