一周行情回顧:本周上證綜合指數(shù)/深圳成份指數(shù)漲跌幅分別為-1.73%/-2.01%,商貿(mào)零售指數(shù)漲跌幅-2.98%,同時(shí)跑輸上證綜指和深圳成指。從細(xì)分子行業(yè)來(lái)看,本周百貨零售/專(zhuān)業(yè)連鎖/超市零售的漲跌幅分別為-3.07%/-4.29%/-3.15%。
零售行業(yè)投資策略及模擬投資組合:1.投資思路.
展望下周,315消費(fèi)者權(quán)益日,對(duì)于零售負(fù)面影響甚微。而影響零售短期走勢(shì)的仍然是大盤(pán)格局以及行業(yè)一季報(bào)的業(yè)績(jī)情況。對(duì)于一季度業(yè)績(jī)前瞻,我們認(rèn)為行業(yè)最差時(shí)期已經(jīng)過(guò)去,但漫長(zhǎng)的轉(zhuǎn)型期需要一定時(shí)間才能出現(xiàn)拐點(diǎn)。周期股目前受到地產(chǎn)調(diào)控打壓失去了吸引力,正如我們上周周報(bào)提示消費(fèi)股相對(duì)短期有一定防御性,但零售整體格局不明朗,個(gè)股之間未來(lái)分化只能是更加劇烈。我們相對(duì)仍然首推黃金珠寶子版塊,一季報(bào)相對(duì)較為明朗的業(yè)績(jī)?cè)鏊偈沟命S金珠寶行業(yè)有相對(duì)業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì),而其他傳統(tǒng)零售子版塊整體機(jī)會(huì)不大,博弈品種和短期超短線主題投資機(jī)會(huì)可能更占上風(fēng)。從目前格局來(lái)看,白馬零售股面臨一定調(diào)整,下周大盤(pán)若走勢(shì)盤(pán)整或下跌,則零售板塊相對(duì)有一定防御優(yōu)勢(shì),但一季報(bào)較弱的業(yè)績(jī)表現(xiàn)可能削弱零售板塊在消費(fèi)股權(quán)重里的比例。
2.投資模擬組合.
本周我們的模擬組合收益率為-4.78%,跑輸申萬(wàn)商貿(mào)指數(shù)1.80個(gè)百分點(diǎn),跑輸滬深300指數(shù)2.21個(gè)百分點(diǎn)。本周組合中個(gè)股均出現(xiàn)不同程度的下跌,其中老鳳祥走勢(shì)相對(duì)較好,先抑后揚(yáng)最終一周僅微跌0.13%,股價(jià)基本持平上周。天虹商場(chǎng)、王府井、歐亞集團(tuán)三只個(gè)股一周跌幅均在5%以上,周漲跌幅分別為-5.59%/-5.82%/-5.29%。王府井在最近一個(gè)月中走勢(shì)呈單邊下跌趨勢(shì),我們下周下周將其剔除組合,換為黃金珠寶股豫園商城,加強(qiáng)組合的彈性。本周組合中下跌最多的是友阿股份,一周跌7.09%。下周我們推薦老鳳祥、豫園商城、友阿、天虹和歐亞。
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